机械行业第37周周报：关注通用行业底部复苏，看好检测行业经营韧性

2022年09月12日 关注通用行业底部复苏，看好检测行业经营韧性 ——机械行业第37周周报 推荐(维持)投资要点 行业研究 证券研究报告 行业相对表现 市场表现 (%)机械设备沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌专用设备景气依旧，通用设备静待复苏 分析师：范益民S1050521110003fanym@cfsc.com.cn 联系人：丁祎S1050122030004dingyi@cfsc.com.cn 上周我们发布机械行业中报情况复盘报告《机械设备专题报告：专用设备景气依旧，通用设备静待复苏》，总体来看，受我国宏观经济增速放缓、疫情反复影响以及海外高通胀下出口增速放缓，机械行业上半年整体处于调整期，机械行业上半年总营收为7909亿元，同比-5.6%，增速由正转负；行 表现1M3M12M 机械设备(申万)-6.16.4-16.8 沪深300-2.3-3.4-18.3 业整体实现净利润545亿元，同比-18.5%。细分行业中光 伏、锂电、半导体设备景气依旧，收入与利润增速均在50%以上；通用行业工控与激光设备收入实现+20.7%/+13.5%，机器人与机床收入同比-2.0%/-25.2%，后续建议关注通用行业底部复苏及制造业转型下行业集中度提升带来的投资机会。 ▌关注下游有新突破的公司，看好未来新增长极 1、《机械设备专题报告：专用设备景气依旧，通用设备静待复苏》2022-09-06 2、《机械设备行业周报：关注检测及工控，看好油服景气复苏》2022-08-28 3、《机械设备行业周报：关注工控行业复苏及检测龙头业绩韧性》2022-08-21 明志科技专注砂型铸造，以高端制芯装备和高品质铝合金铸件为两大业务。公司在射砂控制、砂芯固化、精密组芯、制芯装备智能控制系统及低压充型等砂型铸造关键领域，形成了具有自主知识产权的核心技术体系，正围绕智能快捷铸造系统以及高性能铝合金铸件轻量化集中投入，提升快速制芯及样件开发技术能力，加大高性能铝合金铸件的关键技术研究。公司依托精密组芯铸造工艺、自动化生产及智能化控制系统，以高端定位提供冷凝式壁挂炉热交换器，商用车发动机缸体缸盖及轻量化变速箱壳体，轨交及高铁列车泵阀壳体等高品质铝合金铸件，并开拓氢能动力、光伏装备等新兴产业市场空间。公司上半年铸件类产品收入2.04亿元，占公司总营收比重为72.5%。全球铝合金铸件市场持续发展，铝合金具有质量轻、机械性能好、耐腐蚀性强、易于加工等优点，应用范围不断扩大，目前占全球铸件产量的17%左右。在汽车轻量化及落后铸造产能淘汰的背景下，高品质铝合金铸件市场将持续增长，公司铸件业务发展前景可期。 ▌行业评级及本周观点更新 国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐顺产业升级方向及进口替代趋势的工业自动化及高端机床装备、自主可控的半导体设备、碳中和加速下的光伏设备及锂电设备板块、长坡厚雪长赛道属性的检测检验行业、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。 ▌本周核心推荐 信捷电气：工控复苏在途，疫情加速机器替人，公司PLC地 位稳固，盈利能力稳定；伺服加速日台系进口替代，DS5系列优势凸显，总线，多轴，高效电机等迭代加快；估值历史底部，有望迎来戴维斯双击。 明志科技：疫情反复及原材料成本压制上半年业绩，下半年有望修复；制芯装备起家，在射砂控制、砂芯固化、精密组芯、制芯装备智能控制系统及低压充型等砂型铸造关键领域具备高竞争壁垒；发力高端铝合金铸件，拓展氢能动力、光伏装备等新兴产业，有望打造新增长极。 苏试试验：设备业务从力学试验向综合类试验设备发展，从军品向民品拓展，从研发向生产端推进；环试业务汽车下游高景气度，军工元器件检测需求加码，EMC领域积极培育拓展形成协同；宜特从消费电子向车规芯片扩展，打开成长空间。 ▌风险提示 宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 2022-09-12 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 002111.SZ威海广泰 8.80 0.10 0.52 0.73 88.00 16.92 12.05 买入 002371.SZ北方华创 312.50 2.05 3.39 4.66 152.44 92.18 67.06 买入 002747.SZ埃斯顿 20.22 0.14 0.27 0.42 144.43 74.89 48.14 买入 002967.SZ广电计量 22.33 0.32 0.48 0.66 69.78 46.52 33.83 买入 300012.SZ华测检测 21.64 0.45 0.55 0.68 48.09 39.35 32.30 买入 300083.SZ创世纪 10.02 0.33 0.56 0.81 30.36 17.89 12.37 买入 300416.SZ苏试试验 28.30 0.67 0.75 1.04 42.24 37.73 27.21 买入 300450.SZ先导智能 54.27 1.28 1.69 2.52 42.40 32.11 21.54 买入 300751.SZ迈为股份 527.06 5.95 5.17 7.68 88.58 101.95 68.63 买入 300776.SZ帝尔激光 217.00 3.59 2.94 4.21 60.45 73.81 51.54 买入 301029.SZ怡合达 60.71 1.00 1.17 1.69 60.71 51.89 35.92 买入 600641.SH万业企业 24.86 0.39 0.50 0.63 63.74 49.72 39.46 买入 601808.SH中海油服 15.01 0.07 0.73 1.07 214.43 20.56 14.03 买入 601882.SH海天精工 19.91 0.71 0.95 1.28 28.04 20.96 15.55 增持 603416.SH信捷电气 39.65 2.16 2.51 3.53 18.36 15.80 11.23 买入 603966.SH法兰泰克 11.45 0.62 0.81 1.08 18.47 14.14 10.60 买入 688003.SH天准科技 37.58 0.69 1.07 1.45 54.46 35.12 25.92 买入 688006.SH杭可科技 60.20 0.58 1.86 3.05 103.79 32.37 19.74 买入 688012.SH中微公司 125.77 1.64 2.02 2.6 76.69 62.26 48.37 买入 688082.SH盛美上海 108.80 0.68 0.97 1.32 160.00 112.16 82.42 买入 688155.SH先惠技术 75.42 0.93 3.62 5.36 81.10 20.83 14.07 买入 688305.SH科德数控 68.20 0.80 1.07 1.41 85.25 63.74 48.37 买入 688557.SH兰剑智能 35.30 1.11 1.40 1.71 31.80 25.21 20.64 增持 688558.SH国盛智科 30.46 1.52 1.91 2.76 20.04 15.95 11.04 买入 688686.SH奥普特 301.04 3.67 4.85 6.22 82.03 62.07 48.40 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 正文目录 1、行情回顾6 1.1、板块行情回顾6 1.2、个股行情回顾7 2、行业与公司投资观点7 2.1、行业投资策略8 2.2、工业自动化：疫情将加速国产品牌进口替代8 2.3、检验检测：长坡厚雪优质赛道8 2.4、机床：上行周期山雨欲来，自主可控大有可为9 2.5、锂电设备：电动车趋势已然成风9 2.6、光伏设备：碳中和催化，新技术驱动10 2.7、半导体设备：行业高景气加速自主可控10 2.8、油服：国内景气延续，海外复苏延续11 3、行业与公司动态12 3.1、行业重要新闻12 3.2、重点跟踪公司动态12 4、重点数据跟踪15 4.1、宏观数据15 4.2、中观数据17 5、公司盈利预测与估值21 6、风险提示22 图表目录 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%）6 图表2：机械行业细分板块当周累计涨跌幅（%）6 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%）6 图表4：涨幅前五7 图表5：涨幅后五7 图表6：机械行业重点跟踪公司公告14 图表7：2018年以来制造业PMI指数（%）16 图表8：固定资产投资完成额累计同比增速（%）16 图表9：我国挖掘机销量（台）17 图表10：我国挖掘机月销量同比增长（%）17 图表11：2018年以来我国工业机器人月产量（台，%）17 图表12：OPEC原油产量及同比增速（千桶/日，%）18 图表13：美国活跃钻机数（部）18 图表14：我国新能源汽车销量及同比增速（万辆，%）18 图表15：我国动力电池装机量及同比增速（GWh，%）19 图表16：我国金属切削机床产量及同比增速（万台，%）19 图表17：我国金属成形机床产量及同比增速（万台，%）20 图表18：重点跟踪公司及盈利预测21 1、行情回顾 1.1、板块行情回顾 上周上证综指涨幅为2.37%，深证成指涨幅为1.50%，沪深300涨幅为1.74%。其中，机械板块涨幅为3.06%。 机械各子板块光伏设备涨幅最大，涨幅9.43%；服务机器人涨幅最小，涨幅为-3.36%。 图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%）图表2：机械行业细分板块当周累计涨跌幅（%） 上证综指深证成指 沪深300机械(中信) 2022/9/52022/9/62022/9/72022/9/82022/9/9 3% 10% 0% 1% -1% -10%光机 3C 基起锂高工金油锅其船矿铁其激纺其电叉核仪塑工服 伏床设础重电空程属气炉他舶山路他光织他梯车电器料业务 设设备件运设作机制装设通制冶交专加服运设仪加机机 备备输备业械品备备用造金通用工装输备表工器器 -3% 设车机 备械 机设机设机设械备械备械备 机人人械及 工控系统 资料来源：Wind，华鑫证券研究资料来源：Wind，华鑫证券研究 上周涨幅最大的是房地产行业，涨幅为7.15%；涨幅最小的是传媒行业，涨幅为-3.81%；机械行业涨幅为3.06%。 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%） 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% 房煤有石交地炭色油通产金石运属化输 建国电钢筑防力铁军及 工公用事业 餐机家电饮械电力旅设 游备 建基非汽沪银材础银车深行 300 化行 工金融 综轻纺通合工织信制服 造装 计电商医食农传算子贸药品林媒机元零饮牧 器售料渔件 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1.2、个股行情回顾 图表4：涨幅前五 个股方面，上周涨幅前五名依次为博深股份（35.8%）、长盛轴承（27.2%）、正帆科技（23.7%）、明志科技（23.4%）、汉钟精机（21.1%）。 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周收盘价 周成交量（万股） PE(TTM) 002282.SZ 博深股份 35.81% 10.43 5433 31.5 300718.SZ 长盛轴承 27.23% 22.38 3183 47.2 688596.SH 正帆科技 23.65% 37.12 3558 57.0 688355.SH 明志科技 23.40% 29.06 2633 43.6 002158.SZ 汉钟精机 21.12% 29.02 5331 29.0 资料来源：Wind，华鑫证券研究 上周涨幅后五