宏观策略日报：英国加息50基点 经济增速放缓

宏观策略日报 2022年08月05日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：英国加息50基点经济增速放缓 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 联系人：陈宜权 电话：021-20333242 邮箱：chenyq@longone.com.cn 投资要点： 英国加息50基点经济增速放缓 8月4日，英国央行公布政策利率为1.75%，预期1.75%，前值1.25%。此次英国央行加息50基点，加息幅度创英国1995年来最大记录，也是2008 年12月以来的最高利率。 俄乌冲突发生以来，能源价格一路上涨，在短期内进一步推高英国通胀水平。6月英国的通胀率为9.4%，并预测到第四季度可能上升至13%，并在2023年的大部分时间里保持在较高水平，然后在未来两年内降至2%的目标水平，英央行警告英国经济将在四季度陷入衰退。 除了加息，英国央行还计划减持在危机期间积累的庞大国债，预计会在9 相关研究报告 月会议后开始，每季度出售大约100亿英镑政府债券库存。利率决议公布后，英镑兑美元短线持续下挫，最低触及1.20662。 俄乌冲突带来的能源价格上涨，叠加英国“脱欧”加剧贸易壁垒和劳动力短缺问题，企业、生活成本增加，家庭可支配收入减少，高通胀和衰退同时冲击英国经济。 融资余额减少。8月3日，A股融资余额15153.93亿元，环比减少30.72 亿元；融资融券余额16148.92亿元，环比减少30.08亿元。融资余额减融券 余额14158.94亿元，环比减少31.36亿元。 陆股通净流出、港股通净流入。8月4日，陆股通当日净卖出32.05亿元， 其中买入成交464.08亿元，卖出成交496.13亿元，累计净买入成交16811.40 亿元。港股当日净买入9.67亿港元，其中买入成交98.16亿港元，卖出成交 88.49亿港元，累计净买入成交24017.36亿港元。 货币市场利率下跌。8月4日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.0212%，下跌0.02BP，一周为1.2953%，下跌0.47BP。中债国债到期收益率10年期为2.7192%，下跌0.26BP。 欧美股市涨跌不一。8月4日，道琼斯工业平均指数报收32726.82点， 下跌0.26%；标普500指数报收4151.94点，下跌0.08%；纳斯达克指数报收12720.58点，上涨0.41%。欧洲股市，法国CAC指数报收6513.39点，上涨0.64%；德国DAX指数报收13662.68点，上涨0.55%；英国富时100指数报收7445.68点，上涨0.49%。亚太市场方面，日经指数报收27932.20点，上涨0.69%；恒生指数报收20174.04点，上涨2.06%。 美元指数下跌。8月4日，美元指数下跌0.6076，至105.7600。人民币 兑美元即期汇率报收6.7562，贬值13个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7509，升值87个BP。人民币兑美元中间价报收6.7636，调升177个BP。欧元兑美元上涨0.78%，至1.0245。美元兑日元下跌0.74%，至132.8730。英镑兑美元上涨0.16%，至1.2160。 原油下跌，黄金、铜上涨。8月4日，COMEX黄金期货上涨1.77%，报 收1807.90美元/盎司。WTI原油期货下跌2.3%，报收88.54美元/桶。布伦 宏观策略日报 特原油期货下跌3.29%，报收93.60美元/桶。LME铜3个月期货上涨0.43%， 报收7743美元/吨。 宏观策略日报 正文目录 1.宏观要点4 2.A股市场4 3.市场资金情况6 3.1.沪港通、深港通7 3.2.利率情况8 4.海外市场8 5.汇率9 6.大宗商品10 图表目录 图1(上证综合指数及成交量，点，亿元)5 图2(深证成分指数及成交量，点，亿元)5 图3(创业板指数，点，亿元)5 图4(科创50指数，点，亿元)5 图5(融资余额，亿元)7 图6(融资融券额余额，亿元)7 图7(融资余额与融券余额之差，亿元)7 图8(沪股通深股通当日净买入成交金额，百万元)7 图9(沪股通、深股通净买入成交金额累计，百万元)7 图10(存款类机构质押式回购加权利率:1天，%)8 图11(存款类机构质押式回购加权利率:7天，%)8 图12(中债国债到期收益率10年期，%)8 图13(中债国债到期收益率1年期，%)8 图14(美国道琼斯工业平均指数)9 图15(美国标准普尔500指数)9 图16(美国纳斯达克综合指数)9 图17(恒生指数)9 图18(美元指数，1973年=100)10 图19(美元兑人民币：即期汇率)10 图20(COMEX黄金期货，美元/盎司)10 图21(LME铜3个月期货收盘价，美元/吨)10 图22(布伦特原油期货价格，美元/桶)10 图23(美国WTI原油期货，美元/桶)10 表1行业涨跌幅情况6 表2A股市场涨跌幅前五6 宏观策略日报 1.宏观要点 英国加息50基点经济增速放缓 8月4日，英国央行公布政策利率为1.75%，预期1.75%，前值1.25%。此次英国央行加息50基点，加息幅度创英国1995年来最大记录，也是2008年12月以来的最高利率。 俄乌冲突发生以来，能源价格一路上涨，在短期内进一步推高英国通胀水平。6月英国的通胀率为9.4%，并预测到第四季度可能上升至13%，并在2023年的大部分时间里保持在较高水平，然后在未来两年内降至2%的目标水平，英央行警告英国经济将在四季度陷入衰退。 除了加息，英国央行还计划减持在危机期间积累的庞大国债，预计会在9月会议后开 始，每季度出售大约100亿英镑政府债券库存。利率决议公布后，英镑兑美元短线持续下挫，最低触及1.20662。 俄乌冲突带来的能源价格上涨，叠加英国“脱欧”加剧贸易壁垒和劳动力短缺问题，企业、生活成本增加，家庭可支配收入减少，高通胀和衰退同时冲击英国经济。 2.A股市场 上交易日上证指数延续回落，收盘下跌22点，跌幅0.71%，收于3163点。深成指、创业板延续收阴，主要指数多呈回落。 上一交易日上证指数早盘快速拉升诱多，之后再度震荡回落，再收阴K线带小上影线。量能略收，大单资金延续净流出，但金额明显减少，全天净流出约70亿元。指数日线有超卖迹象，但日线MACD死叉延续，指标没有明显向好，30分钟、60分钟线MACD盘中一度金叉后再度死叉，分钟线也没有明显向好。指数虽处黄金分割50%的支撑位附近，但尚未有明显企稳迹象，仍需适当谨慎。 上证周线目前收长阴线，继跌破20周均线支撑位后，昨日再度跌破250周均线重要支撑位。周KDJ死叉延续，没有向好迹象，周MACD虽尚未死叉，但进一步走弱。指数在250周均线以及黄金分割50%处或有暂时支撑，但目前尚未有明显企稳迹象。 上交易日深成指、创业板双双延续回落，深成指收盘下跌1.14%，创业板收盘下跌1.86%。深成指跌破其60日均线重要支撑位并收于之下，弱势显现。创业板虽仍处其60 日均线支撑位上，但回落行情量能大放，可能抛盘较大，其60日均线支撑岌岌可危。目前两指数均走下降通道形态，日线KDJ、MACD死叉共振，目前尚未走出明显的调整结束迹象。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比21%，收红个股占比35%，涨超9%的个股73只，跌超9%的个股37只。昨日行情虽仍不景气，但好于前一交易日。 在同花顺行业板块中，国防军工大涨居首，收盘上涨4.17%。其次，半导体及元件、电子化学品、计算机设备、农业服务等板块活跃居前。半导体及元件与电子化学品板块均是我们8月2日关注。而白色家电、工业金属、电力设备、养殖业等板块回落调整居前。 具体看各板块。国防军工板块，我们最近关注该板块是在7月20日，指数当日大涨 后在其250日均线处遇阻震荡，经过短暂调整，指数逐渐上破其250日均线压力，昨日更 宏观策略日报 是携量大涨，收长阳线，收盘大涨4.17%，同花顺行业板块中居首。指数量能明显放大， 大单资金近日表现活跃，昨日更是大幅净流入超24亿元，是对7月20日大单资金净流入29亿元的承接。目前指数日线、周线MACD金叉共振，指标尚未走弱。大涨之后或有小幅整理，但整理充分后或仍有上行动能。 中证1000指数，在4月27日反弹以来，最大涨幅超过38%，上证指数最大涨幅约 19%，中证1000指数表现明显超过上证。上证指数在7月5日在其250日均线处遇阻先 期回落，而中证1000目前在其250日均线处刚刚遇阻。目前指数跌破其30日均线强支撑，在最近两日回落中，量能明显放大，抛盘较大，日线MACD呈背离死叉，且与日线KDJ死叉共振，指数日线指标走弱，短线需提防指数补跌。虽从周线看，指数目前与其30周均线的支撑位较近，但观察中仍需耐心等待指标的明显修复。 图1(上证综合指数及成交量，点，亿元)图2(深证成分指数及成交量，点，亿元) 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 图3(创业板指数，点，亿元)图4(科创50指数，点，亿元) 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 宏观策略日报 表1行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五位 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 动物保健Ⅱ 7.87 地面兵装Ⅱ -2.79 医疗服务 3.04 航海装备Ⅱ -2.58 教育 2.67 商用车 -2.46 化学制药 2.60 航天装备Ⅱ -2.16 电网设备 2.56 航空装备Ⅱ -2.04 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 表2A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 通光线缆 11.1 20.00 10.45 3.06 江苏北人 40.46 19.99 15.70 167.42 敏芯股份 59.4 19.40 21.75 -35.92 同有科技 9.27 16.75 15.30 -9.91 概伦电子 42 16.67 35.48 14.47 A股市场跌幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 悦安新材 68 -18.07 38.21 20.12 达意隆 8.69 -10.04 0.81 27.23 宁波精达 9.72 -10.00 -0.82 -12.75 佛燃能源 14.49 -10.00 -17.20 29.38 联诚精密 17.74 -9.99 -1.99 3.86 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 3.市场资金情况 8月3日，A股融资余额15153.93亿元，环比减少30.72亿元；融资融券余额16148.92 亿元，环比减少30.08亿元。融资余额减融券余额14158.94亿元，环比减少31.36亿元。 宏观策略日报 图5(融资余额，亿元) 18,000 16,000 14,000 12,000 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 10,000 融资余额 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 图6(融资融券额余额，亿元)图7(融资余额与融券余额之差，亿元) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09