贵金属日报：市场关注通胀方面数据 黄金仍具配置价值

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 随着加息的推进，市场对于未来经济衰退的预期也在不断攀升，各类反映信用风险的指标持续走高，因此在这样的情况下，黄金仍具一定的配置价值。 核心观点 ■ 贵金属市场分析 宏观面 昨日经济数据方面相对稀疏，不过美元则是继续呈现走高的态势，目前又再度突破113关口。投资者目前聚焦本周晚些时候美国公布的通胀数据，该数据可能显示世界最大经济体的价格压力仍居高不下，使美联储的激进货币政策势将持续到明年。不过随着加息的推进，市场对于未来经济衰退的预期也在不断攀升，各类反映信用风险的指标持续走高，因此在这样的情况下，黄金仍具一定的配置价值。 基本面 上个交易日（10月10日）上金所黄金成交量为16,234千克，较前一交易日上涨69.91%。白银成交量为862,064千克，较前一交易日上涨1.57%。上期所黄金库存为3,036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降13,550千克至1,460,250千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为944.31吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为14,873.57吨，较前一交易日上涨157.57吨。 昨日（10月10日），沪深300指数较前一交易日下降2.21%，电子元件板块则是较前一交易日下降2.90%。光伏板块则是较前一日下降2.23%。 ■ 策略 黄金：逢低做多 白银：中性 套利：暂缓 金银比价：逢低做多 期权：暂缓 ■ 风险 期货研究报告|贵金属日报2022-10-11 市场关注通胀方面数据 黄金仍具配置价值 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026 fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2022/10/11 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 美元以及美债收益率持续走高 贵金属日报丨2022/10/11 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 12 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 5 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 5 近期机构观点 ............................................................................................................................................................................ 5 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 6 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 6 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 7 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 7 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 9 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 9 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................. 10 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................. 10 今日重要数据展望 .......................................................................................................................................................................... 10 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 6 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 7 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 7 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 7 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 7 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 8 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 8 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 ..............................................................................