工业硅周报：新疆减产明显 硅价或反弹

华泰期货研究报告|工业硅周报2022-11-13 新疆减产明显硅价或反弹 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 硅市场行情 11月11号当周，工业硅价格基本维稳，成本端：受西南地区枯水期电价上调及西北地区硅煤价格上涨影响，生产成本继续增加。需求端：多晶硅新产能提产，产量增加，对工业硅消费保持增长；有机硅整体开工率仍较低，企业减产降负情况持续，短期内有机硅对工业硅消费难有提升；铝合金开工回落，近期海外需求较弱，�口较弱。整体来看，受多晶硅消费增长带动，工业硅总消费量仍保持增长，在供应端减少情况下，供应过剩情况缓解。库存端：总库存开始降低，但库存仍相对较高。价格方面：11月11号当周价格基本维稳，近期从生产端看，受疫情影响，新投产能提产困难，部分原料运输影响，新疆地区开炉数量减少明显，供应端减少。消费端有机硅与铝合金消费仍较弱，市场成交情况一般，多晶硅需求继续增长，整体对工业硅消费仍保持增长。目前西北地区受疫情影响开炉数量降低，硅煤价格上涨，成本增加，西南地区枯水期电价上调，成本也增加，供应减少，需求受多晶硅带动影响保持增长，行业库存开始降低，价格有反弹上涨可能，但涨幅不会太大。 风险 1、主产区电力供应。2、疫情影响。3、有机硅减产停产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 硅市场行情1 硅市场综述3 价格综述3 生产情况3 消费情况3 库存情况4 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨4 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨4 图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克5 图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨5 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨5 图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨5 表1：中国工业硅开炉数量统计6 硅市场综述 价格综述 截止11月11日华东不通氧553#硅在19500-19800元/吨；通氧553#硅在20700- 21000元/吨；421#硅在21600-21800元/吨；521#硅在21200-21400元/吨；3303#硅 在21700-21900元/吨。11月11号当周价格基本维稳，近期从生产端看，受疫情影响，新投产能提产困难，部分原料运输影响，新疆地区开炉数量减少明显，供应端减少。消费端有机硅与铝合金消费仍较弱，市场成交情况一般，多晶硅需求继续增长，整体对工业硅消费仍保持增长。目前西北地区受疫情影响开炉数量降低，硅煤价格上涨，成本增加，西南地区枯水期电价上调，成本也增加，供应减少，需求受多晶硅带动影响保持增长，行业库存开始降低，价格有反弹上涨可能，但涨幅不会太大。 生产情况 成本情况：据百川盈孚统计，11月11号当周，工业硅生产成本明显上涨。电极主流企业价格较上周持稳运行，截止11月11日主流成交价格在17000-19000元/吨。石油焦供应减少，价格小幅上涨。硅煤价格上涨，新疆、宁夏地区因疫情形势严峻，硅煤外售困难，部分厂家原料比较紧缺，硅煤价格上涨。硅石价格持稳，但由于运输成本增加，部分到厂价格上涨，目前价格上涨主要受运输成本增加影响，预计下周硅石价格保持稳定。 产量及开工情况：据百川盈孚统计，本周中国工业硅产量约64680吨。开炉数量为 361台，较上周减少30台，整体开炉率为51.42%，整体开炉数量大幅减少。新疆地区 开炉数量减少明显，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：有机硅终端市场表现依然较弱，部分价格回落，DMC主流价格维持17300- 18500元/吨。经过多家大厂减产降负后，单体厂家库存压力有所缓解，但下游订单仍然较少，刚需采购原料。目前有机硅成本压力依然较大，多数厂家亏损生产，单体厂开工情况并未好转，部分厂家仍然降负运行，前期计划投产得项目也推迟，预计短期内有机硅价格继续维稳。 开工情况：据百川统计，11月11日当周，国内总体开工率在54%左右（住：包含合盛鄯善三期40万吨产能），单体厂减产或停车情况持续，部分新增产能投产推迟，预计短期内开工难有明显提升。 多晶硅：截至11月11日，百川盈孚多晶硅参考价格30.3万元/吨，其中单晶复投料参 考价格30.6万元/吨、单晶致密料30.3万元/吨、单晶菜花料30.0万元/吨，价格维 稳，根据11月长单签订情况，多数厂家价格与之前基本持平，部分厂家价格小幅下 调，目前多晶硅供应持续增加，供应紧缺情况基本已缓解，市场多数人认为价格会继续回落，但部分厂家计划检修，或推迟价格回调时间，但年内多晶硅价格回落或不可避免。 铝合金：据百川盈孚统计，本周铝加工产品价格上涨。本周铝棒产量较上周减少，主要是贵州、山东、河南及内蒙地区减产所。需求表现不佳，企业开工不积极，刚需采购。铝板生产量变化不大，近期终端消费增长点主要在新能源汽车领域，预计铝合金领域对工业硅消费将维持稳定。 库存情况 据百川盈孚与SMM统计，截止11月11日，中国金属硅行业库存合计210930吨，较 上周减少1650吨；其中百川统计厂库94930吨，较上周增加1350吨；SMM统计港 口库存11600吨，其中黄埔港32000吨，天津港21000吨，昆明港63000吨。 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴）421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-05-052022-09-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 23000 21000 19000 17000 15000 2022-01-052022-05-052022-09-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 551#硅(昆明)521#硅(华东)441#硅(华东) 35000 411#硅(昆明)3303#硅(华东)2202#硅(华东) 320 300 多晶硅复投料致密料菜花料 30000280 25000 20000 15000 2022-01-022022-05-022022-09-02 260 240 220 200 2022-01-022022-04-022022-07-022022-10-02 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 320 新疆成本四川成本 多晶硅复投料致密料菜花料云南成本福建成本 行业成本（左轴） 300 280 260 240 220 200 2022-01-022022-04-022022-07-022022-10-02 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/22022/9/22022/11/2 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 周度产量厂家库存量 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2022/1/22022/3/22022/5/22022/7/22022/9/22022/11/2 250000 200000 150000 100000 50000 0 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 表1：中国工业硅开炉数量统计（11-11） 地区 总炉数 本周开炉数量 上周开炉数量 变化量 新疆 206 93 122 -29 云南 136 82 82 0 四川 113 70 71 -1 福建 34 9 9 0 内蒙 40 20 20 0 湖南 25 16 16 0 黑龙江 22 9 10 -1 重庆 20 10 10 0 广西 17 7 7 0 青海 17 2 2 0 甘肃 13 9 9 0 贵州 15 8 8 0 陕西 13 9 8 1 其他 31 17 17 0 合计 702 361 391 -30 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com