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化工行业周报:万华化学年产120万吨乙烯项目获批,英威达尼龙66全产业链签约

基础化工2022-08-29李骥、沈颖洁德邦证券阁***
化工行业周报:万华化学年产120万吨乙烯项目获批,英威达尼龙66全产业链签约

本周板块行情: 本周,上证综合指数下跌0.67%,创业板指数下跌3.44%,沪深300下跌1.05%,中信基础化工指数下跌1.32%,申万化工指数下跌0.48%。 化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(4.1%)、磷肥及磷化工(3.93%)、食品及饲料添加剂(2.34%)、农药(1.39%)、钾肥(1.21%); 化工板块跌幅前五的子行业分别为膜材料(-10.27%)、橡胶助剂(-9.16%)、有机硅(-8.59%)、其他化学原料(-5.52%)、涂料油墨颜料(-5.05%)。 本周行业主要动态: 万华化学年产120万吨乙烯项目及下游高端聚烯烃项目获批:8月22日晚间,万华化学发布关于120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目获得核准批复的公告。公告表示公司于近日收到山东省发展和改革委员会《关于万华化学集团股份有限公司120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目核准的批复》,同意万华化学集团股份有限公司建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目。项目包括120万吨/年2#乙烯裂解装置(含60000标准立方米/小时PSA装置)、70万吨/年2#裂解汽油加氢装置(含3万吨/年苯乙烯抽提装置)、42万吨/年芳烃抽提装置、19万吨/年2#丁二烯装置、35万吨/年2#高密度聚乙烯(HDPE)装置、25万吨/年低密度聚乙烯(LDPE)装置、20万吨/年聚烯烃弹性体(POE)装置、50万吨/年2#聚丙烯(PP)装置等共8套装置。 英威达与两家国内企业在阜阳共建高端化工新材料尼龙66全产业链:8月24日,安徽阜阳市委副书记、市长刘玉杰在上海与英威达(中国)投资有限公司主要负责人举行工作会谈,双方决定开展战略合作,在阜阳共建高端化工新材料尼龙66全产业链,并见证安徽昊源化工集团与康泰斯(上海)化学工程有限公司合作建设尼龙66生产线项目签约。根据安徽省阜阳市政府网消息,安徽昊源化工集团将与英威达、康泰斯公司合作建设年产40万吨尼龙66连续聚合生产线,项目计划总投资41亿元,建成投产后可实现年销售收入110多亿元。 投资建议:(1)受下游光伏装机量提升预期带动,看好国内光伏级EVA未来景气度,建议重点关注:联泓新科。(2)近期我国地沟油价格有所回落,生物柴油企业盈利能力增强,海外生物柴油需求量持续增长,看好生物柴油行业景气度。建议重点关注:嘉澳环保。(3)硅基材料受新能源相关领域拉动,需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动,看好工业胶及建筑胶需求提升,建议重点关注:硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度,建议重点关注:三孚股份。硅基材料需求向好,龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生,建议重点关注:合盛硅业。(4)碳中和大背景下,看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业,建议重点关注:凯赛生物、华恒生物。(5)市场关注点向高成长性细分赛道龙头切换,细分赛道龙头标的我们推荐:聚乙烯醇行业格局高度集中,产品价格处历史级景气周期,电石价格下滑导致产品价差扩大,全年业绩或超预期,建议重点关注:皖维高新。铬化学品行业整合完成,行业格局优化下头部企业控价能力出色,铬化学品价格经历多轮上调,提振公司业绩,建议重点关注:振华股份。表面活性剂市场空间广阔,相关公司向下游OEM进军进一步打开市场空间,油脂化工盈利逐渐转好,建议重点关注:赞宇科技。(6)磷化工供需格局改善,今年以来磷矿石价格持续上行,商品磷矿供应偏紧,磷矿资源属性凸显,建议重点关注:云天化、川恒股份、兴发集团。(7)碳中和大背景下环保要求提升,催化剂领域市场空间广阔,多家公司实现国产替代进程,成长确定性强,建议重点关注:中触媒、凯立新材、建龙微纳。(8)国内纯碱市场持续向好,远兴能源作为国内天然碱法龙头,将受益于行业景气度上行,且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局,远期成长空间广阔,建议重点关注:远兴能源。(9)化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,持续夯实成本护城河,核心竞争力显著,且当前估值相对偏低,建议重点关注:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。(10)全球轮胎市场是万亿级赛道,疫情加速行业洗牌,国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额,有望保持快速发展,建议重点关注:玲珑轮胎、赛轮轮胎。(11)宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业,低成本优势构筑高盈利护城河,碳中和背景下迎来新发展机遇,建议重点关注:宝丰能源。(12)草铵膦行业龙头,利尔化学的规模和成本优势全球领先,同时积极横向拓展新产品,业绩有望持续增长,建议重点关注:利尔化学。 风险提示:宏观经济下行;油价大幅波动;下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周,上证综合指数下跌0.67%,创业板指数下跌3.44%,沪深300下跌1.05%,中信基础化工指数下跌1.32%,申万化工指数下跌0.48%。 图1:A股各板块本周行情(中信一级行业) 化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(4.1%)、磷肥及磷化工(3.93%)、食品及饲料添加剂(2.34%)、农药(1.39%)、钾肥(1.21%);化工板块跌幅前五的子行业分别为膜材料(-10.27%)、橡胶助剂(-9.16%)、有机硅(-8.59%)、其他化学原料(-5.52%)、涂料油墨颜料(-5.05%)。 图2:化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周,化工板块涨幅前十的公司分别为:圣济堂(15.72%)、安迪苏(15.2%)、保利联合(14.45%)、山东海化(14.19%)、至正股份(13.61%)、瑞丰新材(12.74%)、利安隆(11.4%)、四川美丰(11.34%)、先达股份(11.25%)、利民股份(8.32%)。 表1:化工板块涨幅前十的公司 本周,化工板块跌幅前十的公司分别为:双星新材(-17.99%)、华光新材(-17.89%)、振华股份(-17.4%)、硅宝科技(-15.61%)、新纶科技(-14.91%)、联泓新科(-14.15%)、裕兴股份(-13.7%)、翔丰华(-13.39%)、同益股份(-13.32%)、七彩化学(-13.03%)。 表2:化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【碳元科技】股份减持:8月27日碳元科技发布《碳元科技股份有限公司控股股东、实际控制人减持股份进展公告》,公司控股股东、实际控制人徐世中先生拟通过集中竞价交易或大宗交易或协议转让的方式减持合计不超过1,205万股,合计减持比例不超过公司总股本的5.76%。 【川金诺】中期报告:8月26日,川金诺发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入10.95亿元,同比上升74.0%,归属于上市公司股东的净利润1.97亿元,同比增长405.7%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.94亿元,同比增长421.0%。 【巨化股份】中期报告:8月26日,巨化股份发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入105.04亿元,同比上升28.4%,归属于上市公司股东的净利润9.53亿元,同比增长816.0%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.98亿元,同比增长1457.6%。 【湖北宜化】中期报告:8月26日,湖北宜化发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入111.15亿元,同比上升18.9%,归属于上市公司股东的净利润16.65亿元,同比增长129.5%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.17亿元,同比增长110.5%。 【三美股份】中期报告:8月26日,浙江三美化工股份有限公司发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入25.69亿元,同比上升45.3%,归属于上市公司股东的净利润3.44亿元,同比增长143.1%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.18亿元,同比增长119.3%。 【凯立新材】中期报告:8月26日,西安凯立新材料股份有限公司发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入8.47亿元,同比上升18.8%,归属于上市公司股东的净利润1.28亿元,同比增长54.8%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.26亿元,同比增长56.7%。 【玲珑轮胎】中期报告:8月26日,山东玲珑轮胎股份有限公司发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入84.03亿元,同比下降16.3%,归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,同比下降85.7%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.11亿元,同比下降98.4%。 【湖北宜化】募集资金:8月24日,湖北宜化发布《关于非公开发行A股股票事项获得宜昌市国资委批复的公告》,2022年8月23日,公司收到控股股东湖北宜化集团有限责任公司转发的宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会《关于湖北宜化化工股份有限公司非公开发行A股股票的批复》,同意湖北宜化化工股份有限公司非公开发行A股股票,发行数量不超过16,000万股,募集资金总额不超过25亿元,募集资金用于洁净煤加压气化多联产技改搬迁升级项目。宜化集团现金认购总额不低于3亿元且不超过5亿元,发行完后持股比例不低于17.08%且不超过30%。 【瑞丰高材】中期报告:8月23日,瑞丰高材发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入9.51亿元,同比上升3.12%,归属于上市公司股东的净利润0.57亿元,同比减少22.36%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.58亿元,同比减少21.19%。 【家联科技】中期报告:8月23日,家联科技发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入9.95亿元,同比上升71.8%,归属于上市公司股东的净利润0.80亿元,同比增长138.2%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.71亿元,同比增长136.9%。 【赛轮轮胎】中期报告:8月23日,赛轮轮胎发布《2022年半年度报告》、《2022年半年度报告摘要》,2022年上半年,公司实现营业收入104.9亿元,同比上升21.3%,归属于上市公司股东的净利润7.1亿元,同比增长1.6%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.0亿元,同比增长3.47%。 【万华化学】项目进展:8月23日,万华化学发布《关于万华化学集团股份有限公司120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目核准的批复》,公司于近日收到山东省发展和改革委员会《关于万华化学集团股份有限公司120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目核准的批复》,同意万华化学集团股份有限公司建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目。项目建设地点位于烟台化工产业园。项目主要建设内容:120万吨/年乙烯裂解装置、25万吨/年低密度聚乙烯(LDPE)装置、2×20万吨/年聚烯烃弹性体(POE)装置、20万吨/年丁二烯装置、55万吨/年裂解汽油加氢装置(含3万吨/年苯乙烯抽提)、40万吨/年芳烃抽提装置以及配套辅助工程和公用设施。项目总投资176亿元,项目资本金占总投资的30%,剩余部分通过银行贷款解决。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI:8月26日,华东地区纯MDI价格17800元/吨,周环比下跌1.11%。 供应方面,本周纯MDI开工负荷66%,较上周下跌1pct。据百川盈孚,浙江某精馏装置8月3日进入检修,预计8月底恢复重启;海外装置,万华化学位于匈牙利的子公司宝思德化学(也译作博苏化学)35万吨/年MDI装置于7月15日开始陆续停产检修,预计检修时间35天左右,现将