【长江电新】光伏：德国1月装机超预期，光伏需求强势，继续强烈看多

纪要为有道云链接： 【长江电新】光伏：德国1月装机超预期，光伏需求强势，继续强烈看多！ 事件：德国2023年1月光伏新增装机容量780MW，同比增长91.58%，环比增长96.97%，接近去年以来单月装机最高水平。 1、欧洲方面，2022年底因电价、库存累积以及假日因素影响，引发对需求担忧，但一季度以来，欧洲需求呈现加速态势，典型企业如横店东磁一季度出货环比预计增长50%左右亦表征需求旺盛，德国2023年计划招标5.85GW为保底规模。我们认为，欧洲在项目经济性良好的驱动下，需求有望延续良好，2023年装机有望近70GW，同比40%左右增长。 2、美国方面，2022年1-12月累计装机24.91GW（直流侧），同比-5.42%。美国清关速度加快，预计2022年JK对美出货预计1-2GW，2023年预计3-5GW。JA对美出货较为流畅，2022年预计出货2GW左右，2023年4GW左右。TH2022年出货2GW左右，2023年有望在原有基础上翻一番。其它企业也呈现加速预期。展望2023年，随着产业链供应问题逐步解决，开发商项目建设意愿强烈，前期递延项目补装背景下，美国全年装机有望达到40GW-50GW。 3、国内方面，年初以来招标规模已近53GW加速明确，其中规模较大的单子包括中电建26GW集采，大唐集团10GW光伏框架采购招标，华能集团6GW中标，国电投5.65GW招标以及宁夏石嘴山3GW分布式光伏EPC中标。我们认为国内地面电站市场，在前期积累项目充足、2023年考核目标约束、收益率要求降低背景下，组件价格有良好支撑，后续有望仍保持相对坚挺，节后需求加速在即。我们预计今年国内装机有望达到140GW左右。 4、需求淡季不淡，我们继续强烈看多光伏板块投资机会，继续建议关注两个“关键节点”和一类“产业新方向”：1）一季报预告前后，关注组件盈利超预期。2）二季度末前后，关注2024年量利预期的上修。3）贯穿全年，关注储能、微逆、新技术等机会。建议布局：1）量利向上，包括一体化组件（隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股份、横店东磁等）和优质辅材（福斯特、福莱特、海优新材、信义光能等）；2）产业新方向，包括储能&微逆（阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技等）和新技术相关标的；3）其他细分环节优质龙头金博股份、正泰电器、晶盛机电、捷佳伟创、TCL中环、林洋能源、爱旭股份、中信博等。 再振雄心——光伏行业2月景气研判：如何看待一体化盈利水平及趋势？ 【长江电新】光伏：德国1月装机超预期，光伏需求强势，继续强烈看多