2022年11月第2周政策跟踪周报

2022年11月13日 证券研究报告•市场投资策略 政策跟踪周报（1107-1113） 2022年11月第2周政策跟踪周报 摘要 国内宏观：本周党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于支持民间投资、长三角营商环境建设、央企融资、稳楼市、北交所 融资融券制度、疫情防控措施优化等方面：1）11月7日，国家发改委印发《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》。2）11月8日，中国银行间市场交易商协会在其官网发文称，将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。3）11月10日，国家发改委发布《长三角国际一流营商环境建设三年行动方案》。4）11月11日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，公布进一步优化防控工作的二十条措施。5）11月11日，中国证监会和国务院国资委日前联合发布了《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》。6）11月11日，央行和银保监会联合发布254号文《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的 通知》，出台了16条金融支持房地产市场的措施。7）11月11日，经中国证监会批准，北交所正式推出融资融券制度。 海外宏观：本周海外宏观经济热点主要涵盖联合国气候预警系统、日本央行10 月货币政策会议纪要、日本政府本财年第二次追加预算、美国中期选举最新进展等方面：1）当地时间11月7日，联合国秘书长古特雷斯在埃及举行的《联 合国气候变化框架公约》第27次缔约方大会上公布了《全民预警行动计划》。 2）当地时间11月8日，日本央行公布10月货币政策会议纪要，纪要显示日本央行政策制定者讨论了是否需要警惕长期宽松货币政策的副作用，以及未来退出超低利率的潜在影响。3）当地时间11月8日，为资助经济刺激计划并支持国内加薪，日本首相岸田文雄内阁周二批准了本财年的第二次追加预算，追加支出总额为29.1万亿日元。4）当地时间11月12日，美国民主党赢得内华 达州国会参议员选举，率先取得了国会参议院的50席，取得参议院控制权。 产业政策：本周国内产业政策主要覆盖互联网治理、建材行业低碳技术产业化、中小企业数字化转型、高新技术产业开发区、农业强国等领域：1）11月7日，国务院新闻办公室发布《携手构建网络空间命运共同体》白皮书。2）11月8 日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部、住房和城乡建设部联合印发《建材行业碳达峰实施方案》。3）11月8日，工业和信息化部印发《中小企业数字化水平评测指标（2022年版）》、《中小企业数字化转型指南》。4）11月9日，科技部公布《“十四五”国家高新技术产业开发区发展规划》。5）11月10日，财政部官网发布消息，近日中央财政提前下达2023 年农业相关转移支付2115亿元，确保国家粮食安全和重要农产品稳产保供， 促进农业强国建设。 未来一周前瞻：1）11月15日，美国10月PPI年率公布；2）11月15日，国新办就国民经济运行情况举行发布会；3）11月17日，英国财政大臣亨特宣布中期财政计划。 风险提示：地缘政治冲突加剧；新冠疫情反复风险；海外央行加息进度超预期。 西南证券研究发展中心 分析师：常潇雅 执业证号：S1250517050002电话：021-58351932 邮箱：cxya@swsc.com.cn 相关研究 1.政策跟踪周报（1031-1106） (2022-11-07) 2.策略周报（1031-1106）：美联储鸽派预期转向失败(2022-11-07) 3.政策跟踪周报（1024-1030） (2022-10-31) 4.估值周报（1024-1028）：A股估值处于底部区间，海外市场继续反弹 (2022-10-31) 5.政策跟踪周报（1017-1023） (2022-10-24) 6.估值周报（1017-1021）：A股震荡回调，欧美市场反弹(2022-10-23) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1国内重要宏观经济政策及会议1 2海外宏观经济热点事件10 3国内重点产业政策13 4未来一周财经大事前瞻18 表目录 表1：2022年11月第2周国内重要宏观政策及会议梳理1 表2：2022年11月第2周海外热点经济事件梳理10 表3：2022年11月第2周国内产业政策梳理13 表4：2022年11月第3周国内外财经大事前瞻18 1国内重要宏观经济政策及会议 本周（11月7日-11月13日）党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于支持民间投资、长三角营商环境建设、央企融资、稳楼市、北交所融资融券制度、疫情防控措施优化等方面。 表1：2022年11月第2周国内重要宏观政策及会议梳理 发布日期 发布主体 政策/会议名称 2022/11/7 国家发改委 《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》 2022/11/8 央行 继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具 2022/11/10 国家发改委 《长三角国际一流营商环境建设三年行动方案》 2022/11/10 市场监管总局等18部门 《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案（2022—2025年）》 2022/11/10 中共中央 中共中央政治局常务委员会召开会议 2022/11/11 国务院 《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》 2022/11/11 银保监会 《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案征求意见稿）》 2022/11/11 证监会、国资委 《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》 2022/11/11 央行、银保监会 《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》 2022/11/11 证监会、北交所 北交所正式推出融资融券制度 2022/11/12 国务院 国务院联防联控机制新闻发布会 资料来源：央视新闻，和讯网，澎湃财经，新华财经，Wind，西南证券整理 重点关注： （1）11月7日，国家发改委印发《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》，贯彻党的二十大精神，进一步加大政策支持力度，激发民间投资活力，促进实现高质量发展。习近平总书记在党的二十大报告中强调，坚持“两个毫不动摇”，优化民营企业发展环境，促进民营经济发展壮大。国家“十四五”规划《纲要》提出，激发民间投资活力，形成市场主导的投资内生增长机制。民间投资是全社会固定资产投资的主力军。今年 以来，民间投资占整体投资的比重始终超过55%，在整体投资中占有重要地位。为贯彻落实 党中央、国务院部署，国家发展改革委会同有关部门，坚持问题导向和目标导向，针对当前民间投资面临的实际问题，提出了进一步完善政策环境、加大力度支持民间投资发展的政策措施，明确了任务分工，并报请国务院同意后印发实施。 《意见》共包括6个方面的21项具体举措。一是发挥重大项目牵引和政府投资撬动作 用。支持民间投资参与102项重大工程等项目建设，发挥政府投资引导带动作用，支持民间投资参与科技创新项目建设。二是推动民间投资项目加快实施。深化“放管服”改革，加快民间投资项目前期工作，健全完善政府守信践诺机制。三是引导民间投资高质量发展。支持制造业民间投资转型升级，鼓励民间投资更多依靠创新驱动发展，引导民间投资积极参与乡村振兴，探索开展投资项目环境、社会和治理（ESG）评价。四是鼓励民间投资以多种方式盘活存量资产。支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点，引导民间投资积极参与盘活国有存量资产，通过盘活存量和改扩建有机结合等方式吸引民间投资，鼓励民营企业盘活自身存量资产。五是加强民间投资融资支持。加大对民间投资项目融资的政策支持，引导金融机构积极支持民间投资项目，支持民营企业创新融资方式。六是 促进民间投资健康发展。深入落实降成本各项政策，引导民间投资科学合理决策，支持民营企业加强风险防范，进一步优化民间投资社会环境，促进民间投资高质量发展。 《意见》强调，根据“十四五”规划102项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。对符合法律法规和政策要求的民间投资项目，积极纳入各地区重点投资项目库，加强用地（用海）、用能、用水、资金等要素保障。在发行基础设施领域不动产投资信托基（REITs）时，对各类所有制企业一视同仁，加快推出民间投资具体项目。支持民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，同时鼓励民营企业通过产权交易、并购重组等方式盘活自身资产。引导民营企业加强投资项目管理，不断提高投资决策的科学性和精准性；引导民营企业聚焦实业、做精主业、提升核心竞争力，避免片面追求热点、盲目扩大投资、增加运营风险。《意见》明确，完善支持绿色发展的投资体系，研究开展投资项目环境、社会和治理（ESG）评价，引导民间投资更加注重环境影响优化、社会责任担当、治理机制完善，提高投资质量。 （2）11月8日，中国银行间市场交易商协会在其官网发文称，为落实稳经济一揽子政策措施，坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业健康发展，在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。 民营企业债券融资支持工具也被称作“第二支箭”，由人民银行再贷款提供资金支持， 委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。 2018年，针对部分民营企业遇到的融资困难问题，经国务院批准，人民银行会同有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓展融资。民营企业债券融资支持工具作为“第二支箭”，有力引导市场机构改善对民营企业的风险偏好和融资氛围，有效缓解了民营企业信用收缩问题，促进了民营企业融资恢复，降低了民营企业融资成本。 近期，交易商协会已经组织中债增进公司积极开展了部分民营房地产企业债券融资增信工作，取得了良好成效。后续，相关工作将纳入支持工具统筹推进。未来，随着民营企业发债融资支持范围和规模的扩大，支持工具作用将进一步充分发挥，有利于提振投资者信心，尤其有利于稳定和扩大民营企业的融资。此前，10月27日人民银行副行长潘功胜对中债增进公司调研并指出“加大对民营房企债券融资的支持力度”；11月1日，交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会，第二轮增信房企范围有所扩容。 伴随房地产市场的深度调整，今年年内已有近万亿资金直接支持房地产企业。其中，上半年对房地产并购贷款及并购债支持规模超过1000亿元，5月、8月示范房企通过信用风险缓释工具及全额担保发债融资有百亿资金，8月底监管部门设立保交楼2000亿元专项借款，9月底监管指示对房地产新增6000亿元贷款。 （3）11月10日，国家发改委发布《长三角国际一流营商环境建设三年行动方案》，提出到2025年，长三角区域资源要素有序自由流动，行政壁垒逐步消除，统一开放的市场体系基本建立。届时，长三角区域将与国际高标准市场规则体系全面对接，协同开放达到更高水平；贸易投资和政务服务更加便利，制度性交易成本明显降低，市场主体活跃度和发展质 量显著提高，政府治理效能全面提升；区域发展整体水平和效率进一步提升，市场化、法治化、国际化的一流营商环境率先建成，营商环境国际竞争力跃居世界前列。 国家发改委指出，长三角一体化发展战略实施以来，长三角地区优化营商环境成效明显， 参与国际竞争合作新优势不断增强，但长三角地区营商环境建设还存在不少短板弱项，重点领域关键环节改革任务仍然艰巨，达到国际一流水平仍需加力。为此，《方案》围绕深入推进市场化改革、加快推进法治化建设、推进更高水平协同开放、促进共商共建共治共享等方 面提出具体举措。