苹果品种周度报告：产区中秋备货开启，静待市场表现

产区中秋备货开启，静待市场表现 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 2022年8月14日 评级：分析师摘要 分析师：梁作盼 苹果分析师 期货从业资格：F3048593投资咨询资格：Z0015589联系电话：0531-81678626 E-mail：997995328@qq.com 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 旧季库存出库偏好 西部产区（山西、陕西、甘肃）几乎清库，库存价格稳定，近期有部分客商转移至山东询货，山东产区询货客商见多，客商好货价格坚挺，客商差货价格略偏弱，出库环比偏好。近期山东产区中秋备货持续，产区包装较火热。 早熟苹果优质优价 本周陕南产区乾县、旬邑等地嘎啦进入后期；合阳县、富平县进入中期；洛川县、富县等优质产区嘎啦少量上市吗，价格创历史新高；本周早熟苹果嘎啦逐渐占据绝对主导地位，随着时间推移，上市逐渐由平原地区转移至陕北，预计持续至9月份；近期早熟苹果优质优价，且优质果量少，供不应求。据了解近期西部产区连续高温少雨，使得早熟苹果摘袋后生长环境不佳，上色困难，随着时间推移够标准的红货少，部分苹果园有返青现象。 皇冠梨方面收购进入后期 中泰期货研究所 中泰期货 本周河北产区阴雨、降温登天期使得未采摘的皇冠梨鸡爪纹等，使得商品率下降，部分收购点停止收购，使得皇冠梨入库受阻，最终的入库情况需重点持续关注。新季皇冠梨产量由于砍树导致产量下降，旧季皇冠梨清库价格较高，再加上近期外贸等订单、客商入库积极性偏好等原因使得价格同比往年处于价高的位置。新季皇冠梨产量偏低、价格偏高、品质较高、入库或偏少的大环境下，新季皇冠梨或有挑战与机遇并存，困难与希望同在。 当前现状或有利于库存富士 天气原因使得西部产区嘎啦好货较少，优果优价明显；近期早熟苹果嘎啦入库极少，市场销售较好，以质论价，供应不同需求客户；山东红将军，西部早熟富士上市时间或赶不上中秋备货；库存富士口感较好，虽然质量偏差，但是中秋备货或有利于库存富士走货，预计未来一个月时间库存富士走货或有起色；8月下旬销区温度或有下降，有利于苹果等水果消费；综上因素或有利于库存富士消耗。 当前苹果期货盘面区间震荡，早熟苹果价格较高或有利于苹果开秤价，高开秤价预期或对期价有支撑；新季富士苹果产量减产幅度或有限以及质量或同期较好，叠加旧季苹果产区、市场表现不佳，各方对中秋节预期较差，或对期价有较强压力。综上，预计新季苹果价格不低及质量偏好，在没有新的驱动情况下，盘面或持续宽幅震荡走势。 风险提示：苹果中秋备货；早熟苹果价格走势；新季苹果质量 产区中秋备货开启，静待市场表现 一、行情影响因素 1、旧季库存富士走货有起色 现货方面：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.3-3.7元/斤，环比上周下跌0.2元/斤；库存客商80#一二级价格4.5-4.8元/斤，环比上周下跌0.1元/斤；洛川产区客商库存富士前期半商品70#起步价格在3.9-4.3元/斤，80#价格在4.5-5.3元/斤，环比上周持平。 西部产区（山西、陕西、甘肃）几乎清库，库存价格稳定，近期有部分客商转移至山东询货，山东产区询货客商见多，客商好货价格坚挺，客商差货价格略偏弱，出库环比偏好。近期山东产区中秋备货持续，产区包装较火热。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤）图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 8 6.5 5 3.5 2 0.5 2016/17产季果农80#一二级 2017/18产季果农80#一二级 2018/19产季果农80#一二级 2019/20产季果农80#一二级 2016/17产季客商80#一二级 2017/18产季客商80#一二级 2018/19产季客商80#一二级 2019/20产季客商80#一二级 9 7 5 3 1 2016/17产季客商70半商品 2018/19产季客商70#半商品 2019/20产季客商70#半商品 2020/21产季客商70#半商品 2017/18产季客商70#半商品 2019/20产季果农70#半商品 2020/21产季果农70#半商品 2022/22产季客商70#半商品 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、销区苹果批发价、替代水果均价下跌，周度批发量环比微涨 截止到8月12日7种重点监测水果平均批发价6.70元/公斤，环比上周上涨0.08元/公斤。富士苹果批发价8.28元/公斤，环比上周上涨0.02元/公斤。本周（8月8日-8月12日）批发市场富士苹果交易量2343吨 /日，交易量环比下降293吨/日（见上表）。2021年第25周（8.09-8.15）日均批发量为3680吨/日； 根据农业部数据得知，7种重点监测水果、富士苹果批发价稳定偏强；8月份时令水果逐渐减少，西瓜消费明显下降，市场销售的多数水果价格仍处于高位，新上市的早熟嘎啦价格较高、皇冠梨梨价格波动较大。随着时令水果的逐渐减少，以及价格仍较高等因素，对苹果的替代影响相对有限，但是总体消费偏差或对苹果消费有影响。中秋将至，需持续关注市场动态。 图表3：富士苹果批发市场交易量 2022年 日均交易量（吨/日） 8月8日-8月12日 2343 8月1日-8月5日 2582 7月18日-7月22日 2477 7月18日-7月22日 2684 7月11日-7月15日 2473 来源：农业农村部，中泰期货整理 3、本周主力、总合约净空减持 截止到8月12日总持仓前20合计净空单环比上周减持5469手至3856 手；主力合约2210前20合计净空单环比上周减持2096手至3896手； （见图4、图5）。本周期货盘面区间震荡偏弱，总合约、主力合约净空减持，其中总合约减持明显，主力合约周内净空大减后又增持，表明资金看空情绪减弱，需持续动态关注。 4、早熟嘎啦优质优价；皇冠梨收购进入后期 早熟苹果优质优价 本周陕南产区乾县、旬邑等地嘎啦进入后期；合阳县、富平县进入中期；洛川县、富县等优质产区嘎啦少量上市吗，价格创历史新高；本周早熟苹果嘎啦逐渐占据绝对主导地位，随着时间推移，上市逐渐由平原地区转移至陕北，预计持续至9月份；近期早熟苹果优质优价，且优质果量少，供不应求。据了解近期西部产区连续高温少雨，使得早熟苹果摘袋后生长环境不佳，上色困难，随着时间推移够标准的红货少，部分苹果园有返青现象。 皇冠梨方面： 本周河北产区阴雨、降温登天期使得未采摘的皇冠梨鸡爪纹等，使得商品率下降，部分收购点停止收购，使得皇冠梨入库受阻，最终的入库情况需重点持续关注。新季皇冠梨产量由于砍树导致产量下降，旧季皇冠梨清库价格较高，再加上近期外贸等订单、客商入库积极性偏好等原因使得价格同比往年处于价高的位置。新季皇冠梨产量偏低、价格偏高、品质较高、入库或偏少的大环境下，新季皇冠梨或有挑战与机遇并存，困难与希望同在。 根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日山东产区、西北部分产区降雨正常（见图表4）；未来十天苹果产区仍将出现持续性高温天气。 图表4：未来十天降雨图 二、总结 来源：中央气象台，中泰期货整理 利多： 利空： 早熟嘎啦好货价格较高 新季减产但不及预期部分产区套袋修复 中秋将至，产区包装火热 时令水果对苹果销售抑制 陕北嘎啦上色较差，货源不足 新季苹果质量同比好 秋分将至，时令水果替代作用将偏弱 各方对中秋行情或有悲观情绪 我们的观点 旧季库存出库偏好 西部产区（山西、陕西、甘肃）几乎清库，库存价格稳定，近期有部分客商转移至山东询货，山东产区询货客商见多，客商好货价格坚挺，客商差货价格略偏弱，出库环比偏好。近期山东产区中秋备货持续，产区包装较火热。 早熟苹果优质优价 本周陕南产区乾县、旬邑等地嘎啦进入后期；合阳县、富平县进入中期；洛川县、富县等优质产区嘎啦少量上市吗，价格创历史新高；本周早熟苹果嘎啦逐渐占据绝对主导地位，随着时间推移，上市逐渐由平原地区转移至陕北，预计持续至9月份；近期早熟苹果优质优价，且优质果量少，供不应求。据了解近期西部产区连续高温少雨，使得早熟苹果摘袋后生长环境不佳，上色困难，随着时间推移够标准的红货少，部分苹果园有返青现象。 皇冠梨方面收购进入后期 本周河北产区阴雨、降温登天期使得未采摘的皇冠梨鸡爪纹等，使得商品率下降，部分收购点停止收购，使得皇冠梨入库受阻，最终的入库情况需重点持续关注。新季皇冠梨产量由于砍树导致产量下降，旧季皇冠 梨清库价格较高，再加上近期外贸等订单、客商入库积极性偏好等原因使得价格同比往年处于价高的位置。新季皇冠梨产量偏低、价格偏高、品质较高、入库或偏少的大环境下，新季皇冠梨或有挑战与机遇并存，困难与希望同在。 当前现状或有利于库存富士 天气原因使得西部产区嘎啦好货较少，优果优价明显；近期早熟苹果嘎啦入库极少，市场销售较好，以质论价，供应不同需求客户；山东红将军，西部早熟富士上市时间或赶不上中秋备货；库存富士口感较好，虽然质量偏差，但是中秋备货或有利于库存富士走货，预计未来一个月时间库存富士走货或有起色；8月下旬销区温度或有下降，有利于苹果等水果消费；综上因素或有利于库存富士消耗。 当前苹果期货盘面区间震荡，早熟苹果价格较高或有利于苹果开秤价，高开秤价预期或对期价有支撑；新季富士苹果产量减产幅度或有限以及质量或同期较好，叠加旧季苹果产区、市场表现不佳，各方对中秋节预期较差，或对期价有较强压力。综上，预计新季苹果价格不低及质量偏好，在没有新的驱动情况下，盘面或持续宽幅震荡走势。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表5：苹果指数合约、2210合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅/% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 8623 -23 -0.27% 59.3万 -11.7 28.7万 11572 2210合约 8578 -28 -0.33% 50.2万 -85602 11.6万 6659 来源：Wind，中泰期货整理 图表6：苹果加权合约日线图 来源：Wind，中泰期货整理 图表7：苹果指数持仓量、成交量 1,500,000 700,000 1,000,000 500,000 500,000 300,000 0 2020-01-16 100,000 2021-01-16 2022-01-16 成交量 持仓量 来源：Wind，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到8月12日总持仓前20合计净空单环比上周减持5469手至3856手；主力 合约2210前20合计净空单环比上周减持2096手至3896手；（见图4、图5）。本周期货盘面区间震荡偏弱，总合约、主力合约净空减持，其中总合约减持明显，主力合约周内净空大减后又增持，表明资金看空情绪减弱，需持续动态关注。 图表8：苹果总持仓前20净持仓图表9：苹果主力合约2210前20净持仓 净持仓 15000 10000 5000 0 (5000) (10000) (15000) (20000) 净持仓 8000 4000 0 (4000) (8000) (12000) (16000) 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、现货市场情况 （1）替代水果批发价涨少跌多 图表10：7种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 9 8 元/公斤 7 6 5 4 01-0303-0305-0307-0309-0311-03 20142015201620172018 2019202020212022 8 6 4 2 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 12 8 4 0 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 7 6 5 4 3 2016 2020 2017 2021 2018 2022 2019 9 7 5 3 1 20