金融期货日报：沪深指数窄幅震荡，国债期货小幅收跌

沪深指数窄幅震荡，国债期货小幅收跌 东海期货|宏观日报2022年07月28日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4238.23点，较前值下跌0.24%； 成交额方面上周累计成交11880亿元，日均成交2376亿元，较前值 下降613亿元。两市融资融券余额为15306亿元，北向资金当周净流 出37亿元。涨幅前五的行业分别是传媒(5.05%)、计算机(4.98%)、机械(4.22%)、通信(4.07%)、综合(3.87%)；涨幅后五的行业分别是医药(-0.55%)、建材(-0.68%)、电力设备及新能源(-0.85%)、煤炭(-1.35%)、农林牧渔(-1.59%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：7月27日，沪深两市低开后全天仍维持窄幅震荡态势，午后光伏大票猛拉成功吸引部分场外资金进场，尽管指数依旧纹丝不动，但在早盘缩量下全天量能环比略增，结合盘面看调整数日的新能源赛道股仍旧是资金念念不忘之处。盘面上，前日稳增长与赛道短暂共进退后再度形成跷跷板效应，赛道股午后大涨而消费、基建等稳增长方向跌幅居前。个股整体涨多跌少，短线情绪得到很大程度修复。截至收盘，上证指数跌0.05%报3275.76点，创业板指涨0.03%，科创50涨1.02%。大市全天成交8689亿元，上日同期为8347亿元。 重要消息： 1.北向资金净卖出37.38亿元，三花智控遭外资减仓6.33亿元，宁德时代、通威股份、阳光电源均遭净卖出超3亿元。比亚迪获净买入2.28亿元；华友钴业获净买入1.8亿元，连续7日净买入；长安汽车、亿纬锂能及两只海缆龙头均获小幅加仓。大消费方面，贵州茅台录得罕见8连阴，日内遭净卖出4.06亿元；药明康德绩后大跌，北向资金净卖出1.91亿元。南向资金净买入 2.74亿港元，碧桂园服务、腾讯控股、新东方在线分别获净买入 4.54亿港元、2.49亿港元、1.96亿港元；药明生物净卖出额居首，金额为4.89亿港元。 2.近期郑州市房管局召开会议，汇报“头部房企自愿退出项目情况”，针对建业、鑫苑、康桥、世茂、绿地、正商、融创等重点企业的项目，给予棚改统贷统还、收并购、破产重组、保障房租赁等多种模式的退出方式支持。相关房企人士表示，汇报材料中的“退出”并非是指退出项目，文件本意是政府计划帮助在郑头部优质 房企解决当下遇到的困难，履行国家“保交付、保生产、保民生”的三保要求，对7家头部房企优先帮助纾困。 3.中国上半年规模以上工业企业实现利润总额42702.2亿元，同比增长1%。6月份，产业链供应链进一步恢复，工业企业效益明显改善，全国规模以上工业企业利润同比增长0.8%，由连续两个月下降转为正增长，利润增速较5月回升7.3个百分点，呈加速恢复态势。 4.美联储将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间，符合市场预期，这使得6-7月累计加息达到150个基点，幅度为1980年代初以来最大。FOMC声明称，委员们以12-0的投票比例一致通过此次的利率决定。委员会高度关注通胀风险，坚定致力于让通胀回归其2%的目标。将按计划在9月份加速缩表，抵押贷款支持证券（MBS）的每月缩减上限将升至350亿美元，而国债的每月缩减上限将升至600亿美元。美联储重申继续加息可能是合适之举。 国债期货： 1.核心逻辑：上周数据真空期，涨势仍惯性延续，但看多情绪有所收敛后周五出现调整。短期来看，资金面、疫情与政策面提供的增量利好不多，整体看多逻辑未改变，但短期继续上涨的空间不会太大，建议谨慎操作。后续关注政治局会议释放的信号。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：7月27日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约接近收平，2年期主力合约跌0.01%。Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行1bp报1.008%，7天期下行1.9bp报1.613%，14天期下行0.5bp报1.649%，1个月期下行0.7bp报1.748%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月27日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日30亿元逆回购到期，净回笼10亿元。 2、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌11.29个基点报2.417%， 2年期美债收益率跌5.5个基点报3.008%，3年期美债收益率跌 5.7个基点报2.955%，5年期美债收益率跌6.1个基点报2.849%，10年期美债收益率跌2.2个基点报2.791%，30年期美债收益率涨4个基点报3.07%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn