金融期货日报：沪深两市高开后下探回升，新能源赛道股领涨

沪深两市高开后下探回升，新能源赛道股领涨 东海期货|宏观日报2022年10月12日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3804.89点，较前值下跌1.33%； 累计成交8816亿元，日均成交1763亿元，较前值增加32亿元。两 市融资融券余额为14599亿元，北向资金当周净流入58亿元。涨幅前五的行业分别是医药(4.69%)、消费者服务(3.30%)、食品饮料(3.12%)、纺织服装(-1.60%)、煤炭(-1.72%)；涨幅后五的行业分别是钢铁(-5.61%)、综合(-5.84%)、石油石化(-5.85%)、有色金属(-7.24%)、国防军工(-7.82%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：人民币贬值超预期、经济修复速度不及预期、疫情扩散超预期。 4.背景分析：10月11日,沪深两市高开后下探回升，创业板指在宁德时代和亿纬锂能带领下全天领涨，但午后市场企稳后并未吸引场外资金进场下指数仅维持横盘震荡，个股全天涨多跌少，情绪略有回暖但仍需时日进一步巩固。截至收盘，上证指数涨0.19%报2979.79点，创业板指涨1.15%，万得全A、万得双创分别涨0.42%、0.49%。两市全天成交5645亿元，北向资金净卖出12.44亿元。 重要消息： 1.北向资金净卖出12.44亿元。净卖出方面，贵州茅台遭大幅净卖出13.54亿元，五粮液遭净卖出4.43亿元，北方华创、中微公司均遭净卖出逾3亿元，比亚迪被净卖出2.96亿元。净买入方面，宁德时代获大幅净买入10.8亿元，锦浪科技获净买入4.57亿元，亿纬锂能获净买入1.5亿元，兆易创新、长江电力、山西汾酒均获小幅净买入。南向资金净买入31.2亿港元，盈富基金、腾讯控股、恒生中国企业分别获净买入9.15亿港元、7.31亿港元、5.34亿港元；美团-W净卖出额居首，金额为4.54亿港元。 2.据经济参考报，科创板做市商业务上线进入倒计时。继中国证监会批复的八家证券公司外，还有六家证券公司完成了“上市证券做市业务”资格申请材料的补正工作，目前正处于中国证监会正式受理阶段，具体包括国泰君安、中信证券、招商证券、兴业证券、浙商证券及东吴证券。此外，还有部分证券公司表示正在积极推进资格申请各项工作。因此，可能有近20家证券公司将开展科创板做市业务。 3.在A股跌破3000点关键时刻，场外资金开始借道ETF市场抄底。据银河证券基金研究中心数据统计，9月15日至10月10日，股票ETF整体资金净流入约达500亿元，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等重要宽基ETF均有超80亿资金流入。 4.据经济参考报，科创板做市商业务上线进入倒计时。继中国证监会批复的八家证券公司外，还有六家证券公司完成了“上市证券做市业务”资格申请材料的补正工作，目前正处于中国证监会正式受理阶段，具体包括国泰君安、中信证券、招商证券、兴业证券、浙商证券及东吴证券。此外，还有部分证券公司表示正在积极推进资格申请各项工作。因此，可能有近20家证券公司将开展科创板做市业务。 5.克而瑞研究中心数据显示，9月100家典型房企融资总量为622.1亿元，环比增加61.8%，同比减少28%。中指研究院数据也显示，9月房地产企业非银融资总额为777.9亿元，同比下降32.2%，环比上升13.3%，融资形势稍有好转。 6.国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望报告》，维持对2022年全球经济增速3.2%的预期，但将2023年增速预期再下调0.2个百分点至2.7%，并称有25%的可能性降至2%以下。IMF同时预计，全球整体通胀将在今年第三季度达到9.5%的峰值，明年四季度将下降到4.7%。IMF同时发布《全球金融稳定报告》称，自今年4月以来，全球金融稳定风险有所增加，风险平衡明显向下行倾斜。 国债期货： 1.核心逻辑：受制于人民币汇率贬值压力与国内稳增长政策预期，债市目前调整压力较大。近期政策支撑下商品房销售回暖，十月大会政策加码期待不可证伪，国内经济修复信心抬升。9月PMI数据回暖，债市情绪更加谨慎。尽管货币政策仍然强调“以我为主”，但随着美元指数上行到110以上、十年美债收益率走高一度破4.0%，债市行情更易受到人民币汇率和美债走势的冲击。海外风险的利空或许仍未出尽，但中长期逻辑尚未扭转，等待这一轮调整完毕。 2.操作建议：可逢低做多，谨慎追涨。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美债收益率上行超预期、人民币贬值超预期。 4.背景分析：10月11日，国债期货高开后震荡走弱，多数小幅收跌， 10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行7.3bp报1.183%，7天期上行12.4bp报1.621%，14天期上行1.5bp报1.453%，1个月期下行1bp报1.634%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月11日以利 率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 当日620亿元逆回购到期，单日净回笼600亿元。 2、一级市场方面，国开行四期金融债中标结果出炉。据交易员透露，国开行1年、3年、5年、7年期金融债中标收益率分别为1.5509%、2.3628%、2.4768%、2.802%，全场倍数分别为3.9、4.95、4.09、 5.62，边际倍数分别为1.08、3.18、2.26、2.17。 3、中国9月金融数据重磅发布，M2、社融、新增贷款增速均超预期。央行发布数据显示，中国9月M2同比增长12.1%，增速比上月末低0.1个百分点；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108 亿元；社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%。专家指出，9月金融数据的超预期增长既有政策推动的外生因素，也有经济运行动能逐步修复的内在原因。当前时间窗口也要求继续加大宏观调控力度，货币政策可以考虑进一步引导LPR下行、降低存款准备金率等举措。 4、美债收益率多数上涨，3月期美债收益率涨6.67个基点报3.439%， 2年期美债收益率持平报4.318%，3年期美债收益率涨0.2个基点报4.354%，5年期美债收益率涨2.8个基点报4.177%，10年期美债收益率涨6.4个基点报3.952%，30年期美债收益率涨8个基点报3.926%。 5、周二在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1788，较上一交易日跌348个基点；夜盘收报7.1680。人民币兑美元中间价报7.1075，调贬83个基点。交易员表示，俄乌冲突升级增加了美元的避险买需， 就人民币汇率而言，也需关注7.2对汇价的支撑作用及客盘的交易倾向。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn