工业硅周度报告：减产消息传出，硅价大幅反弹

姓名：王竣冬 从业资格号：F3024685交易咨询号：Z0013759联系电话：18366135881 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 目录 目录CONTENT 01行情分析与判断 02本周行情回顾 03供需与需求分析 04最新库存情况 05进出口情况 06行业与产业动态 Part1行情分析与判断 主要观点 基本面情况 供给：西南地区当地硅厂复产较为缓慢，北方硅厂仍有减停产意愿。6月19日，合盛硅业表示公司在北方的个别工厂，外购电占比高达30%，成本压力较大。计划本周开始陆续停炉检修，预计每天将减产1000吨左右。后期计划将根据市场需求和丰水期的电价成本情况来决定。 需求：多晶硅方面，多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。近期多晶硅价格已回落较多，已接近部分高成本企业成本，价格预计逐渐企稳。有机硅与铝合金拖累工业硅需求，有机硅终端表现始终不见明显好转，市场观望情绪加重，库存压力增加，价格与开工呈现双降。铝合金下游汽车与房地产行业需求并未改善，订单整体较为一般。 库存：据SMM统计，金属硅港口库存15.0万吨，环比降低0.1万吨，其中黄埔港2.10万吨，天津港3.40万吨，降低0.1万吨，昆明港9.50万吨。 逻辑与观点 本周工业硅主力合约SI2308价格大幅反弹。工业硅期货主力合约SI2308价格于6月19日上午急速拉升，一度触及涨停，涨幅6.97%。周末有市场传闻宣称某工业硅生产大厂有20至50台设备停工保温，引发市场恐慌，空头平仓触发涨停。 之后该消息被证实为谣传，根据SMM调研了解大厂生产基本正常暂未出现大面积减产，近期有5-10矿热炉正停产检修，影响较为有限，随后硅价逐渐下调。 风险提示：终端消费无明显改善；西南地区丰水期复产预期；新疆产业政策影响供应；多晶硅现货价格波请动务必阅读正文之后的声明部分 Part2本周行情回顾 请务必阅读正文之后的声明部分 现货行情 图表1：工业硅现价（季度）图表2：工业硅现价（年度） 来源：IFIND，中泰期货整理来源：IFIND，中泰期货整理 根据SMM统计，本周工业硅现货价格小幅度上涨。截止到6月21日，华东现价方面，不通氧553#硅13100元/吨，通氧553#硅13400元/吨；421#硅14650元/吨。 本周工业硅现货价格整体小幅度上涨，但近期整体下跌。下跌原因主要是由于供强需弱，库存处于高位。此外，近期421#型号工业硅价格快速下跌，主要原因是有机硅DMC近期亏损加剧，部分企业选择压产或检修，减少了对421#型号工业硅的需求。 期货行情 本周工业硅主力合约SI2308期货行情 本周工业硅主力合约SI2308价格大幅反弹。工业硅期货主力合约SI2308价格于6月19日上午急速拉升，一度触及涨停，涨幅6.97%。周末有市场传闻宣称某工业硅生产大厂有20至50台设备停工保温，引发市场恐慌，空头平仓触发涨停。之后该消息被证实为谣传，根据SMM调研了解大厂生产基本正常暂未出现大面积减产，近期有5-10矿热炉正停产检修，影响较为有限，当日硅价逐渐下调。 观后市，随着西南地区进入丰水期和下半年西北地区新增产能投放，未来工业硅总体供应量随之提升为大概率事件。若库存依旧持续高位且下游整体需求持续低迷，工业硅未来行情预计维持震荡偏弱。 Part3供应及需求分析 请务必阅读正文之后的声明部分 供给： 西南地区当地硅厂复产较为缓慢，北方硅厂仍有减停产意愿。 6月19日，合盛硅业表示：“公司在北方的个别工厂，外购电占比高达30%，成本压力较大。计划本周开始陆续停炉检修，预计每天将减产1000吨左右。后期计划将根据市场需求和丰水期的电价成本情况来决定。 据百川盈孚数据，截止6月15日，我国金属硅 开工炉数304台，整体开炉率42.34%，环比增加5台。 图表3：工业硅月度产量 来源：IFIND，中泰期货整理 下游需求-多晶硅： 图表4：光伏行业指数 来源：IFIND，中泰期货整理 图表5：多晶硅现价 来源：IFIND，中泰期货整理 本周多晶硅价格大幅度下降。据SMM统计，截止到6月21日，多晶硅复投料69500元/吨，多晶硅致密料66500元 /吨，多晶硅菜花料62500元/吨。 近期多晶硅价格已回落较多，已接近部分高成本企业成本，价格预计逐渐企稳。尽管多晶硅价格回落，但目前利润仍然较为丰厚，多晶硅维持正常开工率，对工业硅的需求持续景气。 下游需求-有机硅： 图表6：有机硅行业指数 来源：IFIND，中泰期货整理 图表7：有机硅现价 来源：IFIND，中泰期货整理 有机硅面临强预期、弱现实的窘境。金三银四”已过，有机硅终端表现始终不见明显好转，市场观望情绪加重，库存压力增加，价格与开工呈现双降。部分厂商亏损严重，停车检修计划被迫提前，整体对工业硅需求转弱。 财联社6月15日电，国家统计局数据显示，1—5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；其中，住宅投资34809亿元，下降6.4%。1—5月份，商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%。截止到6月21日，据SMM统计，有机硅现货价格14000元/吨。 下游需求-铝合金： 图表8：铝合金产量 来源：IFIND，中泰期货整理 图表9：铝合金现货价格 来源：IFIND，中泰期货整理 进入6月份以来，铝合金下游汽车与房地产行业需求并未改善，订单整体较为一般，同时铝合金使用工业硅用量比例较少。在需求端无显著改善情况下，预计铝合金对工业硅消费量变化不大，对工业硅采购以按需补库为主。 中汽协数据显示，5月，汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。1-5月，汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%。 Part4库存情况 请务必阅读正文之后的声明部分 库存情况 近期工业硅库存小幅增加，整体处于高位。 据百川盈孚统计，截止6月16日，中国金属硅行业库存合计25.39万吨，增加0.46万吨；其中百川统计厂库12.85万吨，增加0.10万吨；百川统计港口库存12.85吨，其中黄埔港4.00万吨；天津港3.70万吨；昆明港5.15万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存15.0万吨，环比降低0.1万吨，其中黄埔港2.10万吨，天津港3.40万吨，降低0.1万吨，昆明港9.50万吨。 数据来源：IFinD，中泰期货整理 图表10：工业硅社会库存 来源：IFIND，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 Part5进出口情况 请务必阅读正文之后的声明部分 进出口情况 •据海关数据2022年11月中国金属硅出口量4.92万吨，环比增加27.46%，同比下降15.42%；2022年1—11月中国金属硅出口总量60.2万吨，同比下降15.6%。 •海关数据显示，2022年12月中国金属硅出口量为4.84万吨，环比小幅减少2%同比减少23%。2022年全年金属硅累计出口量65.10万吨，同比减少16%。 •海关数据显示，2023年3月中国金属硅累计出口量为4.8万吨，同比减少33%。环比增加1%。2023年1-3月金属硅累计出口量14.72万吨，同比减少18%。 数据来源：百川盈孚大数据，中国海关，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 Part6行业与产业动态 本周行业与产业动态 近日，国家能源局综合司印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知，通知指出，综合考虑近年来分布式光伏装机增速、装机规模、光伏消纳利用情况等因素，选择山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6个试点省份，每个省选取5－10个试点县（市）开展试点工作。 6月20日，国家能源局今天发布了1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%。其中，太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长38.4%;风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.7%。 6月19日，合盛硅业表示：“公司在北方的个别工厂，外购电占比高达30%，成本压力较大。计划本周开始陆续停炉检修，预计每天将减产1000吨左右。后期计划将根据市场需求和丰水期的电价成本情况来决定。 据海关数据显示，2023年5月未锻轧铝合金进口量8.28万吨，同比减少27.7%，环比减少11.6%。2023年1-5月累计进口44.35万吨，同比减少19.3%。2023年5月未锻轧铝合金出口量1.99万吨，同比减少2.2%，环比增加20.8%。1-5月累计出口9.33万吨，同比增加11.5%。 近日，6月16日，在宁夏银川市贺兰工业园区，吉利年产10万吨物理法多晶硅及光伏全产业链项目（一期）正式进入建设阶段。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可 〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报 告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中泰期货股份有限公司研究所姓名：王竣冬 从业资格号：F3024685 交易咨询证书号：Z0013759电话：18366135881 Email：598329534@qq.com 地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层