铜期货日报：美元指数大跌，沪铜站上65000。

华融融达期货铜期货日报2022-11-08【题目】美元指数大跌，沪铜站上65000.作者：【期货】周五夜盘沪铜高开高走大涨4.4%，报收66360元/吨，周一白盘低开回吐日内涨幅，之后维持反弹，收盘价65730，较上一个交易日上涨1480元/吨。【现货】今日1#电解铜现货对当月11合约报于贴水50元/吨~平水，均价贴水25元/吨，较李魁上周五下跌145元/吨，平水铜成交价格66300~66500元/吨，升水铜成交价格66320~66520有色研究中心元/吨。铜价大涨，下游市场多驻足观望，叠加订单表现不佳，虽现货贴水，但难掩成交18739938658颖势。likuiehrrdqh,com从业资格号：【综合分析】宏观：近本周铜价大涨主因美元指数的走弱。近期欧洲天然气价格大幅回落，一定程度F3077815投资咨询号：上缓解了欧元区的制造业压力。另一方面，美国10月P初值跌破50，露出衰退速象。美Z0017255欧的基本面差异缩小，加上11月加息如期落地，本月美元指数料震荡偏弱，这减弱了铜的宏观压力。供应端：根据已公布数据的矿企李报来者，三李度上游铜矿供应仍然偏系，现货TC的价格已涨至90.7美元/吨。冶炼酸价格近期小幅回升，国内冶炼利润维持高位。进口销铜砂，精炼铜、铜材维持同比高增速，国内整体精炼铜供应维持稳定。在铜的显性库存方面，尽管LME在过去的一个月里快速累库，但是国内保税区库存同比暴跌89%至目前的1.2万吨。综合来看，全球交易所铜的显性库存10月底减少至22.6万吨，比去年同期减少20.1万吨，同比下滑近50%。需求端：据SM调研2022年10月电线电缆企业开工率为80.50%，环比下降1.82个百分点，司比增长0.05个自分点。国内主要大中型铜杆企业开工率约为67.53%，较上周下降1.96个百分点。近期广东、河北等地疫情严峻，区域内线缆厂受到干扰，物流发运受阻，部分企业成品库存高企，迫于资金压力周内开始减产，这对铜杆的消费造成直接影明。步入11月，消费旺季逐渐结束，铜杆的消费料环比走弱。关注国内疫情走向以及后续终端电网投资对整个需求的拉动作用。【操作建议】目前供需双弱，价格跟随宏观和关元指数维持宽幅震荡，区间57000-67000.短期67000元，吨上方阻力较强。【风险提示】1，欧洲冬季能源危机：2，俄乌冲突超预期：3，国内疫情。 华融融达期货5铜期货日报2022-11-08每日数据：类别指标名称最新值前值涨跌去年同期性同比溪跌同比增长率通账指数国债2022-11-042022-11-03(TIPS)_10年-0.05 --2.8736% *-1.032.72 1.691.74264.0777% +(%)宏观美元指数2022-11-042022-11-03110.7839112.98422.2003 *-1.9474% *94.328116.455817.4453%10年期美国国2022-11-042022-11-03债收益率(%)4.174.140.03 -0.7246%1.532.64 ±172.549%1别平均价（元2022-11-072022-11-04吨)66530647401790 ±2.7649%71000-4470 -6.2958% *现货结算价_LME铜(美元2022-11-042022-11-03395 +5.2597%9826-1880 -7905751019.2131%*吨)LME铜升贴水2022-11-042022-11-03(0-3)(美元吨)37352 5.7143% ±260-223 *85.7692% *1#电解铜升贴2022-11-072022-11-04水最小值（元吨）-50100-150 --150%-20-30 -150% 现货市场1#电解钢升贴2022-11-072022-11-04水最大值(元吨）0140-140 -100% *80-100% *洋山铜最低溢2022-11-072022-11-04价(元吨)13713700%8057 ±71.25% ±洋山钢最高溢2022-11-072022-11-04价(元吨)15200%9656 +58.3333% +152废桐_上海1饿光2022-11-042022-11-03亮调线(元吨)573405729050 +0.0873% ±64970-7630 *-11.7439% *精度铜价差（元2022-11-042022-11-03吨)-93.65 *-2.8312% 1757.191456.99 3214.183307.8382.9159% 精炼费(RC)元2022-11-042022-10-280.27 -3.0682% +6.282.79 -44.4268% *加.T.费吨)9.078.8租炼费(TC)元2022-11-042022-10-28吨)90.7882.7 ±3.0682% ±62.827.9 -44.4268% *CU主力（元2022-11-072022-11-04吨)65730642501480 ±2.3035%70000-4270 *-6.1% -期货收盘价2022-11-042022-11-03期货市场LME3个月铜568 *7.5083% *9413-1280 *13.5982%*(美元吨)81337565期货收盘价_COMEX(美2022-11-042022-11-030.275 7.956% ±4.3245± 65'0--13.7126% *元磅）3.73153.4565上期所铜仓单2022-11-072022-11-04(吨)526 ±2.8127% ±96859542 98.5235% *1922718701总库存_LME例2022-11-042022-11-03()8860093975-5375 *-5.7196% *123400-34800 *-28.201% *COMEX铜库存2022-11-042022-11-03库存(短吨)365293652900%59113-22584 *-38.2048% *上海期货交易2022-11-042022-10-28所铜库存-4376 *-6.8979% -3748221582 ±57.5796% (吨)5906463440上海保税区铜2022-11-032022-10-31库存(万吨)1.71.60.1 ±6.25% +18.2-16.5 ± %699'06- 华融融达期货5铜期货日报2022-11-08宏观数据：图1.用美国土年国债收益率（名义利率）-10年通胀指数（TIPS/实际利率）表示通胀预期，0-期资收虚价_E3个月铜(美示吨)11, 00610, 50010, 009, 5069, 0008, 5003, 007. 5097, 006202008270201130202103052021060920210910202112142100230320320922数据表源：ind、华融融达期货图2.美国国债收益率倒挂往往对应若经济策条，但是也能跟踪美国货币政策进程含美国10年国债收益事1年国债收益率200003292002070229041004209701(3209904072011070720131007201691112018041220209715数据来源：vind、华融融达期货 华融融达期货5铜期货日报2022-11-08价格数据：图3.SHFE与LME铜期货收盘价图4.冶炼酸价格-0-期货收密价_SHFE制期资主力(完/吨) (右轴)合期货收价_L3个月销(要元吨增[区 (98%冶落限) ) (元吨)北地区(98%冶路路)市场价(11. 00078, 0001, 10)山东地区 (98%冶陈路)市场价 ((吨10, 50972,00075, 0001, 00010, 000900)9,50969, 000000°666, 0008008,50063, 00)7008. 00060, 000600)7.50057, 0005007, 00951. 00)6,50048, 0003006,00945, 002005, 50042, 00010)5, 000202004232(210121202110-222032072639, (0)1$0(()98)0数据来源；wind、华融融达期货数据来源：wind、华融融达期货图5.1ME银期货收盘价与LME升贴水图6.SHFE铜期货收盘价与国内升贴+期资收盘价_IME3个月明(美元吨)(主主力上毒物资期升贴水平均价(元购)（右轴）10,50011. 0001. 31, 10075, 00978. 0002. f0010,00972, 0002. J009,500(9, 0091, 800c00*680066, 0091, 50()8,500700F3, 00069, 0091, 2008,0007, 50351, 00957, 0097,0006,50951, 00900(8, 0003006, d0g5,50045, 00942, 0095, 00010039, 90520200-123202(42360)[1012021100812207068[101m.05027数据来源；wind、华融胜达期货数据家源：wind、华融融达期货图7.铜主力合约多头每日持仓变化图8.铜主力合约空头每日持仓变化多增减少增如减少1+5418432901+720+287数据来测：vind、华融融达期货数据来测：Vind、华融融达期货 华融融达期货铜期货日报2022-11-08库存据：图9.LME铜库存季节性图（单位：吨）图10.SHFE铜库存季节性图（单位：吨）4610822360, 000390, 409330, 000360, 000300, (0()330, 009270, 000300, 000270, 000210, (002(0, 000210, 000210, 000190, 00([.50, 000180, 000150, 00(.30, 000120, (00(90, 00090, 00(60, 00030, 00060, (00数据来测；wind、华融融达期货数据来激，ind、华融融达期货图11.COMEX铜库存季节性图（单位：吨）图12.上海保税库铜库存季节性（单位：O- 2019 万吨）110, (0085100, (0)(90, 00()5080, 00(70, 00(60, 00050, 00040, 00030, 00020, 0090216± 04(2± 0517± 0701 ± (816 ± (930 ± 1114 ± 128031 s701 ±1-60 808] 890 6[50 9010 2220 90[0数据来源：Wind、华融胜达期货数据来源：Tind、华融融达期货本日行业要闻：1，中国海关总署公布的最新数据显示，中国10月未锻轧铜及铜材进口量为404,413.7吨；1-10月未锻轧铜及铜材进口量为4,817,770.1吨，较去年同期的4,428,558.0吨增加8.8%。中国10月铜矿砂及其精矿进口量为186.9万吨；1-10月铜矿砂及其精矿进口量为2,076.0万吨 华融融达期货铜期货日报2022-11-08【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处：华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悸原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，本报告由华融融达数据分析家（https:/dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成