医药生物行业周报：持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块

证券研究报 告增持（维持） 行业:医药生物 持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块 ——医药生物行业周报（20221010-1015） 主要观点 行情回顾：上周（10.10-10.14日），A股申万医药生物行业指数上涨 7.54%，板块整体跑赢沪深300指数6.55pct、跑赢创业板综指 日期: 2022年10月17日 1.19pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第1位，整体表现极好。港股恒生医疗保健指数上周上涨2.17%，跑赢恒生指数8.67pct， 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:王真真 Tel:021-53686246 E-mail:wangzhenzhen@shzq.co m SAC编号:S0870122020012 联系人:李斯特 Tel:021-53686148 E-mail:lisite@shzq.com 行SAC编号:S0870121110002 业联系人:张林晚 周Tel:021-53686155 报E-mail:zhanglinwan@shzq.com SAC编号:S0870121010008 最近一年行业指数与沪深300比较 在12个恒生综合行业指数中，排名第1位。 本周观点：持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块 医疗新基建：持续看好财政贴息贷款带动设备耗材领域需求放量，我们认为此次贴息政策涉及金额巨大，根据迈瑞医疗在近期发布的投资者交流会上表示，除了医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，我们认为这将极大刺激设备采购及更新换代需求，尤其是基层县级医院将是贷款的主力；预计今年四季度到明年将迎来采购高峰期，这也是国际型、平台型、创新型国产医疗设备厂商提升市占率，加速入院的重大良机。 IVD集采：我们认为本次江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，预计从入围比例、报价和保量等方面较温和，有望利好IVD整体板块，进一步实现进口替代。 消费复苏：随着国内防疫形势好转，居民、企业生活恢复正常化，前期压制的需求有望得到持续释放，看好刚需属性强、行业景气度高的眼科赛道、消费类医疗和民营医院（医美、生长激素、脱敏治疗、牙科等）；此外，疫情期间，部分医院停诊、控制就诊人数等特殊情况的发生，导致医疗机构诊疗人数有所下滑，建议关注前期因疫情受损的用药、耗材等需求修复，包括儿科用药、注射剂、中药饮片、院内制 4 0 -4% -9% -13% -17% -21% -26% -30% 相关报告： 医药生物沪深300 剂以及择期类手术反弹下的器械耗材用量回升等。 % % 10/2112/2103/2205/2208/2210/22 投资建议 1）建议持续关注耗材和设备板块的迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、奕瑞科技、康德莱和采纳股份等；2）我们认为本次江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，预计从入围比例、报价和保量等方面较温和，有望利好IVD整体板块，进一步实现进口替代，同时，体外诊断板块前期受集采影响，从调整深度和时间广度看都已经处于超跌状态，估值处于历史低位，建议关注IVD板块，关注迈瑞、安图、新产业、普门科技等；3）同时在强调恢复经济的背景下，持续关注消费医疗如欧普康视、兴齐眼药、可孚医疗等及药店板块的 《财政贴息“添薪加柴”，医疗新基建如火 如荼》 ——2022年10月10日 《健康中国行动新增专项活动，中医药再迎利好》 ——2022年09月26日 《拜登行政令确立合成生物学地位，促进上游国产替代》 益丰药房、老百姓等。 风险提示 新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等 ——2022年09月19日 目录 1.本周观点：持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块4 2.上周市场回顾4 2.1板块行情回顾4 2.2个股行情回顾6 3.行业要闻与最新动态7 3.1国内医药上市公司要闻和行业动态7 3.2海外医药上市公司要闻和行业动态9 4.沪深港通资金流向更新18 5.行业核心数据库更新19 5.1疫情数据更新19 5.2一致性评价及注册信息更新23 5.3核心原料药数据更新23 5.4各地集中采购及新政推行更新24 6.医药公司融资情况更新26 7.本周重要事项公告27 8.风险提示27 图 图1A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（10.10-10.14）5 图2港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况 （10.10-10.14）.............................................................5 图3A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（10.10-10.14）5 图4全球每日新冠新增确诊和死亡人数20 图5海外主要国家日新增确诊情况20 图6WHO需要关注的变异株（VOC）20 图7新冠病毒各毒株感染占比（美国）20 图8国内本土日新增确诊和无症状感染者（截止10月15日） ......................................................................................22 图9国内本土日新增确诊和无症状感染者（6月初至10月15 日）22 图10主要维生素原料药价格（单位：元/千克）25 图11主要抗生素原料药价格（单位：元/千克）25 图12主要心脑血管类原料药价格（单位：元/千克）25 表 表1A股医药行业涨跌幅Top10（10.10-10.14）6 表2H股医药行业涨跌幅Top10（10.10-10.14）6 表3A+H股公司要闻核心要点（10.09-10.15）7 表4陆股通资金医药持股每周变化更新（10.10-10.14）18 表5港股通资金医药持股每周变化更新（10.10-10.14）18 表6海外疫情相关新闻（2022.10.10-2022.10.14）21 表7全国部分城市核酸检测要求22 表8国内疫情相关新闻（2022.10.10-2022.10.14）22 表9通过仿制药一致性评价的上市公司品规（10.10-10.16） ......................................................................................23 表10近期医药板块定向增发预案更新26 表11近期医药板块可转债预案进度更新26 表12本周股东大会信息（10.17-10.21）27 表13本周医药股解禁信息（10.17-10.21）27 1.本周观点：持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块 医疗新基建：持续看好财政贴息贷款带动设备耗材领域需求放量，我们认为此次贴息政策涉及金额巨大，根据迈瑞医疗在近期发布的投资者交流会上表示，除了医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，我们认为这将极大刺激设备采购及更新换代需求，尤其是基层县级医院将是贷款的主力；预计今年四季度到明年将迎来采购高峰期，这也是国际型、平台型、创新型国产医疗设备厂商提升市占率，加速入院的重大良机。 IVD集采：我们认为本次江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，预计从入围比例、报价和保量等方面较温和，有望利好IVD整体板块，进一步实现进口替代。 消费复苏：随着国内防疫形势好转，居民、企业生活恢复正常化，前期压制的需求有望得到持续释放，看好刚需属性强、行业景气度高的眼科赛道、消费类医疗和民营医院（医美、生长激素、脱敏治疗、牙科等）；此外，疫情期间，部分医院停诊、控制就诊人数等特殊情况的发生，导致医疗机构诊疗人数有所下滑，建议关注前期因疫情受损的用药、耗材等需求修复，包括儿科用药、注射剂、中药饮片、院内制剂以及择期类手术反弹下的器械耗材用量回升等。 1）建议持续关注耗材和设备板块的迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、奕瑞科技、康德莱和采纳股份等；2）我们认为本次江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，预计从入围比例、报价和保量等方面较温和，有望利好IVD整体板块，进一步实现进口替代，同时，体外诊断板块前期受集采影响，从 调整深度和时间广度看都已经处于超跌状态，估值处于历史低位，建议关注IVD板块，关注迈瑞、安图、新产业、普门科技等；3）同时在强调恢复经济的背景下，持续关注消费医疗如欧普康视、 兴齐眼药、可孚医疗等及药店板块的益丰药房、老百姓等。 2.上周市场回顾 2.1板块行情回顾 上周（10.10-10.14日，下同），A股申万医药生物行业指数上涨7.54%，板块整体跑赢沪深300指数6.55pct、跑赢创业板综指1.19pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第1位，整体表现极好。 港股恒生医疗保健指数上周上涨2.17%，跑赢恒生指数8.67pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第1位。 图1A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（10.10-10.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（10.10-10.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周申万医药生物二级行业中，医疗器械上涨10.57%，涨幅最大；涨幅最小的是化学原料药板块，上涨4.27%。 图3A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（10.10-10.14） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 上周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是祥生医疗，上涨31.84%，公司是国内专业的、具有完全自主知识产权的超声医学影像设备及相关技术提供商，其长期专注于超声医学影像设备的研发、制造和销售，可为国内外医疗机构、科研机构、战略合作伙伴等提供各类超声医学影像设备和专业的技术开发服务，辅助医师进行疾病检测和病情诊断。公司主营业务为超声医学影像设备研发,制造和销售,主要产品包括全数字彩超和黑白超,现已掌握了从二维超声、三维超声到四维超声，从探头核心部件、图像处理算法、图像分析软件到整机设计开发，从临床应用专科化、设备便携化到人工智能云平台解决方案在内的全套超声医学影像的核心技术。 港股方面，佳兆业健康涨幅最大，上涨45.76%；华领医药-B 跌幅最大，下跌-39.59%。 表1A股医药行业涨跌幅Top10（10.10-10.14） 排序 涨幅TOP10 涨幅（%） 上涨原因 排序 跌幅TOP10 跌幅（%） 下跌原因 1 祥生医疗 31.84% 医疗器械板块回暖 1 纳微科技 -12.75% 业绩预告不及预期 2 迪瑞医疗 28.20% IVD板块回暖 2 皓元医药 -10.58% NA 3 新产业 26.49% IVD板块回暖 3 花园生物 -8.64% NA 4 开立医疗 26.27% 医疗器械板块回暖 4 正海生物 -8.43% NA 5 惠泰医疗 26.09% 医疗器械板块回暖 5 富祥药业 -6.64% NA 6 浩欧博 23.57% IVD板块回暖 6 奕瑞科技 -3.39% NA 7 普门科技 22.03% 医疗器械板块回暖 7 福瑞股份 -2.18% NA 8 翔宇医疗 21.05% 医疗器械板块回暖 8 键凯科技 -2.03% NA 9 迈克生物 20.66% IVD板块回暖 9 新和成 -1.80% NA 10 特宝生物 19.31% NA 10 泰格医药 -0.60% NA 资料来源：Wind，上海证券研究所 表2H股医药行业涨跌幅Top10（10.10-10.14） 排序 证券代码 证券简称 上周涨幅（%） 排序 证券代码 证券简称 上周跌幅（%） 1 0876.HK 佳兆业健康 45.76% 1 2552.HK 华领医药-B