高频数据跟踪：生产边际放缓，原油价格下行

经济高频关注点：一是国内高温、洪涝等自然灾害频发期，项目施工进度放缓，螺纹钢、沥青开工率下降；储运物流难度增加，整车货运流量指数下降，农产品价格上行。二是暑期旅游出行升温，国内国际航班量增加，电影票房处于较高水平。三是商品房成交面积低位小幅增加，整体热度不高。四是市场交易美国经济衰退，国际大宗商品价格走弱，原油价格降幅较大，铜价有所企稳，铝、锌继续下行。 短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。 生产：钢铁、化工、沥青开工率下降，轮胎稳中有升 8月2日当周，焦炉产能利用率较前一周下降0.05 pct，高炉开工率下降1.05 pct，螺纹钢产量减少18.94万吨、库存减少2.5万吨，沥青开工率下降1.7pct，PX开工率下降，PTA开工率持平，汽车全钢胎、半钢胎开工率分别+2.42 pct、+0.04 pct。 需求：商品房成交低位小幅回升，航运指数持续下行 7月28日当周，30城商品房成交面积增加10.93万平方米，10城商品房存销比下降0.42，百城供应土地面积增加513.8万平方米，百城住宅类用地成交溢价率下降5.74；电影票房下降43000万元；汽车厂家日均零售、批发量分别增加14426辆、17152辆。8月2日当周，航运SCFI指数继续回落115.2点，BDI指数下降7.36%。 物价：原油、煤炭、金属持续下跌，农产品延续上行 8月2日当周，布伦特原油价格大幅下降5.32%至76.81美元/桶；焦煤期货价格下降4.54%，收于1419.5元/吨；LME铜、铝、锌期货结算价周变动分别为+0.15%、-0.79%、-0.04%；国内螺纹钢期货价格下跌0.68%；农产品价格持续上行，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格分别较上周+0.44%、-1.31%、+5.07%、+2.23%。 物流：国内国际航班量增加，货运指数下降 8月1日当周，北京地铁客运量下降，上海地铁客运量小幅增加，国内、国际航班量增加，整车货运流量指数下降。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：钢铁、化工、沥青开工率下降，轮胎稳中有升 钢铁：产业链热度继续回落，焦化厂产能利用率、高炉开工率下降，螺纹钢产量、库存均下降。8月2日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为73.23%,较前一周下降0.05pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为81.28%,较前一周下降1.05pct；全国建材钢厂螺纹钢产量197.75万吨,较前一周下降18.94万吨；库存191.15万吨，较前一周下降2.5万吨。 石油沥青：开工率低位下行。7月31日当周，国内石油沥青装置开工率为24.8%，较前一周下降1.7pct。 化工：PX开工率下降，PTA开工率持平。8月1日，国内化工PX开工率为87.83%，较前一周下降1.88pct；PTA开工率为78.91%，较前一周持平。 汽车轮胎：全钢胎开工率回升，半钢胎开工率高位维持稳定。8月1日当周，汽车全钢胎开工率为56.45%，较前一周升高2.42pct；汽车半钢胎开工率为79.19%，较前一周升高0.04pct。 图表1：焦炉、高炉、沥青开工率持续下行 图表2：PX开工率下降，PTA开工率持平 图表3：螺纹钢产量低位持续下行 图表4：半钢胎开工率微升，高位保持稳定 2需求：商品房成交低位小幅回升，航运指数持续下行 房地产：商品房成交面积小幅回升，存销比微降；土地供应面积增加，溢价率下降。7月28日当周，30大中城市商品房成交167.48万平方米，较前一周增加10.93万平方米；10大城市商品房存销比（面积）101.76，较前一周下降0.42； 100大中城市供应土地占地面积为2005.65万平方米，较前一周增加513.8万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为4.4，较前一周下降5.74。 电影票房：较前一周下降43000万元。7月28日当周，全国电影票房总收入132300万元，较前一周下降43000万元。 图表5：7.28当周商品房成交面积低位小幅回升 图表6：7.28当周百城供地面积回升 图表7：7.28当周存销比、土地成交溢价率均下降 图表8：7.28当周电影票房减少43000万元 汽车：7月第4周厂家日均零售、批发量均回升。7月28日当周，全国乘用车厂家日均零售销量65367辆，较前一周增加14426辆；全国乘用车厂家日均批发销量73422辆，较前一周增加17152辆。 图表9：7.28当周乘用车日均零售量增加约1.44万辆 图表10：7.28当周乘用车日均批发量增加约1.72万辆 航运指数：SCFI指数持续回落，BDI指数低位继续下行。8月2日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得3332.67点，较前一周下降115.2点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得2133.48点，较前一周下降47.21点。8月2日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1675点，较前一周下降133点，周涨幅为-7.36%。 图表11：SCFI指数持续回落 图表12：BDI指数低位继续下行 3物价：原油、煤炭、金属持续下跌，农产品延续上行 能源：布伦特原油价格大幅下降5.32%至76.81美元/桶。8月2日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于76.81美元/桶，较前一周下降4.32美元/桶，周变动幅度为-5.32%。 焦煤：期货价格下降4.54%，收于1419.5元/吨。8月2日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1419.5元/吨，较前一周下降67.5元/吨，周变动幅度为-4.54%。 金属：铜价微涨，铝、锌、螺纹钢价格持续下行但斜率放缓。8月2日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9087美元/吨，较前一周上涨14美元/吨，周变动幅度为0.15%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2263美元/吨，较前一周下降18美元/吨，周变动幅度为-0.79%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2662美元/吨，较前一周下降1美元/吨，周变动幅度为-0.04%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3353元/吨，较前一周下降23元/吨，周变动幅度为-0.68%。 图表13：铜价微涨，铝、锌价格继续下行 图表14：原油、焦煤价格降幅较大，螺纹钢小幅下降 农产品：猪肉、蔬菜、水果价格上涨，鸡蛋价格下降，农产品价格持续上行。 8月2日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得120.8，较一周前升高2.8，周变动幅度为2.37%；主要农产品中，猪肉平均批发价为25.33元/公斤，较一周前升高0.11元/公斤，周变动幅度为0.44%；鸡蛋平均批发价为9.82元/公斤，较一周前下降0.13元/公斤，周变动幅度为-1.31%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.18元/公斤，较一周前升高0.25元/公斤，周变动幅度为5.07%；7种重点监测水果平均批发价为7.35元/公斤，较一周前升高0.16元/公斤，周变动幅度为2.23%。 图表15：猪肉、蔬菜、水果上涨，鸡蛋价格下降 图表16：农产品价格持续上行 4物流：国内国际航班量增加，货运指数下降 地铁客运量：北京地铁客运量下降，上海客运量小幅增加。8月1日，北京地铁客运量七天移动均值为1027.76万人次，较前一周减少16.07万人次，周变动幅度为-1.54%；上海地铁客运量七天移动均值为1068.49万人次，较前一周增加2.01万人次，周变动幅度为0.19%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约16万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约2万人 执行航班量：国内、国际航班量均增加。8月2日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为14411.86架次，较前一周增加251.57架次，周变动幅度为1.78%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为358.57架次，较前一周增加15.71架次，周变动幅度为4.58%；国际执行航班量近七天移动均值为1701.14架次，较前一周增加21架次，周变动幅度为1.25%。 整车货运：整车货运流量指数下降。8月2日，整车货运流量指数近七天移动均值为105.26，较前一周减少1.88，周变动幅度为-1.75%。 图表19：国内、国际航班量均增加 图表20：整车货运流量指数下降 5总结：生产边际放缓，原油价格下行 经济高频关注点：一是国内高温、洪涝等自然灾害频发期，项目施工进度放缓，螺纹钢、沥青开工率下降；储运物流难度增加，整车货运流量指数下降，农产品价格上行。二是暑期旅游出行升温，国内国际航班量增加，电影票房处于较高水平。三是商品房成交面积低位小幅增加，整体热度不高。四是市场交易美国经济衰退，国际大宗商品价格走弱，原油价格降幅较大，铜价有所企稳，铝、锌继续下行。短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。