中邮医药药品全网比价对板块影响分析烟花事件近期陕西深圳等

烟花事件：近期，陕西深圳等地医保推出“医保药店药品比较系统”，叠加此前医保监管趋严的趋势，引发市场对药店、双跨工业品种的担忧。 福分析：1.对药店的影响我们预计情绪上的影响大于基本面影响，严格监管线上线下、院内院外药价 ，仍要合理考虑不同主体的购药便利性、运营成本，打击的是不公平高价，零售药店的中长期集中度提升逻辑未变，同店企稳改善趋势【中邮医药】药品全网比价对板块影响分析 烟花事件：近期，陕西深圳等地医保推出“医保药店药品比较系统”，叠加此前医保监管趋严的趋势，引发市场对药店、双跨工业品种的担忧。 福分析：1.对药店的影响我们预计情绪上的影响大于基本面影响，严格监管线上线下、院内院外药价 ，仍要合理考虑不同主体的购药便利性、运营成本，打击的是不公平高价，零售药店的中长期集中度提升逻辑未变，同店企稳改善趋势未变，下跌之后建议优先配置龙头标的。2.对工业产品影响，要分开看：1）仅院外销售品种：无院内中标价，预计影响不大。 2）双跨品种、院内中标价高于院外、院内份额高：可能影响较大，要严控院外价格，厂家更倾向于交给CSO服务方帮助维护院外价格，但此类品种很少。3）双跨品种区别以上情形：预计影响较小，厂家重心可能转移至院外，核心是做好院外价格维护。礼物投资建议：1、超跌后药店板块龙头：益丰药房（24年PE17X）、老百姓（24年PE16X）、大参林（24年PE14X）、一心堂（24年PE10X）、健之佳（健之佳10X）、漱玉 平民（24年PE20X）2、CSO服务商：九州通（24年PE8X）、百洋医药（24年PE18X）（除益丰药房、九州通，其他标的盈利预测参考iFinD一致预期） 风险提示：行业竞争加剧、企业外延并购落地低于预期。