【中邮医药周豫】CXO大跌点评事件：2022年9月12日

【中邮医药周豫】CXO大跌点评 事件： 2022年9月12日，美国总统拜登签署了一项鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令。 此行政令将启动一项国家生物技术和生物制造计划，以确保美国研发的产品可以在美国制造。该倡议将在国内创造就业机会，建立更强大、自主的供应链。 观点及后市判断： 【需要关注此项行政命令的后续财政支持】虽然原文没有提及中国，但字里行间均是对中国，尤其是对CXO和原料药产业的针对，根据现有信息，还不确定拜登政府对其计划的财政支持力度，相信北京时间9月14日晚间，美国国家生物技术和生物制造倡议峰会将会有更多数字披露。 【大概率为中期选举服务】2020年大选年，特朗普也曾在当年4月期间提出要使得医药制造业产业链回归，甚至要为从中国迁回美国的企业给予100%直接报销，包括厂房、设备、知识产权、基建、装修等所有费用；相当于美国政府为美国企业从中国迁回美国的全部成本买单，以便争取更多基层选民的支持。 自建产能和人才培养均不是一朝一夕可以完成。 【板块反转需关注10月-11月各项事件的确认】CXO板块反转，与中美关系、一级市场投融资和市场流动性密切相关。 投融资数据将在10月中旬率先出炉，而中美关系可能也会随着11月中期选举的落幕而短暂缓解，最后市场流动性，CPI是否见顶、美联储11月初加息预期是否会出现下行密切相关。 风险提示：美国政府财政支持力度超预期、一级医药市场投融资不及预期、美联储持续超预期加息、中美关系持续恶化等。