金融期货日报：沪深两市下探回升，国债期货窄幅震荡

沪深两市下探回升，国债期货窄幅震荡 东海期货|宏观日报2022年09月23日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3932.68点，较前值下跌3.94%； 累计成交8996亿元，日均成交2249亿元，较前值增加128亿元。两 市融资融券余额为14934亿元，北向资金当周净流出61亿元。涨幅前五的行业分别是国防军工(-0.65%)、银行(-0.78%)、食品饮料(-0.88%)、消费者服务(-1.07%)、家电(-2.48%)；涨幅后五的行业分别是基础化工(-6.84%)、电力及公用事业(-7.24%)、煤炭(-7.31%)、有色金属(-7.48%)、电力设备及新能源(-9.16%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期、疫情发展超预期。 4.背景分析：9月22日，隔夜美联储加息落地，沪深两市连续第二个交易日下探回升，沪指在盘中两破3100点后收回，创业板指则坚守 2300点阵地。午后市场并未进一步放量，盘面也乏善可陈，种业、券商、文旅及核准制次新先后脉冲回落。全天个股涨少跌多，但涨跌强度均再次降低，显示投资者交易欲望进一步下滑。截至收盘，上证指数跌0.27%报3108.91点，创业板指跌0.52%，科创50逆势涨0.56%；万得全A、万得双创涨跌不一。两市全天成交6401亿元，环比微幅放量。北向资金净卖出36.49亿元，连续3日净卖出。 重要消息： 1.北向资金净卖出36.49亿元，连续3日净卖出。个股方面，五粮液遭净卖出5.06亿元，中国平安、顺丰控股均遭净卖出超2亿元，天齐锂业、药明康德、中国中免、格力电器、迈瑞医疗等被净卖出超1亿元。净买入方面，保利发展获净买入1.37亿元居首，伊利股份、通威股份均获加仓超1亿元。南向资金净买入 30.35亿港元，恒生中国企业、腾讯控股、盈富基金分别获净买入7.93亿港元、4.65亿港元、2.36亿港元；美团-W净卖出额居首，金额为2.99亿港元。 2.国务院常务会议听取国务院第九次大督查情况汇报，要求重点推进支持基础设施重点项目建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，巩固经济企稳基础、促进回稳向上。会议决定，在第四季度将收费公路货车通行费减免10%，对收费公路经营主体给予定向金融政策支持，适当降低融资成本；第四季度政府定价货物 港务费降低20%。 3.据中国证券报，5000多亿元专项债地方结存限额将在10月底前发行完毕。各地近期已在研究尽早使用新发行的专项债资金，确保尽快形成实物工作量。专家认为，今年以来，专项债发行节奏明显加快，对带动扩大有效投资发挥重要作用。随着包括盘活专项债务结存限额和设立政策性开发性金融工具在内的增量政策落地显效，基建投资增速料进一步加快，助力巩固经济回升向好态势。 4.香港金管局将基准利率上调75个基点至3.5%。香港金管局总裁余伟文表示，在美国加息预期下，香港货币及金融市场依旧保持稳定，未见有资金大规模流出香港。 5.据经济参考报，近段时间A股市场持续震荡调整，机构调研的热度快速上升。Wind数据显示，9月份以来，已有近800家公司受到机构超千次调研，这一数据几乎是上月同期的两倍。从具体行业来看，工业机械、电子、化工、电气部件与设备及生物医药等领域成为调研重点。 6.据证券时报，目前共有65家公司公布了前三季度业绩预告。从业绩预告类型来看，业绩预喜的上市公司数量达45家。资金面上，7只业绩预喜股在近3个交易日获得主力持续净流入，锡装股份、利仁科技的主力累计净流入额居前，分别净流入2.92亿元和1.28亿元。 7.据经济参考报，近段时间以来，A股市场出现调整，主要宽基指数均下跌。不过，不少资金却越跌越买，积极借道ETF布局市场。据Wind数据估算，股票型ETF近一个月份额增长超280亿份。其中，跟踪医药指数以及多个宽基指数的ETF产品成为资金买入的首选。 8.宁德时代欧洲区总裁：宁德时代考虑在欧洲建立第三家电动汽车电池工厂，公司将减少在德国的天然气使用量，寻求可再生能源供应。 9.北京市今年第三批集中供地中已有10宗地块率先决出竞得人，均以底价成交，总成交价约156.8亿元。另有8宗地块将于今日迎来现场竞拍。 国债期货： 1.核心逻辑：从较长期逻辑来看，疫情影响、房地产下行周期、外需承压仍然拖累经济修复动能，利多债市。但短期内债市受稳增长、房地产政策信号扰动及资金面边际收敛担忧影响而陷入调整，十月会议政策加码预期限制利率下行空间。9月LPR并未下调，向后看，美联储议息会议落地后或是操作机会。 2.操作建议：逢低做多，波段操作。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：9月22日，国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一，10年期 主力合约跌0.02%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.02%。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行0.7bp报1.461%，7天期下行8bp报1.646%，14天期上行2.4bp报1.824%，1个月期上行2.4bp报1.617%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月22日以利率招标方式开展了20亿元7天期和160亿元14天期逆回购操作，中标利率 分别为2.0%、2.15%。当日20亿元逆回购到期，净投放160亿元。 2、美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌6.21个基点报3.229%， 2年期美债收益率涨7.2个基点报4.133%，3年期美债收益率涨 13.5个基点报4.15%，5年期美债收益率涨17.1个基点报3.943%，10年期美债收益率涨18.4个基点报3.719%，30年期美债收益率涨13.8个基点报3.644%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn