长城计算机产业跟踪（第四期）：美国升级出口管制，信创产业再迎发展催化剂

事件：近日，美商务部工业和安全局发布两项出口管制新规，对中国先进计算和半导体制造项目实施新的出口管制,通过了增设新的出口许可证要求，增列31家中国实体进入“未经核实清单”，以及增加禁止他国向中国提供使用美国设备生产的某些芯片的规定。 美国升级出口管制，国产化替代将加速发展：美方对中国先进计算和半导体制造项目实施新的出口管制，必将倒逼中国企业加大研发力度，减少对美国技术的依赖，更快构建独立的全套产业链，推进国产化替代，预计从底层的操作系统到中间件再到顶层的工业及办公软件的国产化率将逐步提升。随着国际形势不断发生变化，海外技术封锁、贸易冲突等地缘政治事件频发，我国从操作系统到软件领域较为薄弱，高度依赖进口，国产替代空间巨大。 信创产业市场空间破万亿，基础软件国产替代从低端市场像高端市场加速渗透：在综合市场各方数据后对于现阶段中国信创各细分行业的国产化率进行了估测，得到数据结果显示，中国CPU和操作系统领域国产化比率相对较小，2020年两个领域国产化率分别仅为0.5%和1.2%，其未来可发展增长空间较大；在保守估计下，中国信创产业市场规模在2026年或将突破2万亿，2021-2026年年复合增长率为39.19%；在一般估计下，中国信创产业市场规模在2026年或将突破2.1万亿，年复合增长率为39.34%。 行业数字化转型需求旺盛，国产化全面替代可期:随着我国一系列相关政策的推出、制造业转型升级的推动、劳动力成本的不断上升以及下游消费电子、汽车及零部件制造等产品市场的持续增长。行业数字化转型的需求增长有望带动产业整体市场空间扩大，国产软件、操作系统具备本土化等竞争优势，有望充分受益于市场空间扩大实现渗透率上升。以目前的信创产业为契机，全面实现以操作系统、芯片、数据库、应用软件等为核心的国产自主安全平台，随着云计算、物联网、AI、大数据等应用，持续促进底层能力的提升，上层业务不断拓展，产业边际不断拓宽。 投资建议：综上我们认为，随着政策推进核心关键技术的攻关突破，在行业数字化需求旺盛和国产化替代加速的双重因素驱动下，数字化升级渗透率和国产化率的提升带来的信创产业潜在市场规模巨大。推荐关注操作系统、工业软件、基础软件、网络安全及硬件等受益于信创的计算机行 业重点子版块。相关标的有：操作系统及基础软件：中国软件、金山办公、东方通、润和软件、诚迈科技；网络安全：启明星辰；国产CPU：海光信息、龙芯中科；生产执行类工业软件：中控技术、赛意信息、鼎捷软件、宝信软件；研发设计类工业软件：华大九天（EDA）、概伦电子（EDA）、中望软件（CAD）等；其他标的：中科曙光、海量数据。 风险提示：信创推广程度不及预期、行业数字化转型升级不及预期、疫情反复带来的行业风险、政策落地不及预期。 1.事件催化：美国升级出口管制，国产化替代将加速发展 近日，美国再次挥舞科技制裁大棒——美商务部工业和安全局发布两项出口管制新规，对中国先进计算和半导体制造项目实施新的出口管制。通过增设新的出口许可证要求，增列31家中国实体进入“未经核实清单”，以及增加禁止他国向中国提供使用美国设备生产的某些芯片的规定。对此，西方媒体一致认为，拜登政府做出了“可能是上世纪90年代以来美国对华出口技术政策的最大转变”。 美方对中国先进计算和半导体制造项目实施新的出口管制，必将倒逼中国企业加大研发力度，减少对美国技术的依赖，更快构建独立的全套产业链，推进国产化替代，预计从底层的操作系统到中间件再到顶层的工业及办公软件的国产化率将逐步提升。随着国际形势不断发生变化，海外技术封锁、贸易冲突等地缘政治事件频发，我国从操作系统到软件领域较为薄弱，高度依赖进口，国产替代空间巨大。 图1：中国半导体协会针对美国出口管制发表声明 针对美国发布的新的出口管制措施，中国半导体协会对此发表声明，反对美国商务部用如此武断的方式为国际贸易带来干扰。美方将国家安全用于歧视性贸易政策，这种单边性的政策不仅会进一步损害全球半导体行业的供应链，更重要的是，它将形成一个不确定的产业氛围，给过去几十年全球半导体行业从业人员共同耕耘从而打造的互相信任、友好合作精神造成巨大的负面影响。 2.信创产业市场空间破万亿，基础软件国产替代从低端市场向高端市场加速渗透 在综合市场各方数据后对于现阶段中国信创各细分行业的国产化率进行了估测，得到数据结果显示，中国CPU和操作系统领域国产化比率相对较小，2020年两个领域国产化率分别仅为0.5%和1.2%，其未来可发展增长空间较大。 图2：我国信创行业各细分国产化率（%） 一些智库认为信创产业实际的市场规模为定义产业总体市场规模与国产化渗透率的乘积，结果显示中国信创产业市场规模在2019-2020年分别为1950亿元和2752亿元，同比增长41.16%。 图3：我国信创市场两年内增速超40% 从保守估计来看，国产化率较低的仍然为CPU、操作系统和存储芯片领域，2021年预计其国有替代化率分别为0.6%、1.5%和6%，2026年达到1.5%、5%和10%。从一般估计来看，2021年CPU、操作系统和存储芯片领域预计其国有替代化率分别为1%、3%和7%，2026年达到3%、13%和8%。 图4：2021-2026年中国信创产业市场规模变动情况(单位：亿元) 在保守估计下，中国信创产业市场规模在2026年或将突破2万亿，2021-2026年年复合增长率为39.19%；在一般估计下，中国信创产业市场规模在2026年或将突破2.1万亿，年复合增长率为39.34%。 3.行业数字化转型需求旺盛，国产化全面替代可期 随着我国一系列相关政策的推出、制造业转型升级的推动、劳动力成本的不断上升以及下游消费电子、汽车及零部件制造等产品市场的持续增长。行业数字化转型的需求增长有望带动产业整体市场空间扩大，国产软件、操作系统具备本土化等竞争优势，有望充分受益于市场空间扩大实现渗透率上升。以目前的信创产业为契机，全面实现以操作系统、芯片、数据库、应用软件等为核心的国产自主安全平台，随着云计算、物联网、AI、大数据等应用，持续促进底层能力的提升，上层业务不断拓展，产业边际不断拓宽。 图5：我国数字经济规模突破45万亿元 2017年到2021年，我国数字经济规模从27.2万亿增至45.5万亿元，总量稳居世界第二，年均复合增长率达13.6%，占国内生产总值比国重从32.9%提升至39.8%，成为推动经济增长的主要引擎之一； 三次产业方面，数字经济发展呈现出不平衡的特点。服务业是产业数字化发展最快的领域，2019年服务业数字经济增加值占行业增加值的比重为37.8%，同比提升1.9个百分点 图6：我国数字经济在三次产业中的渗透情况 4.行业动态 1）全国首个开源鸿蒙智慧医护空间联合解决方案项目正式启动: 9月27日上午，华为携手狄耐克物联智慧成功举行“鸿蒙智慧医护空间联合解决方案”签约仪式。此次合作将助力狄耐克物联智慧成为医护对讲行业首个搭载国产化操作系统的场景化解决方案综合服务商。华为、狄耐克双方将发挥领域优势，围绕云协同和生态合作，以厦门为联合解决方案研发试点总部，联合开发智慧医院全场景项目。（华为云开发者联盟） 2）美国商务部对某些先进计算和半导体制造项目实施额外的出口管制：北京时间2022年10月13日晚间21:00-22:00，美商务部工业和安全局（BIS）召开出口管制规则说明会。会议主题为“实施额外的出口管制：某些先进计算和半导体制造项目；超级计算机和半导体最终用途；实体清单修改”。（芯智讯） 3）谷歌云的专网战略聚焦于边缘网络：10月14日Omdia的最新报告显示，谷歌云（Google Cloud）通过利用谷歌分布式云边缘（Google Distributed Cloud Edge,GDCE）战略，加入了专网市场中其他主要超大规模企业的队伍当中。除了加入AWS和微软Azure的行列之外，这一举措还对专网和边缘网络之间的关系如何发展提供了一些参考。（114通信网） 4）近日IEEE第96届车载技术会议（VTC2022-Fall）在北京和伦敦同时召开：中国移动研究院院长黄宇红发表了“Intelligent and Lean 6G Network”主题演讲，6G智简网络是未来发展方向，将破解高性能、高灵活网络与低成本、低能耗发展需求之间的矛盾。（114通信网） 5）李鹏出任华为运营商BG总裁，曾执掌西欧地区部：华为日前作出人事调整，前西欧地区部总裁李鹏出任运营商BG总裁，接替因突发疾病不幸离世的丁耘。在华为官微10月12日晚发布的MBBF活动宣传视频中，李鹏亦首次以新身份现身发出邀请。 （114通信网） 5.公司动态 1）诚迈科技助力华为鸿蒙生态圈再添“运动健将”，使能国内目前专业做划船机的运动厂商实现产品智联协议适配，并通过HarmonyOS Connect生态产品技术认证。该划船机设备在运动健身场景中成为华为“超级终端”的一员，具备极简交互、万能卡片、极简连接等功能，让运动数据实时监测、一目了然。（公司官网） 2）东方通信成功中标交通银行2022年现金型智易通（信创）采购项目：本次成功中标是东方通信在中标2019年现金型智易通项目、自助票据现金一体机项目、2022年新型（模块化）网点智能机具项目后，再一次在交通银行中标的重点项目，标志着东方通信与交通银行在金融信创自助设备领域达成了更深度的合作。（公司公告） 3）宝兰德再次接连中标多家金融机构，将持续为包括上海证券交易所、兴业证券、青岛银行、台州银行、稠州银行、浙江民泰银行等提供全方位的技术服务支持。（公司公告） 4）润和软件低碳智慧楼宇管控平台已获全国首批绿色应用软件产品认证证书：该认证产品基于智慧物联网、人工智能、智慧能源等多种技术，运用“云-管-边-端”智慧物联体系架构，实现园区在智慧安防、设备运维、节能降耗、低碳环保等维度全方位智慧化管理。平台主要对楼宇进行能源管理、设备节能以及碳排放监测，通过基于大数据综合分析，不断优化提升能效、碳排放水平，提升管理运维效率，助力园区达成“双碳”指标。（同花顺） 5）华大九天荣获“2022年中国模拟半导体优秀合作伙伴奖”：2022年9月22日，由全球知名电子科技媒体<电子发烧友>举办的2022第四届中国模拟半导体大会暨2022年中国模拟半导体飞跃成就奖颁奖典礼在中国深圳成功举办。华大九天凭借自身技术实力及行业领先客户认可，荣获大会颁发的“2022年中国模拟半导体优秀合作伙伴奖”。 华大九天技术支持经理吴涛代表领奖，并于大会发表《打造泛模拟芯片设计制造协同发展生态》主题演讲。（同花顺） 6）10月9日，概伦电子（688206.SH）宣布其高性能并行SPICE仿真器NanoSpice通过三星代工厂 5nm 工艺技术认证，满足双方共同客户对高精度、大容量和高性能的高端电路仿真需求。（公司官网） 7）10月11日，中望软件（688083）高管杜玉林增持公司股份合计6500股。10月12日，中望软件（688083）最新董监高及相关人员股份变动情况：2022年10月11日公司董事,高级管理人员杜玉林共增持公司股份0.65万股，占公司总股本为0.0075%。变动期间公司股价下跌3.62%，10月11日当日收盘报152.58元。（公司公告） 8）10月8日下午，广东省政务服务数据管理局党组书记、局长杨鹏飞一行莅临赛意信息顺德研发总部开展调研，在调研现场，品牌公关部总经理王军详细介绍了公司在数据要素领域工作的开展情况。赛意信息通过17年的发展，集聚和沉淀出了丰富的中国制造业数字化实践经验，通过丰富的应用场景优势，积极推进数据要素领域工作开展，释放数据价值，赋能制造业数字化转型发挥更大的效能和效率。（公司官网） 9）鼎捷软件荣获“2022（行业）引领品牌”：由品牌创新发展大会组委会主办，中国产业经济信息网、搜狐、艾瑞网、Techweb、砍柴网、至顶网等媒体平台联合支持的“2022（第三届）品牌创新发展大会”于北京成功举办，鼎捷软件在众多优秀品牌