互联网行业周报：电商大促表现亮眼，寒冬中的一丝温暖

互联网行业周报 电商大促表现亮眼，寒冬中的一丝温暖 互联网行业周报 2022年11月01日星期二 证券研究报告 行情回顾： 上周（2022年10月24日-2022年10月28日），港股市场再次遭遇大幅下挫，恒生指数周跌幅达8.32%。恒生科技指数周跌幅达8.98%。美股市场，道指、标普500、纳指上周涨幅分别为5.72%、3.95%、2.24%，互联网相关股票表现不佳，纳斯达克互联网指数周跌幅达1.46%。 港股市场，软件与服务板块跌幅居首，周跌幅达13.06%。软件与服务板块整体估值持续下调，截至2022年10月28日，软件与服务板块PE-TTM为21.12x，软件与服务板块PS-TTM为1.99x，均处于近一年估值低位。 美股市场，中概股股价在危机中持续走低，纳斯达克中国金龙指数周跌幅达10.50%。 研究部 姓名：李承儒 SFC：BLN914644 电话：0755-21519182 Email:licr@gyzq.com.hk 行业要闻： 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于11月9日至11日举行； 工信部：前三季度我国软件业利润总额7930亿元，同比增长2.7%； 马斯克完成440亿美元收购推特交易； 微盟发布WOS商业操作系统； 美团开始招聘香港业务人员； 视频号推出“11.11狂欢节”； 抖音经办负责人朱时雨转任生活服务负责人； B站公布49部国创作品，《三体》动画定档12月3日； 苹果首次上调音乐和AppleTV+包月价格； 挚文集团王力卸任CEO转任总裁，董事长唐岩接任CEO； 宝尊电商自愿转换为于联交所主板双重主要上市； 快手恢复与京东外链合作； 视频号推出“11.11狂欢节”； 天猫双11淘宝新主播预售暴涨684%； 微软意图加大与国内游戏厂商合作力度； 9月腾讯《王者荣耀》全球吸金近1.9亿美元。 投资建议： 根据目前部分上市公司发布的三季报显示，商业化手段广告和游戏依然承压。其中广告业承压主要由于消费复苏较缓，宏观经济增速放慢下，广告主投放意愿降低，投放预算减少。游戏业务主要由于版号供给不足，新内容的质量和数量未能满足用户需求。随着双十一大促开始，目前数据表现亮眼，建议关注直播电商、广告营销相关产业数据和机会。 1.行情回顾 1.1板块表现 上周（2022年10月24日-2022年10月28日），港股市场再次遭遇大幅下挫，恒生指数周跌幅达8.32%。恒生科技指数周跌幅达8.98%。美股市场，道指、标普500纳指上周涨幅分别为5.72%、3.95%、2.24%，互联网相关股票表现不佳，纳斯达克互联网指数周跌幅达1.46%。 图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数表现图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周涨跌幅 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 上周，资讯科技行业录得周跌幅11.55%，跌幅在港交所12个一级行业中位列首位二级子行业中，软件与服务板块跌幅居首，周跌幅达13.06%。软件与服务板块整体估值持续下调，截至2022年10月28日，软件与服务板块PE-TTM为21.12x，软件与服务板块PS-TTM为1.99x，均处于近一年估值低位。 图3：上周港股各行业周涨跌幅 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 图4：软件与服务板块市盈率图5：软件与服务板块市销率 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 上周，中概股股价在危机中持续走低，纳斯达克中国金龙指数周跌幅达10.50%。中概互联网相关板块中，网络游戏、SNS社交网络、互联网、电子商务、互联网视频云计算板块周跌幅分别为8.24%、10.48%、11.13%、11.45%、11.62%、12.00%。 图6：纳斯达克中国金龙指数VS纳斯达克指数表现图7：中概股各行业周涨跌幅 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 1.2个股表现 港股市场，软件板块多支个股跑赢大盘，金蝶国际（11.3%）、微盟集团（8.0%）涨幅居前。视频娱乐板块，主要个股普遍下跌，阅文集团（-3.0%）、映宇宙（6.3%分别跑赢恒生指数5.3pct、14.6pct。电商板块整体下挫，京东集团-SW（-10.2%）、阿里巴巴-SW（-11.3%）、宝尊电商-SW（-13.0%）均跑输恒生指数。游戏板块，主要个股普遍下跌，金山软件（5.8%）涨幅居前。 美股市场，上周互联网中概股普遍下跌，爱奇艺（1.0%）、挚文集团（3.1%）录得上涨。 表1：本周互联网板块重点公司表现 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 2.行业数据 2.1影视 根据猫眼专业版数据，上周全国电影票房水平持续回落至1.34亿元，榜首影片《万 里归途》票房占比近50%。截至2022年10月23日，全国营业影院总数7544家，全国影院营业率由国庆期间的80%以上持续下降至60.87%。 电影名称 周票房（亿元） 周票房占比 上映日期 图8：全国电影周票房图9：上周票房表现（2022-10-24至2022-10-30） 万里归途 0.64 47.5% 2022-09-30 哥，你好 0.23 16.8% 2022-09-09 平凡英雄 0.20 14.9% 2022-09-30 钢铁意志 0.07 5.1% 2022-09-30 新神榜：杨戬 0.04 3.0% 2022-08-19 总票房 1.34 - - 资料来源：猫眼专业版、国元证券经纪（香港）整理资料来源：猫眼专业版、国元证券经纪（香港）整理 2.3游戏 本周，共计14款产品登上过iOS畅销榜TOP10，其中《王者荣耀》、《和平精英》、 《英雄联盟手游》、《原神》、《梦幻西游》5款产品达成在榜7天成就，《暗黑破坏神：不朽》跌出此行列。14款产品中，腾讯旗下共计5款，另有4款出自网易。 《极无双2》、《光遇》、《弹壳特攻队》、《率土之滨》、《弹壳特攻队》等游戏在营销及运营活动支持下，iOS渠道排名飙升。 图10：iOS畅销榜TOP10在榜天数 资料来源：游戏日报、国元证券经纪（香港）整理 3.行业要闻 3.1行业整体 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于11月9日至11日举行 2022年世界互联网大会乌镇峰会将于11月9日至11日举行。今年大会主题为“共建网络世界共创数字未来—携手构建网络空间命运共同体”。大会期间将举办“世界互联网领先科技成果发布活动”、“携手构建网络空间命运共同体”实践案例发布展示、“直通乌镇”全球互联网大赛等活动以及“互联网之光”博览会。另外，大会将继续发布《中国互联网发展报告2022》和《世界互联网发展报告2022》蓝皮书。（央视新闻） 3.2软件 工信部：前三季度我国软件业利润总额7930亿元，同比增长2.7% 工信部数据显示，前三季度，我国软件和信息技术服务业运行态势平稳，软件业务收入稳步增长，利润总额增速小幅回落，软件业务出口增长加快。前三季度，我国软件业务收入74763亿元，同比增长9.8%，增速与1—8月份持平。前三季度，软 件业利润总额7930亿元，同比增长2.7%，增速较1—8月份回落0.9个百分点。（工信部官网） 马斯克完成440亿美元收购推特交易 10月27日，特斯拉CEO马斯克已完成以440亿美元将推特私有化的交易，并已掌管公司。三名知情人士透露，马斯克完成收购后的首个举措便是解雇包括推特CEOParagAgrawal、CFONedSegal和信托和安全主管VijayaGadde在内的多名高管，并将有义务将其中超过2亿美元交给这三人。（界面新闻） 微盟发布WOS商业操作系统 10月27日，微盟WOS新商业操作系统发布。作为微盟大客化战略和生态化战略的载体，WOS系统以“Allinone，Oneinall”为核心理念，构建集合“数字应用集成的SaaS平台、数字能力共享的PaaS平台和数字生态创新的共享平台”的技术底座。（钛媒体） 美团开始招聘香港业务人员 美团已于10月20日开始招聘香港工作人员。美团官方招聘平台显示，目前正在招 聘中的境外业务岗位共计20个，职位包括产品经理、战略分析、用户运营、商业分析、客服负责人等，并均在工作地点一栏标注了香港，在招聘要求中注明“具有国际化从业经验者优先”“粤语及英语可以作为工作语言者优先”。（财联社） 3.3视频娱乐 视频号推出“11.11狂欢节” 视频号宣布将于10月31日晚上8点正式推出视频号直播“11.11狂欢节”活动， 将从10月31日晚8点持续至11月11日24点，服饰、食品生鲜、美妆、珠宝、3C数码、酒旅、图书、教培等各品类商家及达人均可参与。此外，数据显示，2021年年末，视频号直播带货的销售额对比年初整体增长了15倍。视频号直播间的用户也呈现出较高的价值，其整体复购率超过60%，客单价超过200元。（钛媒体） 抖音经办负责人朱时雨转任生活服务负责人 抖音经营办公室负责人朱时雨将转岗负责抖音生活服务业务，他的直接汇报对象将从抖音CEO张楠转为抖音副总裁韩尚佑。韩尚佑也是抖音的核心高管，负责抖音的直播、开放平台等业务。（晚点LatePost） B站公布49部国创作品，《三体》动画定档12月3日 10月29日，哔哩哔哩（以下简称“B站”）举办2022-2023国创动画作品发布会 宣布《三体》动画定档12月3日，并将开启《三体》动画全球共创计划。同时，B站推出了49部国创作品新内容，包括《镇魂街第三季》《凸变英雄X》《时光代 理人第二季》《百妖谱·司府篇》等动画的最新PV，以及《七侯笔录》《不死不灭》《关喵什么事儿》等新作内容。（界面新闻） 苹果首次上调音乐和AppleTV+包月价格 由于版权成本上升，苹果首次上调了音乐和AppleTV+服务的价格。苹果将个人用户的AppleMusic服务价格从每月9.99美元上调至10.99美元，立刻生效，导致苹果的服务价格高于Spotify和亚马逊两大竞争对手。苹果还将其音乐包年套餐价格从99美元上调至109美元，并将其AppleTV+包年套餐从49美元上调至69美元。 （新浪财经） 挚文集团王力卸任CEO转任总裁，董事长唐岩接任CEO 10月28日，挚文集团宣布王力因健康原因从即日起辞去公司首席执行官一职，该职务由董事长唐岩接任。王力仍然担任集团的执行董事兼总裁，协助唐岩推进公司的核心战略。王力为挚文集团创始合伙人，2014年起开始担任公司COO，2018年起担任公司总裁，2020年担任公司CEO。 3.4电商 宝尊电商自愿转换为于联交所主板双重主要上市 10月27日，宝尊电商港交所公告，于生效日期（即2022年11月1日），公司自愿将其第二上市地位转换为于联交所双重主要上市将生效。于生效日期，公司将于香港联交所及美国纳斯达克双重主要上市，并将股票标记“S”从联交所的股票简称中删除。（钛媒体） 快手恢复与京东外链合作 快手近期正在恢复外部商品及服务链接合作，于10月29日起，快手直播间用户将可直接跳转京东下单购物。目前快手与京东联盟已完成产品灰度测试，正逐步开放京东商品在快手直播间挂车功能。（钛媒体） 视频号推出“11.11狂欢节” 视频号宣布将于10月31日晚上8点正式推出视频号直播“11.11狂欢节”活动， 将从10月31日晚8点持续至11月11日24点，服饰、食品生鲜、美妆、珠宝、3C数码、酒旅、图书、教培等各品类商家及达人均可参与。此外，数据显示，2021年年末，视频号直播带货的销售额对比年初整体增长了15倍。视频号直播间的用户也呈现出较高的价值，其整体复购率超过60%，客单价超过200元。（钛媒体） 天猫双11淘宝新主播预售暴涨684% 10月24日20点，天猫双11开启预售，截至24点的4个小时里，淘宝直播产生了 130个预售金额破千万的直播间，其中，腰部主播、新主播预售引导金额分别获