苹果品种周度报告：价高、货少拉锯，静待市场表现

价高、货少拉锯，静待市场表现 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 苹果品种周度报告 2022年8月7日 评级：分析师摘要 分析师：梁作盼 苹果分析师 期货从业资格：F3048593投资咨询资格：Z0015589联系电话：0531-81678626 E-mail：997995328@qq.com 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.ztqh.com 现货方面：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.4-4.0元/斤；库存客商 80#一二级价格4.5-5.0元/斤，环比上周持平；洛川产区客商库存富士前期半商 品70#起步价格在3.9-4.3元/斤，80#价格在4.5-5.3元/斤，环比上周持平。 西部产区（山西、陕西、甘肃）库存进入收尾阶段，陕西洛川产区70#_75#需求量较大，80#果走货无起色；山东产区询货客商见多，客商好货价格坚挺，客商差货价格略偏弱，出库环比偏好。 本周陕西乾县、礼泉县嘎啦上市逐渐增多，价格环比上周回落，价格2.5-3.0元/斤；合阳产区嘎啦价格维持高位稳定，嘎啦70#以上价格4.0元/斤以上；本周白水、洛川、富县等地嘎啦陆续摘袋，预计8月中旬上市。本周早熟苹果嘎啦逐渐占据绝对主导地位，随着时间推移，上市逐渐由平原地区转移至陕北，预计持续至9月上旬；近期早熟苹果优质优价，且优质果量少，供不应求。据了解近期西部产区连续高温少雨，使得早熟苹果摘袋后生长环境不佳，上色困难，随着时间推移够标准的红货少，部分苹果园有返青现象。 中泰期货研究所 中泰期货 苹果摘袋后上色不佳的主要外部原因为：温度高于30度以上或者夜温高于15度以上或者昼夜温差小于10度以下，这样的温度环境条件就容易出现苹果摘袋后上色晚、上色慢、上色不均甚至果实不上色、果实返青的情况；近期产区表现高温少雨，白天温度高于30度，夜晚温度20度以上，温差小，根据中汽天气预报显示近15天仍有高温天气，需重点关注产区天气情况。 根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日山东产区、西北部分产区有持续性降雨天气，局部有暴雨（见图表4）；甘肃产区降雨较少；同样未来十天苹果产区仍将出现持续性高温天气。 当前苹果期货盘面区间震荡，早熟苹果价格较高或有利于苹果开秤价，高开秤价预期或对期价有支撑；新季富士苹果产量减产幅度或有限以及质量或同期较好，叠加旧季苹果产区、市场表现不佳，各方对中秋节预期较差，或对期价有较强压力。综上，预计新季苹果价格不低及质量偏好，在没有新的驱动情况下，盘面或持续宽幅震荡走势。 风险提示：苹果中秋备货；早熟苹果价格走势；新季苹果质量 价高、货少拉锯，静待市场表现 一、行情影响因素 1、陕北嘎啦即将上市，库存富士出库依旧较缓 现货方面：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.4-4.0元/斤；库存客商80#一二级价格4.5-5.0元/斤，环比上周持平；洛川产区客商库存富士前期半商品70#起步价格在3.9-4.3元/斤，80#价格在4.5-5.3元/斤，环比上周持平。 西部产区（山西、陕西、甘肃）库存预计8月上中旬清库，西部库存较少，近期有部分客商转移至山东询货，山东产区询货客商见多，客商好货价格坚挺，客商差货价格略偏弱，出库环比偏好。中元节产区出库不佳，中秋备货陆续开启，产区包装见多，实际出库没有明显起色。 本周早熟苹果价格维持较高价位，陕西渭南澄县、白水县纸袋嘎啦价格 4.0元/斤以上；咸阳乾县嘎啦由于上色叠加质量问题，价格环比下降70#以上价格2.8元/斤；山西临猗县嘎啦65#以上价格2.5元/斤价格。近期产区温度偏高，上色较难，红货偏少，市场接受度较高，使得产区好货价格较坚挺。 图表1：栖霞富士历年出库价（元/斤）图表2：洛川富士历年出库价（元/斤） 8 6.5 5 3.5 2 0.5 2016/17产季果农80#一二级 2017/18产季果农80#一二级 2018/19产季果农80#一二级 2019/20产季果农80#一二级 2016/17产季客商80#一二级 2017/18产季客商80#一二级 2018/19产季客商80#一二级 2019/20产季客商80#一二级 9 7 5 3 1 2016/17产季客商70半商品 2018/19产季客商70#半商品 2019/20产季客商70#半商品 2020/21产季客商70#半商品 2017/18产季客商70#半商品 2019/20产季果农70#半商品 2020/21产季果农70#半商品 2022/22产季客商70#半商品 来源：中国苹果网，中泰期货整理来源：中国苹果网，中泰期货整理 2、销区苹果批发价、替代水果均价下跌，周度批发量环比微涨 截止到8月5日7种重点监测水果平均批发价6.62元/公斤，环比上周下跌0.39元/公斤。富士苹果批发价8.22元/公斤，环比上周下跌0.22元/公斤。本周（8月1日-8月5）批发市场富士苹果交易量2582吨/日，交易量环比上涨105吨/日（见上表）。2021年第25周（8.03-8.09）日均批发量为3583吨/日； 根据农业部数据得知，7种重点监测水果涨少跌多，使得均价偏弱；富士苹果批发价走弱；8月份时令水果逐渐减少，多数水果价格仍处于高位，新上市的早熟苹果价格高开高走、皇冠梨梨价格波动较大。秋分将至，西瓜供应、消费预计越来越弱，但是高温天气使得其余水果消费整体不佳，随着时令水果的逐渐减少，以及价格仍较高等因素，对苹果的 替代影响相对有限。需动态持续关注价格、走货等情况。 。 图表3：富士苹果批发市场交易量 2022年 日均交易量（吨/日） 8月1日-8月5日 2582 7月18日-7月22日 2477 7月18日-7月22日 2684 7月11日-7月15日 2473 7月4日-7月8日 2746 来源：农业农村部，中泰期货整理 3、本周主力、总合约净空增持 截止到8月5日，苹果加缩量减仓，成交量较上周减少1058手至71.0万手，持仓量较上周减持781手至27.5万手（见表2、图3）。截止到8月5日总持仓前20合计净空单环比上周增持2925手至9325手；主力合约2210前20合计净空单环比上周增持1856手至5992手；（见图4、图5）。本周总合约、主力合约由净空增持，幅度不大，期价走弱，表明资金或有看空情绪，需持续动态关注。 4、新季苹果：产区早熟苹果价高、量少；皇冠梨价格回升 早熟苹果量少、价高： 本周陕西乾县、礼泉县嘎啦上市逐渐增多，价格环比上周回落，价格2.5- 3.0元/斤；合阳产区嘎啦价格维持高位稳定，嘎啦70#以上价格4.0元/斤以上；本周白水、洛川、富县等地嘎啦陆续摘袋，预计8月中旬上市。本周早熟苹果嘎啦逐渐占据绝对主导地位，随着时间推移，上市逐渐由平原地区转移至陕北，预计持续至9月上旬；近期早熟苹果优质优价，且优质果量少，供不应求。据了解近期西部产区连续高温少雨，使得早熟苹果摘袋后生长环境不佳，上色困难，随着时间推移够标准的红货少，部分苹果园有返青现象。 苹果摘袋后上色不佳的主要外部原因为：温度高于30度以上或者夜温高于15度以上或者昼夜温差小于10度以下，这样的温度环境条件就容易出现苹果摘袋后上色晚、上色慢、上色不均甚至果实不上色、果实返青的情况；近期产区表现高温少雨，白天温度高于30度，夜晚温度20度以上，温差小，根据中汽天气预报显示近15天仍有高温天气，需重点关注产区天气情况。 皇冠梨方面： 新季皇冠梨价格开秤价大约2.5-3.0元/斤，但是7月1日至7月15日阴雨天气使得刚开称皇冠梨品质偏差，有些果面鸡爪纹较多，使得价格迅速回调至2.0-2.4元/斤；7月20号左右，外贸需求较高、库存需求、 成熟梨量偏少以及果面质量较好等原因使得皇冠梨价格高歌猛进重回2.5-3.2元/斤的区间；7月25到30日，河北梨产区多阴雨天气，皇冠梨下树量集中，产区的梨收购呈现供大于求的状态，使得价格每天都在不断下探，下跌至2.0-2.6元/斤；8月初，梨收购较火热，价格稍有上涨，价位为2.2-2.8元/斤。 根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日山东产区、西北部分产区有持续性降雨天气，局部有暴雨（见图表4）；甘肃产区降雨较少；同样未来十天苹果产区仍将出现持续性高温天气。 图表4：未来十天降雨图 二、总结 来源：中央气象台，中泰期货整理 利多： 利空： 全国库存处于历史低位 新季减产但不及预期部分产区套袋修复 早熟苹果、皇冠梨收购价同比较高 时令水果对苹果销售抑制 现货后期或有涨价预期 新季苹果质量同比好新季苹果生长季基本正常 我们的观点 现货方面：山东烟台产区库存果农货80#一二级价格在3.4-4.0元/斤；库存客商80#一二级价格4.5-5.0元/斤，环比上周持平；洛川产区客商库存富士前期半商品70#起步价格在3.9-4.3元/斤，80#价格在4.5-5.3元/斤，环比上周持平。 西部产区（山西、陕西、甘肃）库存进入收尾阶段，陕西洛川产区70#_75#需求量较大，80#果走货无起色；山东产区询货客商见多，客商好货价格坚挺，客商差货价格略偏弱，出库环比偏好。 本周陕西乾县、礼泉县嘎啦上市逐渐增多，价格环比上周回落，价格2.5- 3.0元/斤；合阳产区嘎啦价格维持高位稳定，嘎啦70#以上价格4.0元/ 斤以上；本周白水、洛川、富县等地嘎啦陆续摘袋，预计8月中旬上市。本周早熟苹果嘎啦逐渐占据绝对主导地位，随着时间推移，上市逐渐由平原地区转移至陕北，预计持续至9月上旬；近期早熟苹果优质优价，且优质果量少，供不应求。据了解近期西部产区连续高温少雨，使得早熟苹果摘袋后生长环境不佳，上色困难，随着时间推移够标准的红货少，部分苹果园有返青现象。 苹果摘袋后上色不佳的主要外部原因为：温度高于30度以上或者夜温高于15度以上或者昼夜温差小于10度以下，这样的温度环境条件就容易出现苹果摘袋后上色晚、上色慢、上色不均甚至果实不上色、果实返青的情况；近期产区表现高温少雨，白天温度高于30度，夜晚温度20度以上，温差小，根据中汽天气预报显示近15天仍有高温天气，需重点关注产区天气情况。 根据中国天气网预报的中期天气预测得知未来10日山东产区、西北部分产区有持续性降雨天气，局部有暴雨（见图表4）；甘肃产区降雨较少；同样未来十天苹果产区仍将出现持续性高温天气。 当前苹果期货盘面区间震荡，早熟苹果价格较高或有利于苹果开秤价，高开秤价预期或对期价有支撑；新季富士苹果产量减产幅度或有限以及质量或同期较好，叠加旧季苹果产区、市场表现不佳，各方对中秋节预期较差，或对期价有较强压力。综上，预计新季苹果价格不低及质量偏好，在没有新的驱动情况下，盘面或持续宽幅震荡走势。 三、数据附表 1、本周期货行情回顾 （1）期货行情 图表5：苹果指数合约、2210合约行情 周收盘价 周涨跌 周涨跌幅/% 周成交量 /手 周成交量 增减/手 持仓量/手 周持仓量 增减/手 苹果加权 8646 -255 -2.86% 71.0万 -1058 27.5万 -781 2210合约 8606 -280 -3.15% 58.7万 -35314 10.9万 -5205 来源：Wind，中泰期货整理 图表6：苹果加权合约日线图 来源：Wind，中泰期货整理 图表7：苹果指数持仓量、成交量 1,500,000 700,000 1,000,000 500,000 500,000 300,000 0 2020-01-16 100,000 2021-01-16 2022-01-16 成交量 持仓量 来源：Wind，中泰期货整理 （2）净持仓 截止到8月5日总持仓前20合计净空单环比上周增持2925手至9325手；主力 合约2210前20合计净空单环比上周增持1856手至5992手；（见图4、图5）。本周总合约、主力合约由净空增持，幅度不大，期价走弱，表明资金或有看空情绪，需持续动