【中粮视点】海外宏观:非农就业、英国央行、PMI

这周最重要的无疑是美国非农就业数据，其次的英国央行加息和各国月初PMI。 笔者说 美国就业数据超预期 一 月加息 概率提升 975bp 8月5日（周五），美国公布7月就业数据，整体数据超预期，显示劳动力市场已恢复至疫情前水平。其中，失业率为3.5%，预期值3.6%，前值3.6%，高于市场预期；新增非农就业52.8万，预期值25万，前值39.8万，大幅超市场预期。 美国就业数据的亮眼，失业率已经恢复到疫情前水平，疫情缺口已经弥合。新增就业为近五月新高，各细分行业就继续增长。在就业短期无忧的背景下，预计美联储的货币政策将继续保持鹰派，提升9月加息概率75bp概率。 英国央行第六次加息 二 预计 陷入衰退 Q4 8月4日（周四），英国央行宣布为抑制通胀，加息50bp，基准利率有1.25%，提升至1.75%，符合市场预期。英国央行与 2021年12月16日开启第一轮加息（+15bp），是首个加息的主要央行。截止8月4日，英国央行已经连续加息六次，且最新一次加息50bp是英国自1995年以来最大的加息幅度，基准利率已经恢复到2008年12月以来的最高水平。 深受俄乌引发的能源危机影响，欧洲通胀高烧不退，6月英国的通胀水平已经高达9.4%，创四十年新高。英国央行预计此轮通胀峰值将在10月份，最高通胀率恐至两位数，13.3%，英国经济也将在四季度陷入衰退。下一次英国央行利率决议将在9月15日召开，与美联储FOMC类似，两次会议间隙的时间相对较长，货币政策的扰动极大。重点关注天然气价格，如俄罗斯欧输出天然气限制在四季度仍不能有效解决，后续经济风险极大。 全球 持续下行 三PMI 区域结构分化 月初，各国均已公布7月制造业和服务业PMI。制造业PMI具体数据显示，全球下行趋势确定，区中欧元区、德国、法国已经跌至荣枯线下方，其他国家也临近荣枯线。服务业PMI具体数据显示，全球下行幅度大于制造业，美国、德国跌至荣枯线现房，其中美国已经跌至47.3，相反中国逆势上行，至55.5。 整体分析，体现为欧洲以及新兴市场国家整体偏弱、中国中性但边际好转，美国偏强但边际走弱。 作者简介 曹姗姗 中粮期货研究院资深研究员 投资咨询资格证号：Z0013588 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。