基金市场周报：农业主题基金排名领先，海外债QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 农业主题基金排名领先海外债QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.8.15-8.19） 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：钱佳乐 执业证书编号：S0870122060002021-53686110 qianjiale@shzq.com 日期：2022年8月22日 本期（8.15-8.19）上证指数下跌0.57%，深证指数下跌0.49%，申万一级行业中，近半行业上涨，电力设备和农林牧渔行业领涨。债市代表指数均上涨。海外权益市场本期部分指数上涨，国际黄金价格下跌。本期部分类别基金上涨，主动投资债券基金上涨0.18%，主动投资混合基金和主动投资股票基金分别下跌0.16%和0.22%；QDII基金本期下跌0.56%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2021年8月20日——2022年8月19日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月19日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：农业主题基金表现较好 申万一级行业中，本期近半行业上涨，电力设备和农林牧渔行业领涨。电力设备行业，新能源车方面，8月18日国常会宣布将免征车购税政策延至明年底，新能源车产销将进一步增长；新能源发电方面，硅料供给因限电而处于偏紧状态从而价格也有所上涨，但新能源替代传统化石能源的趋势不可逆，下游市场需求无惧上游涨价影响，此外，通威将进军组件板块，推高行业景气度，本期电力设备行业上涨4.18%，排名第1。农林牧渔行业，猪肉方面，由于学校开学和中秋临近，下游备货需求有所提升，但当前生猪出栏量少，供需端共同推动猪价短期走强；种植方面，受国内高温天气、南方干旱和低库存影响，水稻、玉米等农作物减产风险上升，且当前全球粮食产业链不确定性较高，短期内粮食价格将处于高位，本期农林牧渔行业上涨4.17%，排名第2。 主题基金中，本期农业和环保主题领涨。农业主题，近期下游猪肉备货需求提升，同时粮食减产风险因高温天气而上升，猪价粮价都处于高位，本期农业主题录得2.19%收益率，排名第1。环保主题，本周《碳排放统计核算体系实施方案》和《科技支撑碳达峰碳中和实施方案》的发布，加快碳排放核算体系建设，利好碳交易市场的发展，环保行业继续维持高景气度，本期环保主题录得1.61%收益率，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 农业 2.19% -5.04% -0.59%至5.66% 环保 1.61% -5.62% -2.76%至7.49% 新能源 0.78% -3.44% -3.28%至7.11% 高端制造 0.59% -10.57% -3.04%至9.44% 运输 0.47% -10.63% -2%至5.25% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月19日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月19日 权益类板块动态：农业主题基金排名领先 本期主题基金中，农业和环保主题表现较好。农业主题，本期供需端共同推动猪价短期走强，同时受天气影响，农作物减产风险上升，当前粮食价格仍处于高位，近期农业主题收益率排名本期上升至第1。环保主题，本周《碳排放统计核算体系实施方案》和《科技支撑碳达峰碳中和实施方案》的发布，推高了行业景气度，环保主题本期排名上升至第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。 环保主题基金，本期排名靠前且近前期表现优异，近12周综合排名维持第1。高端制造主题基金，近期表现较好，近12周综合排名维持第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月19日 图5、最近3年中证大农业指数-动态PE图6、最近3年中证内地低碳经济主题指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月19日 固收类：利率债基金本期收益领先 本期债市代表指数除可转债外均上涨，其中中证国债、中证全债和中证企业债分别上涨0.86%、0.56%和0.27%，中证转债收益率为-0.29%。 从投资方向上看，本期利率债基金和信用债基金分别上涨0.19%和0.10%，可转债基金收益率为-0.64%。从今年收益综合来看，信用债基金业绩表现较好，平均累计收益率为1.59%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.19% 0.83% 信用债 0.10% 1.59% 可转债 -0.64% -5.39% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月19日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：海外债QDII平均收益领先 本期各类QDII基金中，部分QDII基金上涨。海外债QDII本期上涨0.76%，排名第1。美国股票QDII本期收益率为-0.20%，排名第3。大中华及亚太股票QDII本期收益率为-1.32%，排名第5。黄金主题类QDII本期收益率为-1.81%，排名第6。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨33.93%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 海外债 0.76% -4.70% 油气及资源类 0.37% 33.93% 美国股票 -0.20% -9.28% 房地产类 -0.40% -7.86% 大中华及亚太股票 -1.32% -15.52% 黄金主题类 -1.81% -1.14% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月18日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长城新能源A 11.69% 英大国企改革主题 23.20% 海富通先进制造A 9.44% 中银证券优势制造A 16.33% 前海开源公用事业 7.84% 国金量化多因子 15.91% 泰达宏利转型机遇A 7.18% 泰达宏利新能源A 15.10% 前海开源沪港深非周期A 6.95% 建信潜力新蓝筹A 13.00% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月19日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 汇添富中证光伏产业指数增强A 8.26% 国泰中证煤炭ETF联接A 34.77% 广发中证全指电力公用事业ETF 6.03% 富国中证煤炭A 34.49% 华泰柏瑞中证全指电力公用事业ETF 5.96% 国泰中证煤炭ETF 34.03% 招商沪深300地产A 5.68% 中融中证煤炭 33.36% 国泰中证光伏产业ETF 5.51% 招商中证煤炭A 32.50% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月19日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 汇添富优选回报A 12.33% 万家宏观择时多策略 53.26% 长城行业轮动A 11.48% 万家新利 47.21% 汇添富盈鑫灵活配置A 10.05% 万家精选A 40.05% 中欧盛世成长A 9.71% 中信建投低碳成长A 37.45% 中欧永裕A 9.66% 金元顺安元启 30.76% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月19日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 格林泓利A 2.99% 宝盈融源可转债A 12.06% 华商收益增强A 2.08% 交银稳固收益A 9.35% 中银转债增强A 1.88% 金信民旺A 6.49% 华富安福 1.76% 华泰柏瑞信用增利A 6.30% 格林泓景A 1.63% 格林泓景A 5.92% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月19日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长信全球债券人民币 3.88% 华宝标普油气A人民币 59.45% 广发道琼斯美国石油A人民币 3.74% 广发道琼斯美国石油A人民币 57.11% 华宝标普油气A人民币 3.54% 诺安油气能源 46.52% 海富通美元收益人民币 2.90% 国泰大宗商品 42.64% 华夏移动互联人民币 2.65% 嘉实原油 40.79% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月18日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千钱佳乐 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。