高频数据跟踪周报：地产边际回暖，原油价格下行

高频数据跟踪周报20220910 地产边际回暖，原油价格下行 2022年09月10日 生产端观察： 本周（9.5-9.9）钢铁开工率续升、产能利用率与库存续降；煤炭开工率续升、 库存转降；PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升；汽车轮胎开工率下降。总体来看，本周生产端修复持续。 需求端观察： 本周（9.5-9.9）百城土地成交面积回升，30大中城市商品房成交面积续升； 基建相关产品价格总体下跌；交通物流指数续升；上海地铁客运量转降；国内疫 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168 情有所好转；进出口相关指数总体下滑。 邮箱：tanyiming@mszq.com 通胀观察： 本周（9.5-9.9）猪肉平均批发价格较上周上升2.1%至30.7元/公斤，鲜菜批发价较上周上升3.8%至5.6元/公斤；布伦特原油价格较上周下降5.3%至90.8美元/桶，天然气价格下跌7.4%至532.3便士/色姆；LME金属铜价格上升0.9% 相关研究 1.聚焦区县系列：三个维度透视陕西区县-20 22/09/08 2.利率专题：当前增量政策的核心约束在哪？ 至7796.1美元/吨、LME金属铝价格下降3.6%至2263.4美元/吨。 -2022/09/083.“贴标债”研究系列：熊猫债券是什么？-2 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 022/09/074.城投随笔系列：城投定融，我们关注什么？-2022/09/055.城投、产业利差跟踪周报20220904：城投产业利差整体走阔-2022/09/04 目录 1生产：开工情况分化，总体修复持续3 1.1钢铁：开工率续升、产能利用率与库存续降3 1.2煤炭：开工率上升、库存下降4 1.3化工：PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升4 1.4汽车轮胎：开工率下降5 2需求：地产销售边际回暖，交通物流持续修复6 2.1地产：投资与销售边际回暖6 2.2基建：相关产品价格总体下跌7 2.3消费：上海地铁客运量下降9 2.4贸易：进出口相关指数总体下滑9 2.5疫情：国内疫情总体好转10 2.6交通物流：持续修复10 3通胀：猪肉价格上涨，原油价格下跌11 3.1CPI：猪价、菜价均上升11 3.2PPI：原油价格下行12 4小结14 5风险提示15 插图目录16 1生产：开工情况分化，总体修复持续 本周（9.5-9.9）钢铁开工率续升、产能利用率与库存续降；煤炭开工率续升、库存转降；PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升；汽车轮胎开工率下降。总体来看，本周生产端修复持续。 1.1钢铁：开工率续升、产能利用率与库存续降 9月9日当周，全国高炉开工率为82.0%，较上周上升1.1pct。唐山钢厂高炉开工率为56.4%，较上周上升0.8pct。全国螺纹钢开工率为51.8%，较上周上升1.3pct。唐山钢厂产能利用率73.9%，较上周下降0.3pct。主要钢材品种库存为1087.9，较上周下降2.0%。螺纹钢库存为480.3万吨，较上周下降2.1%。 图1：全国高炉开工率上升（%）图2：唐山钢厂高炉开工率上升（%） 100 20182019202020212022 100 201720182019202020212022 9080 8060 7040 6020 -01 01 500 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率下降（%）图4：主要钢材品种库存量下降（万吨） 100 201720182019202020212022 3,000 201720182019202020212022 802,500 602,000 401,500 201,000 01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0500 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：开工率上升、库存下降 9月9日当周，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为85.1%，较上周上升2.0pct。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为403.9万吨，较上周下降0.6%。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率环比为 正（pct） 图6：产能>200万吨的国内独立焦化厂(230家)炼焦煤 总库存下降（万吨） 15 10 5 0 -5 0-09-09 -09 -10 开工率焦化企业230家产能200万吨增 800 700 600 500 400 300 200 100 -01 0 201720182019202020212022 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：PTA开工率下降，江浙下游织机开工率上升 9月9日当周，化工行业生产整体有所分化，PTA、聚酯切片开工率下降；苯乙烯、江浙下游织机、石油沥青装置开工率上升。 PTA、聚酯切片分别为68.7%、85.3%，较上周分别下降0.7pct、1.4pct。苯乙烯、江浙下游织机、石油沥青装置开工率分别为71.5%、58.6%、39.7%，较上周分别上升1.4pct、4.5pct、1.6pct。 图7：PTA开工率下降（%）图8：聚酯切片开工率下降（%） 201720182019202020212022 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 90 80 70 60 50 40 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：江浙地区涤纶长丝开工率上升（%）图10：石油沥青装置开工率上升（%） 100 80 60 40 20 01 0 201720182019202020212022 201720182019202020212022 80 70 60 50 40 30 20 10 -01 0 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：开工率下降 9月9日当周，汽车轮胎（全钢胎）开工率为54.0%，较上周开工率下降4.0pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为61.9%，较上周下降0.5pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率环比为负（pct） 100 80 60 40 20 -01 0 201720182019202020212022 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 开工率汽车轮胎半钢胎周均束5增 2020-09-09 2020-11-09 2021-01-09 2021-03-09 2021-05-09 2021-07-09 2021-09-09 2021-11-09 2022-01-09 2022-03-09 2022-05-09 2022-07-09 2022-09-09 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产销售边际回暖，交通物流持续修复 本周（9.5-9.9）百城土地成交面积回升，30大中城市商品房成交面积上升；基建相关产品价格总体下跌；交通物流指数续升；上海地铁客运量转降；国内疫情有所好转；进出口相关指数总体下滑。 2.1地产：投资与销售边际回暖 最新数据显示，百城土地成交面积回升，30大中城市商品房成交面积续升，二手房挂牌指数上升。 截至9月4日（最新数据），100大中城市土地溢价率下降0.1pct至1.5%；100大中城市土地成交面积上升13.0%至1772.2万方米，一/二/三线城市成交土地占地面积较前一周变动-27.2%、-10.4%、27.8%至12.7万方米、522.1万方米、1237.4万方米。 截至9月4日（最新数据），30大中城市商品房成交面积293.9万方米， 上升14.5%，一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别变动-1.3%、3.5%、17.2%至71.2万方米、153.4万方米、69.3万方米；一线城市商品房挂牌价指数上升0.3%，二/三/四线城市商品房挂牌价指数较上周分别下降0.2%、0.3%、0.2%。 图13：100大中城市成交土地溢价率降低（%）图14：100大中城市土地成交面积上升（万平方米） 201720182019202020212022 70 60 50 40 30 20 10 -01 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 201720182019202020212022 1 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积上升（万平方米）图16：一线城市二手房挂牌价指数环比为正（%） 700 600 500 400 300 200 100 01 0 201720182019202020212022 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 城市二房出售挂牌价指数一线城市 0-09-04 1-04 4 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格总体下跌 9月9日当周，基建相关产品价格总体下跌。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动-0.7%、-0.8%、0.1%、 -0.5%、-2.4%、-0.5%、1.8%，水泥价格与上周持。 图17：螺纹钢价格环比为负（%）图18：高线价格环比为负（%） 15 10 5 0 -5 -10 -01 -15 201720182019202020212022 15 10 5 0 -5 -10 -15 201720182019202020212022 -01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图19：热轧板卷价格环比为正（%）图20：冷轧板卷价格环比为负（%） 15 10 5 0 -5 -10 -01 -15 201720182019202020212022 15 10 5 0 -5 -10 201720182019202020212022 -01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：沥青价格环比为负（%）图22：水泥价格与上周持平，环比为零（%） 201720182019202020212022 15 10 5 0 -5 201720182019202020212022 15 10 5 0 -01 -01 -10-5 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：Φ8mm无氧铜杆价格环比为负（%）图24：玻璃价格环比为正（%） 15 10 5 0 -5 -01 -10 201720182019202020212022 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：上海地铁客运量下降 9月9日当周，义乌中国小商品总价格指数相对稳定，上海地铁客运量下降。 截至9月4日（最新数据），义乌中国小商品总价格指数为100.