东兴晨报

2022年8月19日星期五 分析师推荐 【东兴金工】基金市场跟踪：中证1000ETF延续较高交易活跃度，资金持续流入科创50ETF（2022年8月16日） 上周A股市场整体回暖，中小盘宽基指数表现好于大盘指数。截至8月12日，上证指数收于3276.89点，周度上涨1.55%，创业板指周度上涨0.27%。上周沪深300指数上涨0.82%，上证50指数上涨0.81%，中证500指数上涨2.40%，中证1000指数上涨1.96%。 上周已上市ETF日均成交573.26亿元，较前一周活跃度下降。其中股票型 ETF日均成交402.19亿元，跨境ETF日均成交101.06亿元，债券型ETF日均成交57.16亿元，商品型ETF日均成交12.85亿元。宽基ETF中，中证1000ETF交易最为活跃，上周日均成交额在各类宽基ETF中仍排名第一，日均成交94.04亿元，成交量较前一周进一步提高。 股票型ETF资金净流出53.57亿元。上周上市非货币ETF整体呈净流出状 态，资金净流出53.28亿元，股票型ETF上周资金净流出53.57亿元。上周跨境ETF仍持续净流入，资金净流入1.76亿元。债券型ETF呈净流入状态，资金净流入9.23亿元。商品型ETF仍呈资金净流出状态，资金净流出10.71亿元。 中证1000ETF上周资金大规模净流出，科创50ETF资金持续净流入。上周 宽基ETF资金净流入0.10亿元，中证1000本周仍处于净流出状态，本周资金净流出31.97亿元，其中汇添富中证1000ETF净流出14.86亿元，富国中证1000ETF资金净流出13.92亿元。宽基ETF中，流入较多的ETF仍为科创50ETF，上周资金净流入18.06亿元。 金融地产与高端制造ETF资金净出，非银板块净流出额较高。上周主题/行 业ETF资金净流出40.74亿元，医药生物与消费等板块获资金净流入，资金净流入额分别为11.14、2.01亿元。金融地产、高端制造、TMT、周期等行业主题呈净流出状态，净流出额分别为23.09、12.04、11.71、6.02亿元。从细分行业来看，金融地产主题ETF中，非银板块资金流出额较高，净流出 20.50亿元，高端制造板块中，军工、新能源、光伏等ETF资金净流出，净 流出规模分别为3.01、3.31、7.15亿元。 上周表现较好的基金有：英大国企改革主题（001678.OF）、万家精选A （519185.OF）、中银证券优势制造A（011269.OF）、华商主题精选 （630011.OF）、华商上游产业（005161.OF），上周收益率分别为：9.81%、 8.11%、7.16%、7.01%、5.72%。 上游资源主题基金上周表现较好。根据东兴金工对主动管理行业主题基金的分类，上周上游资源、基础设施建设、金融地产等主题基金表现出色，收益率分别为3.42%、1.56%、1.50%。医药、TMT等成长风格主题基金表现不佳，平均亏损分别为-0.39%、-0.36%。 A股港股市场 指数名称收盘价涨跌% 上证指数 3,277.54 -0.46 深证成指 12,517.32 -0.62 创业板 2,775.82 -0.08 中小板 8,553.67 -0.74 沪深300 4,180.1 -0.87 香港恒生 19,763.91 -0.80 国企指数 国际市场 6700.42 -0.81 指数名称 收盘 涨跌% 道琼斯 33,999.04 0.06 纳斯达克 12965.34 0.21 标普500 4283.74 0.23 日经平均 28,942.14 -0.96 富时100 7,539.66 0.32 德国DAX 13,697.41 0.52 商品货币 商品名称 收盘 涨跌% BRENT原油 96.58 3.13 NYMEX原油 96.01 2.65 COMEX铜 3.651 1.7 COMEX黄金 1,772.2 -0.25 美元指数 107.484 0.85 美元中间价 6.787 0.1 日内提示 政策与经济数据： 英国8月Gfk消费者信心指数:前值：-41；、英国7月季调后零售销售月率(%)：前值： -0.1%；预期：-0.2% 加拿大6月核心零售销售月率(%)：1.9%；预期0.9%； 欧元区6月季调后经常帐(亿欧元):前值:-44.9； 主动权益型基金上周股票仓位下降。截至2022年8月12日，根据Wind计算的已披露股票持仓的基金的股票仓位数据，普通股票型基金规模加权平均股票仓位为86.65%，偏股混合型基金规模加权平均股票仓位为82.67%，均较5个交易日前（8月5日）有所下降。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 （研究员：高智威，研究助理：赵妍；执业证书编号:S1480521030002、 S1480121060026；电话:0755-82832012、010-66554050） 【东兴交运】航空机场7月数据点评：景气度持续回升，政策优化利好疫 后恢复（2022年8月16日） 事件：航司发布7月经营数据。7月航空业景气度继续快速恢复，三大航的国内航线运力投放回升至19年同期的80%左右（6月约为19年同期的60%）。 运力投放环比大幅提升，客座率小幅提升：7月国航与东航运力投放环比分别提升64%和57%。南航由于本身受疫情影响相对较小，6月基数较高，运力投放增长14%。中小航司中，吉祥运力投放相比6月环比提升110%以上，已经基本走出了上海疫情的阴影。作为上海相关航线占比最高的航司，吉祥航空的表现代表着上海枢纽功能的显著恢复。 7月各航司客座率较6月继续小幅回升，整体客座率接近70%。7月也是年初至今客座率最高的月份。可以看出航司“控量保价”的意图依旧强烈，希望以较高的票价与客座率尽可能减少亏损。 上海与北京两地还有很大恢复空间：北京与上海两大枢纽的表现较6月有明 显好转，但浦东机场与首都机场国内旅客吞吐量较19年同期相比都还不到 30%，后续还有很大的恢复空间。 北京与上海两大枢纽囊括了大量盈利能力相当优秀的航线，两地流量的恢复对航司的减亏有至关重要的作用，值得后续重点关注。 熔断措施优化提振行业信心：8月初，民航局提出对国际定期客班熔断措施进行优化调整，提高了熔断的门槛，并缩短了熔断的周期。民航局表示此举是为了高效统筹疫情防控和经济社会发展，促进中外人员往来和对外交流合作，科学精准做好疫情防控工作。从民航局的表态可以看出，国际航线的管制确实有逐步放松的趋势。 随着政策的优化，疫情压制行业上限的情况或将逐渐改善：自21年8月起，国内航线运力投放受疫情影响而不断大幅波动，同时运力投放上限被明显压 敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源 制。7月行业的运力投放居然已经是过去一年中相对较高的水平，足见疫情对行业的影响之大。 但从今年5月开始，虽然行业一直未摆脱疫情困扰，运力投放与客座率却快速恢复，这一方面说明航空业对疫情的应对能力有显著提升，另一方面也得益于防疫政策较以往更加优化。7月末国务院发文要求进一步推动新冠病毒核酸检测结果全国互认；8月初又提出对国际定期客运航班熔断措施进行优化调整，抬高了熔断门槛并缩短熔断周期。政策的变化方向整体利好出行行业。得益于政策面的持续优化，疫情对行业景气度的压制未来预计会逐渐减弱。 投资建议：由于行业整体恢复盈利必须仰仗国际航线的开放。我们建议继续观望行业政策面的变化，特别是国际航线管制的放松趋势。但从预期角度，我们认为经过本轮疫情，行业不管是需求端还是政策端都真正见底，后续的趋势转向乐观，值得市场更多关注。 风险提示：疫情持续时间超预期；宏观经济下行；民航政策变化；安全事故；油价汇率大幅波动；异常天气因素等。 （分析师:曹奕丰；执业证书编号:S1480519050005） 重要公司资讯 1.集邦科技：2022年第2季DRAM产业营收来到255.9亿美元，季增6.5%。营收成长的主因来自于部分DRAM供应商出货位元的增长。尽管个人电脑、移动用DRAM受通膨冲击大，需求开始走弱，但上半年伺服器 (server)DRAM动能维持强劲，带动三大原厂出货季增皆达5~10%。展望第三季，出于原厂库存压力进一步攀升，价格跌幅明显扩大，而出货端受到客户库存调整的影响难以成长，三家业者营收恐将下跌。（资料来 源：iFinD） 2.邮储银行：拟于2022年9月27日赎回境外优先股。每股的赎回价格为：每股境外优先股的清算优先金额加上自前一股息支付日（含该日）起至赎回日（不含该日）为止期间的已宣告但尚未派发的每股股息。本次赎 回价格总额为75.76亿美元。（资料来源：iFinD） 3.清陶能源：液体含量5%以下的固态电池预计在2024年量产。目前公司第一代产品实际上是半固态电池，液体含量在5%-15%，能量密度最大到420Wh/kg，成本可以与液态锂电池相当；第二代产品正在小试阶段， 液体含量降至5%以下，能量密度达到400-500Wh/kg，成本相比液态锂电池减少20%，动力电池产品预计在2024年量产。（资料来源：iFinD） 4.天通股份：浙江省经济和信息化厅发布了《关于浙江省第四批专精特新“小巨人”企业和第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》，天通吉成、天通瑞宏榜上有名。天通吉成的核心业务是粉体材料、晶体材料、显示面板三大行业专用设备的研发、制造、销售与服务。天通瑞宏成立于2017年，是滤波器IDM公司。（资料来源：iFinD） 5.科汇股份：公司的主要业务方向之一为分布式电源运行调度技术，服务于智能电网的建设。公司近期积极开展用户侧光储一体化电站项目并研发了新能源电站高效运行系统和孤岛运行技术，是虚拟电厂的重要组成 部分。（资料来源：iFinD） 经济要闻 1.科技部：发布关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知，现启动支持建设新一代人工智能示范应用场景工作。首批示范应用场景包括自动驾驶等。针对自动驾驶从特定道路向常规道路进一步拓展需求，运 用车端与路端传感器融合的高准确环境感知与超视距信息共享、车路云一体化的协同决策与控制等关键技术，开展交叉路口、环岛、匝道等复杂行车条件下自动驾驶场景示范应用，推动高速公路无人物流、高级别自动驾驶汽车、智能网联公交车、自主代客泊车等场景发展。（资料来源：iFinD） 2.科技部、财政部：印发《企业技术创新能力提升行动方案(2022—2023年)》的通知，强化对企业创新的风险投资等金融支持。建立金融支持科技创新体系常态化工作协调机制。鼓励各类天使投资、风险投资基金支 持企业创新创业，深入落实创业投资税收优惠政策，引导创投企业投早、投小、投硬科技。用好用足科技创新再贷款、重大科技成果产业化专题债等政策工具，发挥各类金融机构的作用。推广企业创新积分贷、仪器设备信用贷等新型科技金融产品，为10万家以上企业增信授信。推广科技项目研发保险、知识产权保险等新型科技保险产品。鼓励地方建设科技企业信息平台，共享工商、社保、知识产权、税务、海关、水电等信息，完善金融机构与科技企业信息共享机制。（资料来源：iFinD） 3.多部门：科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案(2022—2030年)》。其中提到，遴选、支持500家左右低碳科技创新企业，培育一批低碳科技领军企业。推进绿色低碳城镇、乡村、社区建设、运行等环节绿色低碳技术体系研究，加快突破建筑高效节能技术，建立新型建筑用能体系。研究光储直柔供配电关键设备与柔性化技术，建筑光伏一体化技术体系。开展建筑部件、外墙保温、装修的耐久性和外墙安全技术研究与集成应用示范，加强建筑拆除及回用关键技术研发，突破绿色低碳建材、光储直柔、建筑电气化、热电协同、智能建造等关键技术，促进建筑节能减碳标准提升和全过程减碳。研发可再生能源高效低成本制氢技术，研发压缩空气储能、飞轮储能、液态和固态锂离子电池储能、钠离子电池储能、液流电池储能等高效储能技术，力争