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【长江电新】光伏板块调整点评:基本面强势不变,性价比突出,继续坚定看多!

2022-09-15未知机构小***
【长江电新】光伏板块调整点评:基本面强势不变,性价比突出,继续坚定看多!

【长江电新】光伏板块调整点评:基本面强势不变,性价比突出,继续坚定看多! 1、光伏板块今日有所调整,我们认为主要是资金层面原因,行业基本面景气向好。 部分投资者关注的欧盟拟禁止强迫劳动的产品的提案,6月已提出,近日如期落地而已。内容只是提到不使用强迫劳动产品,并未提及针对中国或新疆硅料。 再者法案要议会讨论,得到成员国同意,2年后生效。目前看对欧洲需求并无影响。 2、板块目前估值处于历史低位水平,昨日收盘板块3年/5年PE(TTM)分位数分别处于30%/57%的位置,调整后性价比更高。 并且,目前一体化组件、胶膜、玻璃等环节23年业绩对应PE仅20倍左右,逆变器主要企业对应估值也仅35倍左右,对比行业22-24年需求复合增速近40%,性价比突出。 3、展望后续,基本面持续强势。 国内,根据盖锡咨询数据,8月组件合计采购需求招标31.9GW,环比大增366%,采购中标均价为1.96元/W,招标高价放量印证需求旺盛,9月招标规模环比延续增长,旺季效应强化。 海外欧洲夏季假期过后,南半球雨季过后,同样迎来季节性旺季,全球需求环比改善显著。 同时,硅料限电恢复以及新产能陆续爬坡,9月硅料单月产量有望达到8万吨左右,环比提升约15%-20%。供需向上共振,月初9月排产环比提升10%-15%,中旬辅材反馈排产进一步提升,印证高景气。 4、当前时点我们继续坚定看多光伏,各主线标的包括:1)盈利改善的一体化企业(隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、横店东磁等)及逆变器(阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技等);2)供需紧张盈利维持高位的胶膜(福斯特、海优新材)及硅料 (通威股份、大全能源等);3)盈利短期底部中期改善的玻璃(福莱特、信义光能)及跟踪支架(中信博);4)其他细分环节优质龙头金博股份、正泰电器、晶盛机电、捷佳伟创、林洋能源、爱旭股份等。