2022年11月第4周政策跟踪周报

摘要 国内宏观：本周党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于2022金融街论坛年会、科创金融改革、提振工业、稳经济大盘、个人养老金、安全生产、疫情防控、央行降准等方面：1）11月21日，北京市政府、央行、新华社、银保监会、证监会、外汇局等六部门联合主办2022金融街论坛年会。2）11月21日，央行等八部门联合印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》。3）11月21日，工信部、国家发改委、国资委三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。4）11月21日，人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作。5）11月22日，银保监会发布《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》。6）11月22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效。7）11月24日，国资委召开中央企业安全生产和疫情防控工作视频会议，对中央企业安全生产和疫情防控工作再部署、再推动、再落实。8）11月25日，中国人民银行宣布决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。 海外宏观：本周海外宏观经济热点主要涵盖韩国与新加坡签署首部《数字伙伴关系协定》、意大利政府350亿欧元预算法案、瑞典央行加息75基点、美联储及欧洲央行陆续公布货币政策会议纪要等方面：1）当地时间11月21日，韩国产业部和新加坡通商与工业部在新加坡签署《数字伙伴关系协定》，旨在促进数字贸易和产业合作。2）当地时间11月22日，意大利新右翼政府签署了一份近350亿欧元的预算法案，重点在于遏制天价能源账单，并自明年起对工薪阶层和个体经营者实行减税措施。3）当地时间11月23日，美联储公布了11月货币政策会议纪要，纪要显示大多数美联储官员认为，可能很快适合放慢加息。4）当地时间11月24日，瑞典央行当日发表利率报告，将关键利率上调75个基点至2.5%，并将在明年进一步提高至2.8%，预计2025年底之前不会降息。5）当地时间11月24日，欧洲央行公布了10月货币政策会议纪要，纪要显示75个基点的加息步伐得到了绝大多数欧央行官员的支持，且利率进入中性区间后或仍需继续收紧货币政策。 产业政策：本周国内产业政策主要覆盖休闲旅游、节能降碳、电力现货市场等领域：1）11月21日，国家发改委会同文旅部、中央文明办等部门联合印发《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的意见》。2）国家发改委、市场监管总局就《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知（征求意见稿）》向社会公开征求意见。3）11月25日，国家能源局网站发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》的通知，向社会公开征求意见。 未来一周前瞻：1）11月30日，中国11月官方制造业PMI公布；2）12月2日，美联储主席鲍威尔就美国经济前景和就业市场发表讲话；3）12月2日，美联储公布经济状况褐皮书。 风险提示：地缘政治冲突加剧；新冠疫情反复风险；海外央行加息进度超预期。 1国内重要宏观经济政策及会议 本周（11月21日-11月27日）党中央、国务院及各部委发布的政策文件以及召开的重要会议，重点聚焦于2022金融街论坛年会、科创金融改革、提振工业、稳经济大盘、个人养老金、安全生产、疫情防控、央行降准等方面。 表1：2022年11月第4周国内重要宏观政策及会议梳理 重点关注： （1）11月21日，北京市人民政府与中国人民银行、新华通讯社、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局共同主办2022金融街论坛年会。 本届论坛年会主题为：“踔厉奋发，共向未来——变局下的经济发展与金融合作”。 北京市委书记尹力表示，我们要深入贯彻落实党的二十大精神和习近平总书记对北京一系列重要讲话精神，着力发展与大国首都地位相匹配的现代金融业，强化国家金融管理中心功能；增强金融服务实体经济质效，不断为实体经济注入“源头活水”；深化金融改革创新，促进科技、金融和产业良性循环；推动更高水平金融开放，积极参与国际金融治理；防范化解金融风险，维护首都金融安全稳定。 中国人民银行行长易纲表示，今年以来，稳健的货币政策及时加大实施力度，既有力支持了宏观经济大局稳定，又保持了物价形势基本稳定，还兼顾了内外均衡。稳健的货币政策不仅有总量上的支持，也有结构上的特色。人民银行聚焦供给侧结构性的堵点、难点，发挥结构性货币政策作用，持续加强对“三农”、小微企业、民营企业等领域的金融服务。 中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示，发展多层次、多支柱养老保险体系是改善社会领域供给的重要举措。经过清理整治，真正具有养老属性的保险产品快速增加，为人民群众积累了规模超过5万亿元的养老责任准备金。规范发展第三支柱养老保险，最要紧的是鼓励金融机构开发名实相符、运作安全的商业养老金融产品。 新华通讯社社长傅华表示，新征程上，新华社将深入贯彻落实党的二十大精神，紧紧围绕党和国家工作大局，充分发挥党中央喉舌、耳目、智库职责，做宣传习近平经济思想的“排头兵”、引导市场舆论的“扛旗者”、金融改革发展的“智囊团”、联接全球的“信息桥”，进一步加强金融领域新闻报道和信息服务，为推动我国金融事业健康发展提供有力支持。 中国证监会主席易会满表示，我们需要对中国特色现代资本市场的实现路径等作更加深入系统的思考。要探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。要把资本市场一般规律与中国市场实际相结合，与中华优秀传统文化相结合。要在继续发展壮大机构投资力量同时，更加重视中小投资者合法权益保护。目前国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位；上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义。 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，中国外汇市场韧性不断增强，人民币资产避险属性日益凸显。我们将继续统筹发展和安全，全力构建与新发展格局相适应的外汇管理体制机制，维护外汇市场稳健运行和国家经济金融安全。 （2）11月21日，人民银行、发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》（以下简称《总体方案》）。 《总体方案》着眼金融、科技和产业良性循环与互动，紧扣科技高水平供给和区域高质量发展，以金融支持长三角协同创新体系建设，加快构建广渠道、多层次、全覆盖、可持续的科创金融服务体系为主线，从健全科创金融机构组织体系、推动科创金融产品创新、充分利用多层次资本市场体系、推进科技赋能金融、夯实科创金融基础、扎实推进金融风险防控七个方面提出19项具体政策措施。《总体方案》的出台，有利于进一步协同推进原始创新、技术创新和产业创新，推动形成金融供给和需求结构平衡、金融风险有效防范的良好生态，打造科技创新和制造业研发生产新高地。 《总体方案》不同于中央授权地方金融改革试验通常以省级或市级单一区域作为试点单位，创新性地将1个直辖市（上海）、3个省会城市（南京、杭州、合肥）和1个地级市（嘉兴）合并“打包”建设科创金融改革试验区，并对五市提出错位建设目标和改革路径，允许“试验区特定城市探索形成的科创金融创新模式，试验区其他城市优先推广复制”，既符合《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》对金融支持长三角协同创新体系建设的战略要求和实际需求，也可从不同量级城市位面，差异化探索金融有效支持科技创新的体制机制，为全国更多地区科创金融发展实践提供可复制可推广经验。 《总体方案》从完善科创金融银行服务体系、丰富科创金融组织业态、补齐科创金融辅助产业链等三个方面，提出“鼓励商业银行在试验区内设立科技金融事业部、科技支行、科创金融专营机构等”“支持符合条件的商业银行设立理财子公司等专业子公司”“支持境内外科技保险公司在试验区内建立总部研发和创新中心”“加大试验区内证券公司、基金管理公司对科创企业的服务力度”“大力发展创业投资，支持各类私募股权、私募证券基金管理公司发展”“加快发展法律、会计、管理咨询、评估认证、创业孵化、中介服务等科创金融辅助服务机构”等具体政策措施。 《总体方案》既强调优化科创金融产品供给，也突出推动科创金融业务创新，提出“支持商业银行在风险可控、商业可持续前提下，强化与创业投资机构、股权投资机构合作，创新多样化科创金融服务模式”“支持保险公司研发推出符合科创企业需求的保险产品，持续推进生物医药相关责任保险、首台（套）重大技术装备保险、新材料首批次应用保险、网络安全保险和知识产权质押贷款保证保险、专利综合保险产品”“引导阳光基金、种子基金等投向初创企业”“提升面向科创企业的首贷比，有效发挥保险公司、担保机构等风险分担和增信作用，扩大信贷产品覆盖面”等具体政策措施。 《总体方案》基于科技型企业上市融资、债券融资、基金融资等三大直接融资渠道，提出“支持试验区内科创企业在上海证券交易所和深圳证券交易所上市，支持符合条件的科创企业在科创板上市”“推动试验区内相关机构在银行间债券市场、交易所债券市场、区域性股权市场发行创业投资基金类债券、双创孵化专项企业债券、双创专项债券、长三角集合债券、双创金融债券、创新创业公司债和私募可转债等”“研究探索适当放宽试验区内政府投资基金单个投资项目投资限额，适度提高投资容错率，探索基于孵化企业数量等指标的正向考核激励机制，鼓励优化政府投资基金和国有创业投资资本退出机制安排，鼓励通过协议转让、上市、回购等市场化方式退出”等具体政策举措。 《总体方案》强调拓宽科技型企业的股权、债券等直接融资渠道，更大发挥直接融资对实体经济直接、有效、低成本的支持作用，既是在深化金融供给侧结构性改革的总体框架下，延续了健全多层次资本市场体系、提高直接融资比重的政策导向，也更好结合了长三角城市群科技创新活跃、上市后备资源丰富，上海作为上海证券交易所驻地、推进和完善科创板注册制等诸多优势条件。值得关注的是，《总体方案》明确支持完善政府引导基金的激励约束、尽职免责、退出转让等机制，是在政府引导及国资基金占据创投行业融资主力的趋势下，为其在募投管退环节进一步“解绑”，引导和撬动更多资本“愿投、敢投、能投、善投”，有效支持科技创新和产业发展。 《总体方案》从金融支持科技、科技赋能金融双向发力，提出“引导金融机构运用数据挖掘、机器学习等技术优化风险防控，提升风险识别、处置的准确性和及时性”“支持国内外优质信用评级机构以质量为导向创新科创企业评级方法，依法依规开展科创企业评级，推动征信机构在风险防控、反欺诈、精准营销等方面创新征信产品和服务”“支持试验区内金融机构与科创企业、征信机构、信用评级机构积极利用大数据、人工智能等技术，建立符合科创企业特征的信用评分、内部信用评级和风险防控模型”“在依法合规、风险可控的前提下，积极探索区块链技术在供应链金融、贸易金融、交易清算、征信等金融场景的安全应用，支持长三角征信链建设，推动长三角征信一体化发展”等具体政策举措。 （3）11月21日，工信部、国家发改委、国资委三部门联合联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。《通知》提出，巩固工业经济回升向好趋势，主体是企业。要充分发挥不同规模、不同所有制企业的积极性，激发活力，增强信心，为工业经济稳定恢复提供有力支撑和保障。 要充分发挥大型企业“顶梁柱”作用。大型企业要把稳增长放在更加突出位置，细化落实稳增长目标任务。特别是中央工业企业要发挥好对产业链主体支撑和融通带动作用；要加强生产运行调度，拓展挖潜增利空间，努力多作贡献；要在加快自身发展助力经济大盘稳定的同时，全力做好能源粮食安全托底和保供稳价，推动能源、物流和新型基础设施建设，释放采购需求；要积极为中小企