【中粮视点】海外宏观:美国非农、美联储资产、PMI

01 劳动力市场稳健样本不同导致数据分化 上周五（6月2日），美国劳工部公布5月非农就业数据显示，新增非农就业33.9万人（预期19，前值25.3）；失业率3.7%（预期3.5%，前值3.4%），劳动参与率62.6%（预期62.6%，前值62.6%）；时薪环比0.3% （预期0.3%，前值0.4%）。分行业，服务业就业明显回升尤其是出行链相关行业；制造业就业边际回落。 点评 5月的非农数据与前一天公布的ADP数据一致，显示劳动力市场较为稳健，市场预期6月加息概率上升。 其中，新增就业与失业率的分化，主要源自两者统计样本的不同，前值是企业调查，后者是家庭调查，前值样本大于后者，因此新增就业的数据准确率更高。 02 美联储总资产 降至硅谷银行事件前水平 截止上周五5（6月2日），美联储总资产连续第十周回落，周度-504亿美元至84,356.09亿美元，其中国债和 MBS+429亿美元，对内银行贷款-32亿美元。 点评 一方面债务上限压力下，美联储主动调降资产总额，另一方面，美国银行业的流动性好转，缺口边际收 窄。 连续下降后，目前总资产规模接近硅谷银行事件发生前，且美债规模在银行业事件中依然持续下降。 03 PMI显示全球经济分化明显 5月全球制造业PMI49.6，连续三个月持平，依然处于荣枯线下方。其中发达国家制造业持续走弱，中国、韩国、印度等新兴市场小幅反弹。 服务业方面，发达国家持续向好，如德国5月服务业PMI已至57.8高位，连续六个月上涨，创2021年8月以来新高。 点评 全球经济分化明显，首先制造业方面，发达国家远弱于新兴市场；其次是不同于制造业在荣枯线附近的“挣扎”，服务业已恢复至荣枯线以上。 作者简介 曹姗姗 中粮期货研究院资深研究员 交易咨询号：Z0013588 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。