第一上海二零二二年中期报告

目录 页码 公司资料2 管理层评论3 简明综合损益表10 简明综合全面收益表11 简明综合资产负债表12 简明综合现金流量表14 简明综合权益变动表15 简明综合财务资料附注16 权益披露33 企业管治及其他资料35 公司资料 董事会 主席 劳元一先生 执行董事 辛树林先生 杨伟坚先生劳苑苑女士 非执行董事 郭琳广先生银紫荆星章，太平绅士 独立非执行董事 吴家玮教授 刘吉先生俞启镐先生周小鹤先生 提名委员会 吴家玮教授（主席）劳元一先生 俞启镐先生周小鹤先生 薪酬委员会 周小鹤先生（主席）劳元一先生 吴家玮教授俞启镐先生 审核委员会 俞启镐先生（主席） 郭琳广先生银紫荆星章，太平绅士 吴家玮教授 刘吉先生周小鹤先生 公司秘书 杨伟坚先生 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 主要来往银行 中国银行（香港）有限公司 交通银行股份有限公司香港分行中信银行（国际）有限公司 中国建设银行股份有限公司香港分行大新银行有限公司 华侨永亨银行有限公司渣打银行（香港）有限公司 注册办事处 香港中环德辅道中71号 永安集团大厦1903室电话：(852)25222101 传真：(852)28106789 电邮地址：enquiry@firstshanghai.com.hk网址：www.firstshanghai.com.hk 股票登记及过户处 香港中央证券登记有限公司 香港皇后大道东一八三号合和中心十七楼 股份代号 香港联合交易所有限公司 股份代号：227 中期报告20222 管理层评论 第一上海投资有限公司（“本公司”）董事会（“董事会”）谨此提呈本公司及其附属公司 （统称为“本集团”）截至二零二二年六月三十日止六个月未经审计之综合业绩连同去年同期之比较数字。 市场回顾 自2019冠状病毒病于二零二零年年初爆发，全球经济受到严重影响。于报告期间，全球经济持续动荡及充斥不明朗因素，当中通胀压力及地缘政治紧张局势带来重大挑战。报告期间公布的经济数据不理想导致对经济衰退的恐惧增加。全球供应链中断以及俄乌冲突持续导致巨大的通货膨胀压力。二零二二年，美国联邦储备局退出其资产购买计划并上调基准利率以压制高通胀率。各国之综合财政及货币政策导致货币价格波动及资本流动增加。在主要中央银行加息以及缩减资产负债表之后，全球股票和债务资本市场出现了重大动荡。 中国内地于二零二二年上半年的经济及业务环境因内地努力维持动态清零状态而备受挑战。持续的封城（尤其是在主要城市），以遏制高传播性的2019冠状病毒病Omicron变异病毒株的爆发，使得商业活动陷入停顿。香港商业活动受到第五波疫情的严重影响。此外，一些内地企业的美国预托证券在美国的退市风险以及对中国房地产行业的信贷和流动性风险的担忧均打击投资者情绪。内地经济复苏步伐放缓，国内生产总值增长率明显下降，而香港本地经济在这一波严格的检疫和传染病防控措施期间明显萎缩。 业务回顾 本集团贯彻其策略性业务模式，并投放人力及资源加速发展各个主要业务范畴，包括金融服务部和物业及酒店部。 3第一上海投资有限公司 管理层评论 香港股票市场自二零二一年以来持续呈下降趋势。市场情绪因2019冠状病毒病疫情的大规模反弹、中美贸易持续紧张及近年来前所未见的通胀压力而变得悲观。二零二二年，在地区紧张局势及本地第五波2019冠状病毒病疫情之双重打击下，香港金融市场在全球市场调整中下跌，恒生指数下跌6.6%。金融服务部的表现因香港证券市场活动放缓及投资者避险情绪升温而受到严重影响。于报告期内，本集团的佣金及手续费收入以及孖展贷款利息收入均有所减少。受大型企业活动延迟所影响，承销及企业融资业务的业绩亦不理想。 我们位于中国内地的物业及酒店业务无可避免地受到滚动式全市封控及出行限制的影响。另一方面，巴黎的高尔夫及酒店业务自二零二二年第一季度开始逐渐恢复。随着大众关注个别大型房地产开发商的信贷风险、流动资金风险及高库存水平后，报告期内，中国内地房地产市场也呈现高波动性。黄山物业销售量下降导致销售营业额减少。然而，物业及酒店部的整体亏损较二零二一年有所减少，原因为投资物业之公平值亏损减少。 二零二二年，我们的医疗及保健部持续受到2019冠状病毒病疫情之影响，尤其是在第五波疫情期间。在过去几年内，营运业绩一直不理想，而且医疗中心的业主要求增加租金，此对本集团的现金流状况及业绩表现造成压力。在目前困难的经营环境下，经过慎重考虑，管理层决定于四月终止经营医疗中心，以便有效地利用本集团的资源，开展有利可图的业务分部。我们已出售医疗中心的大部分资产予各个在香港的医疗及保健服务提供者。本集团将维持儿童牙科中心的投资作为一项长期投资。 截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团录得股东应占亏损净额及每股基本亏损分别约港币33,000,000元及2.12港仙，而二零二一年同期则录得股东应占亏损净额及每股基本亏损分别约港币32,000,000元及2.25港仙。 中期报告20224 管理层评论 展望 展望未来，随着检疫限制的逐步放宽，我们可以看到经济复苏的一些积极势头。全球主要经济体逐渐恢复到2019冠状病毒病疫情之前的经济活动水平，全球经济预计在二零二二年下半年初期略有改善。然而，由于俄乌冲突尚未解决以及中美关系紧张，前景仍具有不确定性。通货膨胀压力、全球供应链中断以及对经济增长放缓的担忧预计将继续阻碍全球经济。在中国内地，随着未来数月对2019冠状病毒病疫情的限制放宽，我们预计宽松货币政策及加强财政刺激措施会发挥作用。我们对当前市场形势和商业环境审慎乐观。 受疫情、地缘政治的不确定性，通货膨胀的不断加剧以及逐步加息的影响，金融市场将继续波动。我们将在营运与业务发展的风险及信贷控制方面维持审慎积极措施。2019冠状病毒病疫情加速了多种业务营运的数码化转型浪潮。今后，本集团将分配更多的资源来推动我们金融服务的数码化及自动化进程，以进一步提升我们的客户体验和营运效率。我们亦将致力扩大我们的产品范围及客户群以应对市场需求，并继续积极提高市场知识以及聆听客户需求，以便在瞬息万变的环境中及时把握商机。 无可否认的是，2019冠状病毒病疫情及地缘政治的紧张形势给全球经济带来了挑战。展望未来，我们将通过严格的成本控制和审慎的风险管理措施，对未来复苏道路上的不确定因素保持警惕。本集团将进一步继续采取多元化策略，以把握所有有价值的商业机遇，推进本集团的营运模式，并在未来数年内实现增长。 5第一上海投资有限公司 管理层评论 管理层论述及分析 财务回顾 概览 截至二零二二年六月三十日止六个月，本集团录得股东应占亏损净额约港币33,000,000元，较二零二一年同期亏损净额约港币32,000,000元增加了4%。此乃由于金融服务部的经纪收入及孖展贷款利息收入因第五波2019冠状病毒病疫情期间商业活动大幅减少而减少。此外，由于2019冠状病毒病疫情期间实行的滚动式全市封控及出行限制以及担忧某些大型房地产开发商的流动性问题，中国内地的物业及酒店业务受创。我们在香港的医疗及保健业务在第五波2019冠状病毒病感染及执行业务规模缩减计划期间受到了不利影响。整体业绩部分被出售医疗及保健业务的固定资产之会计收益抵销，该等资产在往年中已进行重大减值。本公司股东应占每股基本亏损为2.12港仙。随着证券经纪收入、孖展贷款利息收入、医疗及保健业务的收入下降及物业销售的减少，本集团的营业额约为港币175,000,000元，较二零二一年同期减少32%。本集团的资产净值总额较于二零二一年十二月三十一日约港币2,559,000,000元录得下跌4%至约港币2,449,000,000元。 金融服务 本集团之金融服务部提供全面的金融服务，包括证券投资、证券经纪、孖展融资、企业融资、承销及配售、资产管理及财富管理。于二零二二年上半年，金融服务部录得营运溢利，较二零二一年同期下降65%，主要归因于经纪收入以及孖展与首次公开招股贷款利息收入减少。 中期报告20226 管理层评论 恒生指数自二零二二年二月之高位25,050点下跌，并收报21,860点。于二零二二年上半年，平均每日市场成交额从约港币1,670亿元下降17%至约港币1,380亿元。另一方面，期内市场竞争加剧，部分经纪商推出进取的促销活动。于报告期内，随市场走势，经纪业务录得佣金收入下降48%以及录得首次公开招股与孖展贷款利息收入下降38%。尽管如此，我们仍于二零二二年第二季度完成一项大型承销交易。于报告期内，我们企业融资团队继续专注于首次公开招股及融资顾问案例。截至二零二二年六月三十日止六个月，尽管市场气氛不利，我们仍完成四宗融资顾问个案且尚有两宗首次公开招股个案正在处理。与二零二一年同期相比，顾问服务收入较同期增长8%。 物业及酒店 本集团物业及酒店部主要包括物业开发、物业投资、物业管理、酒店和高尔夫球场营运。目前本集团参与发展的各类物业主要位于中国内地三、四线城市，其中包括住宅、服务式公寓、商业办公室、工业办公室、酒店及休闲渡假村。截至二零二二年六月三十日止六个月，物业及酒店部录得营运亏损港币26,000,000元，较二零二一年同期下降28%。该改善乃主要由于报告期内在无锡和黄山持有的投资物业的公平值亏损录得减少。 截至二零二二年六月三十日止六个月，随着黄山物业销售量缩减，来自物业开发业务的营运营业额较二零二一年同期下降56%。 截至二零二二年六月三十日止六个月，由于自二零二一年下半年以来，出租率持续上升，来自物业投资及管理业务的营运营业额较二零二一年同期增长11%。就本集团持有之投资物业而言，估值亏损从港币25,000,000元减少77%至港币6,000,000元。 截至二零二二年六月三十日止六个月，酒店和高尔夫球场营运之营业额较二零二一年同期增长16%。在法国放宽传染病防控措施后，巴黎的酒店和高尔夫球场业务在经济活动复苏后略有好转。 7第一上海投资有限公司 管理层评论 医疗及保健 本集团于二零二二年四月终止了医疗和保健业务并关闭了于中环设立的医疗中心。截至二零二二年六月三十日止六个月，医疗中心的营业额较二零二一年同期下降52%。这不尽人意的表现乃主要由于第五波疫情以及业务规模缩减计划。 截至二零二二年六月三十日止六个月，医疗及保健部录得营运亏损为港币13,000,000元，较二零二一年同期减少66%。亏损减少主要归因于出售医疗中心的固定资产之会计收益，该等资产在往年已进行重大减值。 直接投资 于报告期内，直接投资部录得轻微营运亏损。因内部资源专注于我们的金融服务业务，于二零二二年并没有推出任何新的直接投资。 流动资金、财政资源及资本架构 本集团主要倚赖内部财政资源为其业务及投资活动拨资。因应物业项目、孖展融资以 及直接投资业务之不同需要，我们亦会申请银行及其他贷款。于二零二二年六月三十日，本集团已筹集银行及其他贷款约港币244,000,000元（二零二一年十二月三十一日：港币311,000,000元），并持有现金储备约港币341,000,000元（二零二一年十二月三十一日：港币340,000,000元）。资本负债比率（总借贷对股东资金）减少至10.0%（二零二一年十二月三十一日：12.2%）。 于报告期内，本集团完成了公开发售，以每股港币0.21元认购价发行13,716,014股新股。于二零二二年六月三十日，已发行普通股总数为1,564,771,361股（二零二一年十二月三十一日：1,551,055,347股）。 根据证券及期货（财政资源）规则（第571N章）及保险业（持牌保险经纪公司的财务及其他要求）规则（第41章，附属法例L），本集团之持牌附属公司受多项法定资本规定限制。于报告期内，本集团内所有持牌法团均已遵守其各自相关之规定。 本集团主要业务乃以港币、人民币及欧元进行交易及入账。本集团并无承受其他重大外汇变动风险。本集团并未使用任何衍生工具对冲其外汇风险。 中期报告20228 管理层评论 抵押本集团资产 本集团已将账面总