高频数据跟踪周报：地产边际修复，原油价格下跌

高频数据跟踪周报20221022 地产边际修复，原油价格下跌 2022年10月22日 生产端观察： 本周（10.17-10.21）全国高炉开工率小幅滑落，唐山钢厂产能利用率小幅回升，库存续降；煤炭开工率续降，库存减少；纯碱开工率下降，PTA开工率小幅回落；全钢胎汽车轮胎开工率明显下降。总体来看，本周生产端修复放缓。 需求端观察： 本周（10.17-10.21）百城土地成交面积有所恢复，30大中城市商品房成交面积回升；基建相关产品价格整体有所下滑；全国公路货运G7指数小幅上升；上海地铁客运量下滑；国内疫情有所好转；进出口相关指数延续下滑。 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001电话：18673120168邮箱：tanyiming@mszq.com 通胀观察： 本周（10.17-10.21）猪肉平均批发价格较上周上升4.5%至35.7元/公斤，鲜菜批发价较上周下降0.3%至5.0元/公斤；布伦特原油价格下降4.2%至90.9美元/桶，天然气价格大幅下跌25.7%至208.9便士/色姆；动力煤期货结算价下跌2.3%至859.5元/吨；LME金属铜价格较上周下降1.1%至7560.3美元/吨、LME金属铝价格较上周下降3.7%至2195.8美元/吨。 相关研究1.城投随笔系列：从一二级倒挂看城投风险演绎路径-2022/10/212.可转债打新系列：法本转债：全国性软件技术服务外包提供商-2022/10/20 3.可转债打新系列：百川转2：精细化工细分 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 领域龙头企业-2022/10/194.利率专题：租购并举，如何理解？-2022/10/195.利率专题：解读财政收支会如何影响流动性-2022/10/18 目录 1生产：开工率小幅下滑，修复有所放缓3 1.1钢铁：开工率下滑，产能利用率回升，库存续降3 1.2煤炭：煤炭开工率续降，库存减少3 1.3化工：纯碱开工率下降，PTA开工率小幅回落4 1.4汽车轮胎：全钢胎开工率下降，半钢胎开工率小幅上升5 2需求：地产景气恢复，消费有所转弱6 2.1地产：投资、销售景气恢复6 2.2基建：相关产品价格总体下降7 2.3消费：上海地铁客运量、全国电影票房下降9 2.4贸易：进出口相关指数延续下滑9 2.5疫情：国内外疫情均有所好转10 2.6交通物流：相关指数有所回升11 3通胀：猪肉价格上涨，原油价格下跌12 3.1CPI：猪肉价格维持上涨12 3.2PPI：工业品价格整体下降13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：开工率小幅下滑，修复有所放缓 本周（10.17-10.21）全国高炉开工率小幅滑落，唐山钢厂产能利用率小幅回升，库存续降；煤炭开工率续降，库存减少；纯碱开工率下降，PTA开工率小幅回落；全钢胎汽车轮胎开工率下降。总体来看，本周生产端修复放缓。 1.1钢铁：开工率下滑，产能利用率回升，库存续降 截至10月22日，全国高炉开工率82.1%，较上周下降0.6pct。唐山钢厂高炉开工率为58.7%，较上周上升3.2pct。唐山钢厂产能利用率75.1%，较上周上升0.7pct。螺纹钢库存为434.0万吨，较上周下降5.2%。 图1：全国高炉开工率小幅下滑（%）图2：唐山钢厂高炉开工率回升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：唐山钢厂产能利用率小幅回升（%）图4：螺纹钢库存量续跌（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：煤炭开工率续降，库存减少 截至10月22日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为74.7%，较 上周下降4.8pct。秦皇岛港煤炭库存为435万吨，较上周下降11.6%。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为442.9万吨，较上周下降1.6%。 图5：产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率持续下 图6：秦皇岛港煤炭库存周度环比减少（pct） 降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：纯碱开工率下降，PTA开工率小幅回落 截至10月22日，化工行业生产情况整体有所下滑，纯碱、PTA开工率下降；聚酯切片、石油沥青装置开工率上升。 PTA、纯碱、苯乙烯、江浙地区涤纶长丝开工率分别为75.1%、87.3%、73.7%、61.8%，较上周分别下降1.0pct、2.6pct、0.1pct、0.1pct。聚酯切片、石油沥青装置开工率分别为86.8%、43.0%，较上周下降2.5pct、0.6pct。 图7：纯碱开工率下降（%）图8：PTA开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：聚酯切片开工率上升（%）图10：石油沥青装置小幅上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：全钢胎开工率下降，半钢胎开工率小幅上升 截至10月22日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为52.1%，较上周开工率下降6.8pct，仍处于季节性低位；汽车轮胎（半钢胎）开工率为64.8%，较上周上升0.4pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气恢复，消费有所转弱 本周（10.17-10.21）百城土地成交面积有所恢复，30大中城市商品房成交面积回升；基建相关产品价格整体有所下滑；全国公路货运G7指数小幅上升；上海地铁客运量下滑；国内疫情有所好转；进出口相关指数延续下滑。 2.1地产：投资、销售景气恢复 最新数据显示，百城土地成交面积、30大中城市商品房成交面积有所恢复，二手房挂牌指数上升。 截至10月16日（最新数据），100大中城市土地溢价率下降7.2pct至3%；100大中城市土地成交面积为1860.0万平方米，较上周增加105.9%，其中一/二 /三线城市成交土地占地面积为27.8万平方米、505.3万平方米、1285.1万平方米，较上周分别变动1957.2%、133.3%、87.5%。 截至10月16日（最新数据），30大中城市商品房成交面积284.5万平方米，一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别上升209.0%、194.7%、148.4%至 71.8万平方米、148.3万平方米、64.4万平方米；二手房出售挂牌指数较上周下降0.1%至190.0点，一/二/三线城市商品房挂牌价指数较上周分别变动0.0%、-0.1%、-0.2%。 米） 图13：100大中城市成交土地溢价率下降（%）图14：100大中城市土地成交占地面积上升（万平方 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积上升（万平方米）图16：二手房挂牌价指数下降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格总体下降 截至10月22日，基建相关产品价格总体下降。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、水泥、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动-2.6%、-2.5%、 -2.5%、0.0%、-2.9%、0.8%、-0.5%、-3.6%。 图17：螺纹钢价格下降（元/吨）图18：高线价格下降（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图19：热轧板卷价格下降（元/吨）图20：冷轧板卷价格持平（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：沥青期货价格下降（元/吨）图22：水泥价格指数上升（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：Φ8mm无氧铜杆价格小幅下降（元/吨）图24：玻璃价格下降（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：上海地铁客运量、全国电影票房下降 截至10月22日，上海地铁客运量、全国电影票房下降；义乌小商品价格指 数持平。义乌中国小商品总价格指数为101点，基本持平。上海地铁周合计值客 运量为4869.8万人次，较上周下降25.9%。全国电影票房达到2.33亿元，较上周下降77.9%。 图25：上海地铁客运量大幅下降（万人次）图26：全国电影票房季节性回落（万元） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.4贸易：进出口相关指数延续下滑 截至10月22日，国内进出口相关指数延续下滑。出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数较前值分别下降3.3%、1.9%至1960.0点、1778.7点。进口方面，CICFI综合指数较前值下降0.6%至1345.0点。全球范围来看，波罗的海干散货指数较前值下降1.4%至1849.0点。 图27：CCFI综合指数环比为负（%）图28：SCFI综合指数环比为负（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图29：CICFI综合指数环比为负（%）图30：波罗的海干散货指数环比为负（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.5疫情：国内外疫情均有所好转 截至10月22日，全球周度合计新增病例为2585600例（含无症状感染病 例），累计新增病例数比上周减少701648例（含无症状感染病例）。 截至10月22日，全国本土周度累计新增病例1626例（含无症状感染病例）， 累计新增病例数比上周减少1265例（含无症状感染病例）。 图31：全球周度合计新增病例数（含无症状）下降（例）图32：本土周度合计新增病例数（含无症状）下降（例） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.6交通物流：相关指数有所回升 截至10月16日（最新数据），全国公路货运G7指数为94.8点，环比上升 14.3%。 截至10月16日（最新数据），货车之家ETC公路货运流量指数为39.2万辆，环比上升11.5%。 图33：公路货运G7指数下降（点）图34：货车之家ETC公路货运流量指数下降（万辆） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3通胀：猪肉价格上涨，原油价格下跌 本周（10.17-10.21）猪肉平均批发价格较上周上升4.5%至35.7元/公斤，鲜菜批发价较上周下降0.3%至5.0元/公斤；布伦特原油价格下降4.2%至90.9 美元/桶，天然气价格下跌25.7%至208.9便士/色姆；动力煤期货结算价下跌2.3%至859.5元/吨；LME金属铜价格较上周下降1.1%至7560.3美元/吨、LME金属铝价格较上周下降3.7%至2195.8美元/吨。 3.1CPI：猪肉价格维持上涨 截至10月22日，猪肉批发平均价格为35.7元/公斤，较上周上升4.5%。猪粮比价上升至9.9:1，较上周上升12.0%。 28种重点监测蔬菜平均批发价格为5.0元/公斤，较上周下降0.3%；7种重 点监测水果平均批发价格为6.5元/公斤，较上周上升0.6%；农产品批发价格200 指数为130.0点，较上周上升0.9%。 此外，牛肉、羊肉、鸡蛋、大带鱼的平均批发价较上周变动0.0%、0.5%、3.9%、 -2.2%。 图35：28种重点监测蔬菜平均批发价格下降（元/公斤）图36：农产品批发价格200指数上升（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图37：猪肉平均批发价上升（元/公斤）图38：猪粮比价上升（倍） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3.2PPI：工业品价格整体下降