传媒行业周报：坚定布局游戏，互联互通或为“双11”带来增量

坚定加大对游戏板块的布局力度 根据此前三七互娱和完美世界发布的2022年三季报，Q3归母净利润均出现了较大幅度的同比下降，原因主要系受版号发放节奏、新产品上线周期及老产品流水自然下滑的影响。我们认为，尽管市场对腾讯、网易等头部游戏公司三季度业绩或仍存在一定的担忧，但版号、新产品上线节奏、未成年人防沉迷以及疫情、消费对游戏流水的影响或已基本形成一致预期，且随着三季报披露接近尾声，市场预期将进一步调整到位。着眼于2022年Q4及更长远，我们判断版号发放有望恢复正常节奏，随着腾讯、网易、三七互娱、完美世界等头部游戏公司储备的核心产品拿到版号后陆续上线，以及近期游戏公司海外发行节奏有所加快，叠加消费复苏及2021年9月国内开始实施的严格的未成年防沉迷措施对游戏行业流水影响的基数效应将从2022年Q4开始消失等因素，游戏板块有望从2022年Q4开始迎来业绩向上拐点。而Pico 4的发布叠加11月VR世界杯直播，或进一步推动VR一体机在C端普及，亦有望推动Pico平台的VR游戏内容供给增加和VR游戏市场空间逐步打开，给游戏市场带来增量。我们继续建议在当前的估值低位，坚定加大对于游戏板块的布局力度，重点推荐心动公司、腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特、创梦天地、姚记科技，受益标的包括三七互娱、电魂网络、恺英网络、盛天网络、顺网科技等。 互联互通叠加“双11”，继续关注直播电商产业链机会 根据科技媒体36氪报道：交个朋友于10月20日宣布已与淘宝达成战略合作，将入驻淘宝直播并参与“双11”，“双11”期间罗永浩将在淘宝直播和抖音双平台直播，其中10月24日、10月31日以及“双11”当日将在淘宝直播平台直播；10月21日，苏宁易购宣布与美团达成战略合作，成为正式入驻美团平台的首家家电3C品类大型连锁品牌；10月28日起，快手电商将开始恢复淘宝联盟在快手直播间购物车、短视频购物车、商品详页等商品外链。我们认为，在市场普遍对于2022年“双11”消费数据预期不高的情况下，快手、阿里巴巴等平台间的互联互通或为GMV带来增量，而淘宝直播在头部主播薇娅缺位的背景下，通过互联互通及吸引其他头部及更多中腰部主播入驻，“双11”表现值得期待。根据官网消息，京东、拼多多、快手、抖音的“双11”相关活动（或预售）均已开启，天猫“双11”预售将于10月24日晚8点开启，京东、拼多多、天猫优惠力度均为跨店“每满300元（或299元）减50元”，优惠力度与2022年“618”相同，较2021年“双11”的“满200减30”跨店满减力度更大。另外，卡塔尔世界杯将于11月20日开幕，品牌方借助世界杯的营销逐步展开，加上东方甄选等新晋MCN的崛起，或进一步为2022年“双11”品牌营销投放及直播电商GMV带来增量。我们继续建议积极关注2022年“双11”购物节对平台、MCN、电商代运营、广告营销公司等直播电商产业链带来的业绩拉动，重点推荐快手-W、值得买、壹网壹创，受益标的包括新东方在线、星期六、丽人丽妆、若羽臣、阿里巴巴-SW等。 风险提示：游戏版号发放时间不确定；“双11”消费数据低于预期。 1、行业数据综述：《超能世界》为本周内地iOS游戏免费榜 排名第一，《王者荣耀》蝉联内地iOS游戏畅销榜冠军；《万 里归途》为本周票房冠军 2022年10月17日至2022年10月22日15：00，根据七麦数据，《超能世界》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一，腾讯旗下手游表现优异。 根据TapTap，2022年10月17日至2022年10月22日18：00，《Project Rene-模拟人生》获本周安卓预约第一，《心动小镇》获iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《超能世界》为内地iOS免费榜第一（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2215：00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2215：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现优异（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《ProjectRene-模拟人生》获新游本周预约榜第一（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《心动小镇》获新游本周预约榜第一（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表4：院线电影数据—《万里归途》获周票房第一（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表5：即将上映影片中，《天之书》值得关注（截止时间：2022.10.2222:00） 表6：网播剧数据—周播映指数前十中，有3部剧集为爱奇艺独播（2022.10.17-202 2.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表7：网播综艺数据—周播映指数前十中，有两部综艺由芒果TV独播（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表8：台播剧数据—《我们这十年》获卫视晚间时段收视率第一（2022.10.17-2022.1 0.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 表9：台播综艺数据—《焦点访谈》获卫视晚间时段自办节目收视率第一（2022.10.17-2022.10.22）（截止时间：2022.10.2222:00） 2、行业新闻综述：多家互联网企业达成战略合作；教育信息 化领域迎一系列政策利好 2.1、互联网：多家互联网公司达成战略合作 （1）快手 ：快手将在双十一重新 “ 牵手 ” 淘宝 ， 继续保持合作关系（2022.10.22） 快手与淘宝的亲密关系，在一周后有望重新“激活”了。消息称，从2022年1 0月28日起，快手电商将开始恢复淘宝联盟在快手直播间购物车、短视频购物车、商详页等的商品外链，到这个月月底，淘宝联盟在快手的商品外链将全部恢复成功。 对于上述传闻，目前，快手电商仍没有给出明确答复，但是阿里巴巴方面已进行了证实：属实，淘宝联盟和快手会一直保持合作。看来，在经过长达8个月的“分道扬镳”后，淘宝和快手在这个双11再次牵手。平台之间的一个微小的改变，对于平台上的商家、消费者而言，却带来了前所未有的影响。（资料来源：36氪，http://h8e.cn/nBINA） （2）美团：苏宁易购正式宣布与美团达成战略合作（2022.10.21） 10月21日，苏宁易购宣布与美团达成战略合作，成为正式入驻美团平台的首家家电3C品类大型连锁品牌。据了解，消费者登录“美团”或“美团外卖”APP搜索“苏宁易购”，即可下单购买手机、电脑、生活家电类产品，最快30分钟送达。一个清晰的趋势是，作为线上线下深度融合的模式——消费者通过线上交易平台下单商品，线下实体零售商通过三方或自有物流执行配送上门的服务，即时零售正在成为美团京东阿里等电商巨头争抢的新风口而苏宁易购虽然同为电商市场主流玩家，身处第二梯队，但由于自身近两年经营出现流动性危机，几乎可以说没有资本独立参与这场即时零售的竞争中，与头部合作，也就成为唯一路径。（资料来源：36氪，http://h8e.cn/9QJzI） （3）淘宝：交个朋友正式宣布，已与淘宝达成战略合作（2022.10.20） 10月20日，交个朋友正式宣布，已与淘宝达成战略合作，将入驻淘宝直播并参与双十一。交个朋友和罗永浩将从10月24日开始在淘宝直播，直播间取名为“罗永浩”。同时交个朋友以及罗永浩在抖音的直播运营不会变化，称会继续保持和抖音的良好关系，在抖音做好直播。其中，罗永浩将在10月24日、10月31日以及双十一当日直播。未来，罗永浩也会在淘宝进行日常直播，只是目前关于抖音和淘宝的场次与时间分配暂时没有形成更细致的计划。入驻淘宝后，交个朋友也会带来其他主播，目前已经确定的有三位。（资料来源：36氪，http://h8e.cn/zcmm6） （4）微软：微软服务器错误配置导致全球客户数据泄露（2022.10.20） 微软安全响应中心在当地时间10月20日发布公告，针对19日网络安全供应商SOCRadar通报的数据泄露事件的调查报告，微软承认了关键事实——即由于公有云服务器端点配置错误，可能导致未经身份认证的访问行为，继而泄漏微软和客户之间的某些业务交易数据以及客户的客人信息。但微软没有透露在此次数据泄漏中可能涉及的公司数量或涉及的数据量等细节。其强调，此次泄漏不涉及任何漏洞，完全是由服务器配置错误引起的。“我们正在努力改进流程，以进一步防止此类错误配置，并执行额外的尽职调查以并确保所有微软端点的安全。（资料来源：36氪，http://h8e.cn/dfGno） 2.2、游戏：三七互娱投资脑机AI公司；微软关闭Studio Alpha工作室 （1）三七互娱投资脑机AI技术公司，占股10%（2022.10.20） 近日，三七互娱战略投资华南脑控（广东）智能科技有限公司（下称「华南脑控」），旗下两家投资机构芜湖泰通商业运营管理有限公司、三七乐心（广州）产业投资合伙企业（有限合伙）分别持有5%的股权。2019年成立的华南脑控是一家专注于脑机AI技术产品研发与应用的人工智能企业，公司创始人、华南理工大学教授李远清及其合作者在脑机AI领域深耕20年，其团队也多次获得国家、省部级重大科技成果奖。（资料来源：游戏新知，https://mp.weixin.qq.com/s/4ZyRt9LCvxe PY1pSN1Aulg） （2）微软辞退近1000人，关闭Studio Alpha工作室（2022.10.19） 据《Business Insider（商业内幕）》报道，微软近期在全公司范围裁员近1000人，其中包括一个月前刚被录用的新员工。此次裁员也波及到游戏业务部门Xbox，其中专注严肃游戏、为军队和商业客户制作基于云计算的战争游戏模拟的工作室St udio Alpha也被关闭。受雇于Alpha工作室的架构工程师Greg Chapman在推特上发布帖子称，「今天我和我的团队都被解散了」，证实了Studio Alpha被关闭一事。 同时，近期新任集团产品/项目经理的KC Lemson也在Twitter上透露了她被微软裁退的消息。（资料来源：游戏新知，https://mp.weixin.qq.com/s/B6M41yOGn5uQWc B4GVZ2qA） 2.3、教育：教育信息化领域迎政策利好 （1）超2000亿元贴息贷款用于高校，教育信息化领域迎利好（2022.10.21） 近一个月来，涉及到高校(含高职)的教育信息化相关政策十分密集：（1）9月13日，国务院常务会议确定以政策贴息、专项再贷款的方式来支持高校院所、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。截止日期均为20 22年12月31日。（2）9月14日，教育部发展规划司小范围下发了一个更为明晰的红头文件——《关于教育领域扩大投资工作有关事项的通知》，明确专项贷款重点支持范围包括：高校教学科研条件及仪器设备更新升级、学校数字化建设，包括校园网络及信息管理系统提档升级，高性能计算系统，信息中心建设，智慧校园，智慧教室，数据中心的国产代替、实验实训等资金的投入建设。要求各个学校于9月18号将建设内容提交到教育部。（3）9月28日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，支持金融机构以不高于3.2%的利率向10个领域的设备更新改造提供贷款，加上中央财政贴息2.5%，2022年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。截止日期均为2022年12月31日。（资料来源：多知网，http://h8e.c