鑫融讯：量能若不配合，谨防冲高回落

证 券 研2022年08月18日 究 报量能若不配合，谨防冲高回落 告 --鑫融讯 分析师：董冰华S1050515080001dongbh@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《A股有望继续走强》2022-08- 17 策略研究 ▌双融余额 截至8月17日，上交所两融余额报8893.62亿元，较前 一交易日增加13.18亿元；深交所两融余额报7529.02亿 元，较前一交易日增加23.64亿元；两市合计16422.64 亿元，较前一交易日增加36.82亿元。 ▌最新观点 本周三，沪深三大股指全天震荡走升，盘面炒作多点开花。宁德时代、亿纬锂能、东方财富发力，创业板指一度涨近2%。截止收盘，上证指数涨0.45%，深证成指涨1.01%，创业板指涨1.70%，沪深300涨0.94%，上证50涨0.60%，中证500涨0.44%。两市上涨家数为2479家，低于上周均值2713 家，低于前一交易日2814家。涨停家数为84家，低于上周 均值87家，低于前一交易日95家。两市下跌家数为2168 家，高于上周均值1962家，高于前一交易日1847家。跌停 家数为5家，低于上周均值6家，高于前一交易日1家。北 向资金为净流入68.72亿元，上周均值为净流入15.30亿元，前一交易日为净流入8.67亿元。两市成交额为10748.51亿元，上周均值为9881.37亿元，前一交易日为 10206.19亿元。A股继续维持强势格局，且量能配合较好，目前我们维持此前观点，下周一（8月22日）发布的LPR利率大概率也会降息10个基点，人民币信贷走低以及M1、M2数据走强组合，降息更在于鼓励投资提振社会总需求，以此来推进宽信用的展开，M1、M2的数据的强势也意味A股流动性的充裕。行情角度而言，市场正在修复性反弹中，3300点或是短期的一个阻力位，更深度的反弹，还需等待8月高频经济数据边际转好支撑。 ▌主题追踪 今日关注：虚拟电厂、券商、虚拟现实 1.虚拟电厂主题：据Electrek8月16日报道，特斯拉与南加州爱迪生公司（SCE）建立合作关系，将其位于加州的虚拟发电厂扩大至该州的南部地区。7月14日，全球能源互联网发展合作组织发布了一份名为《中国虚拟电厂发展前景和商业模式分析》，《报告》认为国内发展虚拟电厂有很大的必要性，并提到“十三五”期间，我国江苏、上海、河北、广东等地相继开展了电力需求响应和虚拟电厂试点。全球能源互联网发展合作组织运行局运行分析处指出，截止到2021年 底，我国分布式光伏累计装机容量达到1.08亿千瓦，约占全部光伏发电并网装机的三分之一。预计到“十四五”末，各类分布式新能源装机容量达到3亿千瓦，如何管控调控这些 海量的分布式新能源，也迫切需要虚拟电厂的加入。建议关注：金智科技（002090）、鹏辉能源（300438） 2.证券主题：当地时间8月10日，美国发布的最新消费者价格指数（CPI）报告显示，美国7月份CPI较上年同期上涨8.5%，低于6月份创纪录的同比涨幅9.1%。从月度数据来看，7月份的通胀水平完全没有变化。而在报告发布之后，市场改变了对美联储9月底加息幅度的预期。美元指数走弱预期有望减缓新兴市场资金外流局面。随着二季度经济数据落地，下半年我国政策加码有望加大力度，叠加上海疫情控制后，助推下半年经济反弹。多重利好共同催化券商板块行情，短期可继续关注。建议关注：中金公司（601995）、光大证券（601788） 3.虚拟现实主题：8月3日，工信部副部长王江平在京调研虚拟现实等新一代信息技术在工业制造领域应用情况，并召开有关企业座谈会。座谈会上，虚拟现实、钢铁行业有关企业围绕“虚拟现实等技术助力行业降本增效”进行了交流讨论。此外，近年来北京市陆续发布《北京工业互联网发展行动计划(2021-2023年)》等政策文件，推进新一代信息技术与制造业深度融合。根据TrendForce集邦咨询预测，到2025年，工业元宇宙将催动全球智能制造市场规模突破5400亿美元，2021至2025年复合成长率高达15.35%。建议关注：创维数字（000810）、当虹科技(688039） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 17800.00 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%) 资料来源：Wind，华鑫证券研究 66,371.67 58,482.96 57,322.73 14,907.64 13,509.06 11,257.53 9,463.76 8,627.09 7,819.77 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW电力设备 SW汽车SW机械设备SW基础化工SW有色金属SW非银金融SW农林牧渔SW计算机SW纺织服饰SW食品饮料 178,176.09 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 16,794.27 11,520.84 11,089.68 4,863.60 2,838.47 2,687.18 2,494.16 2,134.57 1,111.00 SW非银金融SW电力设备 SW电子SW家用电器SW交通运输 SW通信SW石油石化SW食品饮料SW基础化工 SW煤炭 30,001.69 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 比亚迪亿纬锂能长安汽车东阳光宁德时代亿晶光电光大证券德赛电池科达制造派能科技 14,656.87 13,753.80 12,543.30 12,116.46 11,870.88 11,727.38 24,276.24 32,291.79 45,781.35 41,334.17 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 光大证券 C路维三花智控澜起科技南京证券厦钨新能容百科技国元证券长远锂科航宇科技 5,356.81 4,798.09 4,313.77 4,109.13 3,862.33 3,510.50 3,449.42 11,462.75 16,122.80 15,558.81 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。