棉花日报：天气扰动动能减弱，ICE期棉冲高回落

棉花日报2022-08-26 棉花日报|2022-08-26 天气扰动动能减弱，ICE期棉冲高回落 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月25日，棉花现货指数CCI3128B报价至15945元/吨（-13），期现价差-950 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7520元/吨(-50)，黏胶短纤报价14200元/吨（+0）；CYIndexC32S报价25035元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29680元/吨（+150）；郑棉仓单13355（+158），有效预报1224（-270）。美国EMOTM到港价131.4美分/磅（-1.9）；巴西M到港价 134.4美分/磅（-1.9）。8月25日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 印度棉花生产与消费协会COCPC公布的2021/22年度的最终平衡表中，下调了2021/22年度印度棉的棉花产量、进口量及消费量。其中产量减少43万吨至，536万吨与农业部第四次测量值一致。进口量降至20.4万吨；消费量下调45.9万吨至611.2万吨。对于新年度而言由于种子欠佳，印度旁遮普地区部分棉田受病虫害较为严重。美国新年度棉花产量亦是有减产的预期。隔夜ICE期棉冲高回落十字星报收114.18美分/磅，期价较上一交易日上涨0.05美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。 近日郑棉期价延续横盘整理为主，棉花现货交投较有小幅好转，一口价报价重心稍有下移，目前标准级报价大致在15750—15850公定疆内库。纯棉纱市场行情变动不大，交投总体偏淡。市场分化明显，高支纱需求不振，低支纱需求尚可。目前纺企对于原料的购买以随用随买为主，即使价格跌也不敢买大量补库。并且处于持续降库存的阶段，整体对于后市较为悲观。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收1490元/吨，期价较上一交易日下跌65元/吨。持仓增加5646手，至47.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15400 15450 15260 15300 -10 11453 2565 56393 -4838 CF211 15090 15195 14955 15000 -45 32839 -9791 156329 2825 CF301 15045 15140 14885 14930 -65 478912 -121545 472012 5646 CF303 15110 15195 14950 14985 -55 14792 -4750 79944 401 CF305 15135 15245 15005 15050 -50 37181 -13397 117440 1742 CF307 15190 15245 15020 15055 -55 457 67 4025 136 合计 575634 886143 5912 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 130.5 133.2 139.7 元/吨 24965 15952 2201022100 2307523153 涨跌 -4 7 -2 1.8 1.8 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -1986 -2363 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -5562 -5968 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -6253 -6699 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -7365 -7603 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -120 -120 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 8月25日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-950元/吨，价差较上个交易日上涨63元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 8月25日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-105元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月25日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-5667元/吨，价差较上个交易日上涨293元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-1968 元/吨，价差较上一交易日上涨201元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月25日郑棉仓单量13355张 （57.4万吨）增加158张（6794吨）效预报量为1224张（5.2万），较上一交易日减少270张（1.2万吨），仓单及有效预报总量共62.6万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收1490 元/吨，期价较上一交易日下跌65 元/吨。持仓增加5646手，至47.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。