北交所策略专题报告：IPO观察：北交所指数呼之欲出，北交所排队受理129家

北交所策略专题报告 2022年09月10日 IPO观察：北交所指数呼之欲出，北交所排队受理129家 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所指数呼之欲出，征求两融细则意见 9月2日，北交所于宣布设立一周年之际，发布北交所指数管理细则、编制方案 等，北交所50指数呼之欲出，同时，北交所融资融券细则开始对外征求意见。 截至目前，北交所上市公司达110家，公开发行累计融资超235亿元。合格投资 者数量已经超过513万户，是宣布设立前的近3倍，随着北交所指数的公布、两融的实施，北交所流动性、市场规范性等或稳步提升。 2021年至今已过会的原新三板公司共171家，新三板公司整体占比达25.15% 相关研究报告 2021年至今已过会的原为新三板公司共计171家（主板17家，创业板108家，科创板46家），三板公司整体占比达25.15%。其中在主板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为12.32%。在创业板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为33.54%。在科创板IPO中，过会的三板公司占过会公司比重为20.91%。最新新三板过会公司：数聚智连、三态股份、宏源药业。 《众诚科技：资质完备积累深厚，打造信息产业专精特新“小巨人”—北交所新股申购报告》-2022.9.8 《硅烷科技：氢气+硅烷气双轮驱动，高纯多晶硅等提供未来业绩增长点—北交所新股申购报告》-2022.9.7 《射频同轴连接器领域龙头，储备技术、推进募投为市场新需求蓄势—北交所首次覆盖报告》-2022.9.6 2022年初至今226家公司通过IPO方式上市，其中45家为原新三板公司 2022年初至今226家公司通过IPO方式上市，45家为原新三板公司。其中，13家在上交所上市，32家在深交所上市。 新三板企业转IPO上市最新平均收益率为5~8倍 新三板“转IPO”收益率，剔除TOP10后，我们对转IPO收益情况进行了统计表现出相应可比性：科创板、上交所主板、创业板、深交所主板首日平均转IPO收益率分别为1144%、278%、1157%、667%，上市一月平均转IPO收益率则分别为1052%、501%、1101%、1196%，截至到最新平均转IPO收益率分别为778%、511%、835%、815%。 北交所共有106家企业正在排队申请上市，创业板排队数量最多达238家 根据证监会数据，当前沪市主板、深交主板IPO排队（预先披露更新、已受理、已反馈）的公司分别有140家、107家；上交所官网披露，当前科创板IPO排队 （已受理+已问询）的公司共有105家；深交所官网披露，当前创业板IPO排队 （已受理+已问询）的公司共有238家；北交所官网披露，当前北交所IPO排队 （已受理+已问询）的公司共有106家。 风险提示：政策风险、IPO进度放缓、公司经营风险 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、北证所指数呼之欲出，征求两融细则意见3 2、新三板排队公司IPO过会情况6 2.1、数聚智连、三态股份、宏源药业原新三板公司创业板过会6 2.2、排队情况：共有696家企业排队上会，北交所排队公司106家6 3、2021年至今新三板公司已IPO过会171家7 3.1、新三板与上交所主板、深交所主板市场IPO关联统计7 3.2、新三板与创业板IPO关联公司162家9 3.3、新三板、科创板IPO关联公司108家13 4、新三板公司转IPO收益率统计16 5、风险提示18 图表目录 图1：最新排队数量，北交所106家，创业板最多达到238家7 图2：2021年至今已过会三板公司创业板最多108家7 图3：2021年至今已过会三板公司创业板占比33.54%7 图4：三板公司转IPO收益率，创业板最新转IPO收益率835%17 表1：公告北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于5000万）3 表2：近期IPO发审委审核中，数聚智连、三态股份、宏源药业原新三板公司创业板过会6 表3：主板IPO过会三板公司统计，2021年至今过会率60.71%，上市后市值均值66.55亿8 表4：2020年至今创业板IPO过会三板公司165家，平均市值46.60亿9 表5：新三板企业2020年至今在科创板过会108家，平均上市后市值101.29亿14 表6：最新转IPO上市的10家公司，利仁科技IPO后市值相对新三板时上涨6762%17 表7：各板块新三板转IPO上市历史最高收益率top517 代码 公司名称 状态 辅导/转为精选层时间 主办券商 2021营收/亿元 2021归母净利润/万元 832149 利尔达 已受理 20220113 国信证券 22.06 18,056.42 870984 新荣昌 辅导中 20211231 民生证券 5.05 7,433.90 832327 海颐软件 辅导中 20200305 首创证券 6.04 7,683.70 832646 讯众股份 已受理 20220331 中信建投 9.94 7,390.98 836052 珠海港昇 辅导中 20200316 申万宏源 3.26 12,254.28 836809 翔龙科技 辅导中 20200225 华英证券 3.45 5,683.41 872665 交设股份 辅导中 20211015 国元证券 15.53 26,861.06 832063 鸿辉光通 辅导中 20220715 首创证券 8.51 5,849.71 833153 剧星传媒 未辅导 申万宏源 57.41 21,012.48 834082 中建信息 辅导中 20200507 信达证券 180.09 31,014.55 836208 青矩技术 已受理 20220303 中信建投 8.03 15,514.74 833205 博采网络 辅导中 20220125 海通证券 19.28 10,604.12 871655 知行股份 辅导中 20220617 开源证券 4.95 5,898.97 872775 中国珠宝 未辅导 东北证券 24.40 5,095.02 870536 快达农化 辅导中 20200817 东吴证券 9.23 8,804.01 834410 苏州电瓷 未辅导 东吴证券 6.11 6,254.40 833936 百味佳 已受理 20211029 东莞证券 4.04 5,083.16 833030 立方控股 已受理 20211115 中信建投 4.68 6,173.14 871481 中运科技 辅导中 20201126 开源证券 2.47 5,321.34 873331 东海长城 辅导中 20201210 财通证券 76.72 6,163.64 838394 金润股份 已受理 20201223 兴业证券 1.72 5,250.55 872122 华联电子 未辅导 兴业证券 20.30 10,929.79 430372 泰达新材 已受理 20210106 华安证券 2.82 6,581.68 872808 曙光数创 已受理 20210208 首创证券 4.08 9,371.97 830921 海阳股份 辅导中 20210210 国金证券 3.05 5,340.04 839123 嘉利通 已受理 20211115 安信证券 2.58 5,100.89 833694 新道科技 已受理 20210419 中信建投 2.83 6,378.18 839483 用友金融 已受理 20210423 华泰联合 5.13 8,830.19 833171 福建国航 辅导中 20210930 兴业证券 14.39 36,790.17 830879 基康仪器 已受理 20210618 申万宏源 2.59 5,038.52 430017 星昊医药 已受理 20210728 申万宏源 5.82 6,946.88 1、北证所指数呼之欲出，征求两融细则意见 9月2日，北交所于宣布设立一周年之际，发布北交所指数管理细则、编制方案 等，北交所50指数呼之欲出，同时，北交所融资融券细则开始对外征求意见。截至 目前，北交所上市公司达110家，公开发行累计融资超235亿元。合格投资者数量 已经超过513万户，是宣布设立前的近3倍。随着北交所指数的公布、两融的实施，北交所流动性、市场规范性等或稳步提升。 北交所排队受理有129家公司，另具备北交所意向的公司共计444家（剔除晋层、终止辅导公司）。 表1：公告北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于5000万） 代码 公司名称 状态 辅导/转为精选层时间 主办券商 2021营收/亿元 2021归母净利润/万元 873167 新赣江 已受理 20210731 财通证券 2.08 5,483.08 831513 爱廸新能 辅导中 20210831 金元证券 1.66 5,474.84 837567 中兵通信 已受理 20210909 华西证券 6.27 11,130.82 873339 恒太照明 已受理 20210928 东北证券 7.67 7,985.10 832347 太矿电气 辅导中 20211015 山西证券 2.13 6,006.73 430139 华岭股份 已受理 20211014 中信建投 2.84 9,012.24 834261 一诺威 已受理 20210819 东吴证券 79.77 24,313.20 835857 百甲科技 已受理 20211105 太平洋 9.97 5,121.71 430476 海能技术 已受理 20211110 东方证券 2.47 5,337.95 838402 硅烷科技 已受理 20211117 中国银河 7.21 7,579.99 870866 绿亨科技 已受理 20211119 国泰君安 3.86 6,269.59 833755 扬德环能 已受理 20211125 开源证券 3.32 7,105.16 838971 天马新材 已受理 20211129 中金公司 2.08 5,424.65 836392 博为峰 辅导中 20220121 中信建投 3.76 5,194.55 873001 纬达光电 已受理 20211206 中信建投 2.67 6,913.08 832694 维冠机电 辅导中 20211205 平安证券 5.77 6,052.89 831394 南麟电子 已受理 20211209 国金证券 3.90 10,671.09 832982 锦波生物 已受理 20211222 中信证券 2.33 5,738.73 870199 倍益康 已受理 20211223 东莞证券 3.29 7,981.03 834058 华洋赛车 已受理 20211230 光大证券 7.11 8,987.63 870512 索拉特 已受理 20211229 万联证券 9.21 12,448.22 836807 奔朗新材 已受理 20211228 海通证券 7.73 8,680.04 872325 丽宫食品 辅导中 20211229 申万宏源 2.95 6,515.75 873017 渝欧跨境 辅导中 20211224 西南证券 34.02 11,468.29 430623 箭鹿股份 辅导中 20211229 开源证券 5.55 6,393.83 834950 迅安科技 已受理 20220105 光大证券 2.12 5,726.48 833914 远航合金 辅导中 20220104 国金证券 9.00 8,433.46 831406 森达电气 辅导中 20211231 兴业证券 5.38 6,948.18 870804 科志股份 已受理 20220114 华西证券 3.62 8,460.74 834677 古纤道 辅导中 20220125 财通证券 2.90 5,305.91 831397 康泽药业 辅导中 202