新股周报：关注新股开板估值下移为二级市场带来的机会

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2022年10月16日 新股周报（2022.10.17-2022.10.21） 关注新股开板估值下移为二级市场带来的机会 新股研究 报告原因：定期报告 山证新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 内容摘要： 新股整体活跃度大幅回升 上周A股市场7只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股 276只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-15.68%(前值 -19.96%)。录得正涨幅的新股63只(前值44只)，平均正涨幅34.13%(前值 39.46%)；录得负涨幅的新股212只(前值220只)，平均负涨幅-30.48%(前值 -32.12%)。新股市场活跃度大幅回升，已开板新股周内共有228只股票录得正涨幅（占比82.9%，前值16.1%），微电生理-U、中科江南、超卓航科、三维天地、骄成超声、富创精密、宇邦新材、麦澜德、美好医疗、毕得医药、望变电气、华大智造等周内涨幅超过20%。 科创板新股首日涨幅和首日开板估值继续下降，首发估值也开始下降截至周五（2022/10/14），科创板10月份首发PE（摊薄）41.91倍，较9 月份（75.25倍）下降。科创板10月份新股首日涨幅7.36%，较9月份（7.82%）下降。科创板10月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）41.30倍，较9月份（47.11倍）下降；创业板10月份首发PE（摊薄）35.58倍，较9月份（38.13倍）下降。创业板10月份新股首日涨幅113.55%，较9月份 （10.57%）上升。创业板10月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数） 81.73倍，较9月份（42.53倍）上升。 投资建议： 2022年已上市重点新股（上市时间倒序）：富创精密（半导体设备精密零部件）、骄成超声（超声波焊接、裁切设备）、德邦科技（高端电子封装材料）、华大智造（基因测序仪及实验室自动化）、奥浦迈（细胞培养基系列产品）、振华风光（高可靠放大器）、联影医疗（高端医学影像设备（MR、CT等））、海光信息（CPU及DCU）、华大九天（EDA工具）、国博电子（T/R组件、射频模块等）、中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（龙芯处理器及配套芯片）、华海清科（半导体化学机械抛光（CMP）设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）、唯捷创芯-U（射频功率放大器模组（PA模组））、中复神鹰（碳纤维材料）、长光华芯（半导体激光芯片）、和元生物（基因治疗CDMO）、华秦科技（隐身及伪装材料）、东微半导（高压超级结MOSFET）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进（碳化硅衬底）。 待上市重点新股：华厦眼科（眼科全科诊疗服务）。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考4 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降6 1.2创业板和科创板10月份新股询价首发PE（摊薄）下降6 1.3科创板10月份新股首日涨幅继续下降7 1.4科创板10月份新股首日开板估值继续下降8 2.近端已上市重点关注新股9 3.待上市重点新股梳理10 3.1华厦眼科10 4.风险提示11 1.近端新股的观察与思考 上周A股市场7只新股上市，2022年1月至今A股市场共计上市新股276只（除北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值-15.68%(前值-19.96%)。录得正涨幅的新股63只(前值44只)，平均正涨幅34.13%(前 值39.46%)；录得负涨幅的新股212只(前值220只)，平均负涨幅-30.48%(前值-32.12%)。 表1：2022年1月后A股上市且开板至今涨幅超过20%的新股（数据截至2022/10/14） 证券代码 证券简称 开板至今涨幅 （%） 所属申万行业（三级） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 上市日期 688290.SH 景业智能 189.60% 机器人 71.59 72.09 2022-04-29 688072.SH 拓荆科技-U 136.23% 半导体设备 283.87 144.36 2022-04-20 688170.SH 德龙激光 115.69% 激光设备 57.96 69.30 2022-04-29 688223.SH 晶科能源 109.29% 光伏电池组件 1779.00 120.10 2022-01-26 688337.SH 普源精电-U 108.22% 仪器仪表 113.67 252.48 2022-04-08 688320.SH 禾川科技 98.65% 工控设备 69.00 61.65 2022-04-28 688283.SH 坤恒顺维 84.79% 其他通信设备 58.80 100.58 2022-02-15 688261.SH 东微半导 82.19% 分立器件 171.61 80.99 2022-02-10 688348.SH 昱能科技 78.07% 逆变器 428.80 219.36 2022-06-08 688270.SH 臻镭科技 72.97% 模拟芯片设计 130.34 120.32 2022-01-27 301268.SZ 铭利达 71.22% 金属制品 205.41 95.61 2022-04-07 688046.SH 药康生物 61.70% 医疗研发外包 132.59 82.76 2022-04-25 688326.SH 经纬恒润-W 59.14% 垂直应用软件 195.00 89.04 2022-04-19 301162.SZ 国能日新 55.36% 垂直应用软件 55.07 85.83 2022-04-29 301266.SZ 宇邦新材 46.78% 光伏辅材 68.69 86.09 2022-06-08 688439.SH 振华风光 43.94% 军工电子Ⅲ 276.36 119.48 2022-08-26 301269.SZ 华大九天 43.52% 垂直应用软件 538.06 336.25 2022-07-29 688234.SH 天岳先进 41.69% 半导体材料 474.79 -- 2022-01-12 301097.SZ 天益医疗 39.88% 医疗耗材 41.21 43.21 2022-04-07 688279.SH 峰岹科技 30.21% 数字芯片设计 73.36 53.51 2022-04-20 301363.SZ 美好医疗 27.89% 医疗设备 184.62 50.84 2022-10-12 688331.SH 荣昌生物 26.54% 其他生物制品 272.22 137.05 2022-03-31 688271.SH 联影医疗 26.32% 医疗设备 1770.95 114.73 2022-08-22 600938.SH 中国海油 25.69% 油气开采Ⅲ 4388.95 7.12 2022-04-21 688052.SH 纳芯微 24.60% 模拟芯片设计 314.81 95.78 2022-04-22 688053.SH 思科瑞 24.14% 军工电子Ⅲ 72.00 70.62 2022-07-08 603051.SH 鹿山新材 23.51% 胶黏剂及胶带 67.97 48.65 2022-03-25 001270.SZ 铖昌科技 23.50% 军工电子Ⅲ 118.75 70.08 2022-06-06 688048.SH 长光华芯 22.05% 分立器件 145.63 114.63 2022-04-01 301153.SZ 中科江南 21.91% 垂直应用软件 83.84 50.70 2022-05-18 688114.SH 华大智造 20.43% 医疗设备 532.33 132.27 2022-09-09 资料来源：wind，山西证券研究所 上周新股市场活跃度大幅回升，已开板新股周内共有228只股票录得正涨幅（占比82.9%，前值16.1%），微电生理-U、中科江南、超卓航科、三维天地、骄成超声、富创精密、宇邦新材、麦澜德、美好医疗、毕得医药、望变电气、华大智造等周内涨幅超过20%；弘业期货、振华风光、联影医疗、普源精电-U、华宝新能、龙芯中科、博菲电气、五洲医疗、中亦科技等周内涨幅超过15%。 表2：2022年1月后A股上市且周内涨幅大于10%的新股（数据截至2022/10/14） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2022年Wind一致预测PE 2023年Wind一致预测PE 688351.SH 微电生理-U 医疗耗材 31.0 83.4 -- 794.2 397.1 301153.SZ 中科江南 垂直应用软件 29.4 83.8 50.7 38.0 29.6 688237.SH 超卓航科 航空装备Ⅲ 27.2 53.2 72.8 -- -- 301159.SZ 三维天地 垂直应用软件 26.8 22.8 127.4 -- -- 688392.SH 骄成超声 锂电专用设备 26.6 108.6 118.7 95.7 57.3 688409.SH 富创精密 半导体设备 25.8 278.0 151.8 120.5 77.8 301266.SZ 宇邦新材 光伏辅材 23.5 68.7 86.1 45.0 29.6 688273.SH 麦澜德 医疗设备 23.3 38.1 34.7 26.8 20.4 301363.SZ 美好医疗 医疗设备 22.6 184.6 50.8 -- -- 688073.SH 毕得医药 医疗研发外包 21.3 53.1 46.8 -- -- 603191.SH 望变电气 输变电设备 21.1 76.8 34.0 25.8 18.5 688114.SH 华大智造 医疗设备 20.3 532.3 132.3 33.0 70.8 001236.SZ 弘业期货 期货 19.7 115.1 212.0 -- -- 688439.SH 振华风光 军工电子Ⅲ 19.2 276.4 119.5 95.8 65.0 688271.SH 联影医疗 医疗设备 18.3 1771.0 114.7 98.6 76.1 688337.SH 普源精电-U 仪器仪表 17.3 113.7 252.5 134.0 69.6 301327.SZ 华宝新能 锂电池 17.2 264.5 93.5 68.8 37.9 688047.SH 龙芯中科 数字芯片设计 16.1 328.6 139.6 103.8 75.6 001255.SZ 博菲电气 合成树脂 16.1 26.4 30.4 -- -- 301234.SZ 五洲医疗 医疗耗材 16.0 25.1 35.0 -- -- 301208.SZ 中亦科技 IT服务Ⅲ 15.7 29.3 23.7 19.2 16.2 688253.SH 英诺特 体外诊断 14.8 33.6 25.2 -- -- 301283.SZ 聚胶股份 胶黏剂及胶带 14.6 42.4 54.8 40.4 22.6 688163.SH 赛伦生物 其他生物制品 14.3 23.7 34.9 -- -- 688279.SH 峰岹科技 数字芯片设计 14.2 73.4 53.5 42.3 31.5 688238.SH 和元生物 医疗研发外包 14.2 113.3 192.6 142.9 90.0 688270.SH 臻镭科技 模拟芯片设计 13.7 130.3 120.3 94.1 68.3 301235.SZ 华康医疗 医疗设备 13.6 48