储能放量，盈利能力继续修复

亿纬锂能发布2022年三季报，前三季度实现营业总收入242.83亿元，与上年同期相比增长112.12%；归母净利为26.66亿元，与上年同期相比增长20.30%。其中，第三季度营收93.57亿元，同环比+91.43%/+14.22%；归母净利13.06亿元，同环比+81.18%/+55.93%；扣非归母9.83亿元，同环比+39.44%/+29.44%。三季度盈利能力继续修复：公司三季度毛利率回升至17.30%，环比提升1.34pcts，主要原因是：1）已经量产的工厂完成产能爬坡，生产良率达到较高水平；2）电池涨价逐步落地带来毛利提升。电池出货量创新高：我们预计公司三季度出货8.5GWh，其中三元电池2.5GWh，铁锂电池6GWh。三季度储能预计出货3GWh左右，占总出货占比提升至30%以上。预计公司2022年出货量达30GWh，2023年出货量超65GWh。

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