电子行业2022Q2基金持仓分析：电子持仓结构性调整，配置比重小幅回落

电子行业2022Q2基金持仓分析 电子持仓结构性调整，配置比重小幅回落 西南证券研究发展中心 2022年7月 分析师：王谋执业证号：S1250521050001电话：0755-23617478 邮箱：wangmou@swsc.com.cn 核心观点 电子持仓总市值占比下行，但仍处于历史中枢水平。 从公募基金持仓占比来看，22Q2公募基金电子行业持仓市值占比4.9%，较22Q1环比下降0.4pp。从持仓总市值绝对值来看，22Q2公募基金持仓总市值为2086.9亿元，环比下降2.8%。外资方面，22Q2外资通过陆港通持股占比2.1%，较22Q1环比下滑0.2pp，外资持股总市值1386.2亿元，环比下降1.7%。从持仓市值占比来看，大陆公募基金与外资持仓占比均出现连续两个季度下滑，但历史纵比来看仍处于中位水平。 十大重仓股出现结构调整，重仓股持仓总市值环比下降4.0%。 公募基金十大重仓股来看，22Q2前十大重仓股总市值为1740.0亿元，较22Q1环比下降4.0%，紫光国微、立讯精密、兆易创新为行业前三大重仓股，整体排名仍较为稳定，圣邦股份、北方华创、韦尔股份分别下滑3位/3位/2位，法拉电子、闻泰科技跌出榜单。整体来看，公募基金电子行业持仓结构出现一定调整，跟消费电子板块关联度较高的公司受减持调整较多。 关注汽车电子高景气板块与消费电子、面板等低估值板块配置机会。 1）受国家政策支持与下游需求带动，新能源汽车产业链整体成长确定性较强，我们建议关注产业链环节上的汽车电子、功率半导体、汽车雷达等领域；2）经历行业估值调整后，消费电子、面板等板块估值已进入历史低估区间，我们预计随22H2-23H1行业库存周期进入尾声，相关企业将迎来业绩端修复，当前已具备较高配置性价比提升，建议关注中长期配置机会。 风险提示：行业竞争加剧；海外需求衰退；地缘政治摩擦加剧。 1 电子行业公募基金持仓及外资持股占比 2022Q2电子行业总体持仓情况：22Q2公募基金持仓占比4.9%，较22Q1环比下降0.4pp，连续两 个季度下滑，但整体仍处于历史中间位置；持仓总市值为2086.9亿元，环比下降2.8%。 2022Q2外资持股情况：22Q2外资通过陆港通持股占比2.1%，较22Q1环比下滑0.2pp；外资持股总市值1386.2亿元，环比下降1.7%。 1Q19-2Q22公募基金持仓市值及占比情况 过去两年外资持股占比情况（陆港通） 6,0008% 5,0007% 6% 4,0005% 3,0004% 2,0003% 2% 1,0001% 00% 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 20Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q2 公募基金持仓市值(亿元）-左轴占行业市值比重-右轴 持股总市值（亿元）-左轴外资持股占行业总市值比重-右轴 数据来源：Wind，西南证券整理 2 电子行业十大重仓股情况 紫光国微、立讯精密、兆易创新为行业前三大重仓股，整体排名仍较为稳定。 圣邦股份、北方华创、韦尔股份分别下滑3位/3位/2位，法拉电子、闻泰科技跌出榜单。 22Q2排名 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 单季度变动 1 海康威视 海康威视 海康威视 立讯精密 紫光国微 立讯精密 +1 2 韦尔股份 立讯精密 北方华创 海康威视 立讯精密 紫光国微 -1 3 立讯精密 韦尔股份 紫光国微 紫光国微 圣邦股份 兆易创新 +2 4 卓胜微 卓胜微 立讯精密 韦尔股份 北方华创 振华科技 新进入 5 京东方A 兆易创新 圣邦股份 歌尔股份 兆易创新 海康威视 新进入 6 兆易创新 紫光国微 韦尔股份 三安光电 韦尔股份 圣邦股份 -3 7 小米集团-W 北方华创 三安光电 北方华创 三安光电 北方华创 -3 8 紫光国微 舜宇光学科技 振华科技 闻泰科技 闻泰科技 韦尔股份 -2 9 三安光电 圣邦股份 歌尔股份 圣邦股份 中芯国际 中芯国际 - 10 三环集团 三安光电 卓胜微 兆易创新 法拉电子 三安光电 -3 数据来源：Wind，西南证券整理 3 电子行业持仓基金数量前20公司 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 002475.SZ 立讯精密 464 -31 263.7 -12.1 11.1% -1.3% 11.0% -1.3% 4% 2,383 2,394 002415.SZ 海康威视 380 380 181.9 181.9 5.5% 5.5% 5.3% 5.3% -10% 3,322 3,415 002049.SZ 紫光国微 262 -198 232.1 -93.5 20.2% -6.1% 20.2% -6.1% -8% 1,151 1,151 002371.SZ 北方华创 259 -101 151.1 -35.5 11.1% -3.6% 10.3% -2.6% -5% 1,362 1,461 603986.SH 兆易创新 222 -28 191.2 4.9 20.3% -1.3% 20.1% 0.4% -2% 943 949 000733.SZ 振华科技 212 212 191.2 191.2 27.2% 27.2% 27.1% 27.1% 18% 702 705 603501.SH 韦尔股份 208 -63 130.8 -40.6 12.9% -2.2% 8.6% -1.5% -13% 1,011 1,517 002241.SZ 歌尔股份 157 -83 58.5 -35.5 5.8% -3.6% 5.1% -2.9% -7% 1,009 1,148 600745.SH 闻泰科技 141 5 105.6 -11.2 13.2% -2.1% 10.0% -1.6% 1% 797 1,061 300390.SZ 天华超净 139 42 58.0 14.8 15.6% 1.4% 11.3% 1.0% 14% 372 514 300661.SZ 圣邦股份 123 -67 164.5 -58.7 26.8% -19.8% 25.4% -3.6% -17% 613 648 600563.SH 法拉电子 100 -4 87.3 -12.3 18.9% -3.3% 18.9% -3.1% 2% 462 462 688981.SH 中芯国际 99 3 124.9 17.7 3.5% 0.6% 3.5% 0.6% -3% 3,539 3,569 600460.SH 士兰微 87 -15 78.4 5.8 11.3% 0.1% 10.6% 0.1% 1% 692 736 600703.SH 三安光电 77 -3 108.4 -12.1 10.9% -1.6% 9.8% -1.5% 1% 998 1,101 000725.SZ 京东方A 73 -47 8.8 -8.1 0.6% -0.5% 0.6% -0.4% -4% 1,474 1,515 688536.SH 思瑞浦 65 -20 59.1 -1.3 24.5% 1.8% 13.1% 1.0% -13% 242 451 688008.SH 澜起科技 65 -49 41.4 -19.9 12.7% -4.2% 6.0% -2.0% -13% 327 686 603290.SH 斯达半导 65 -43 25.1 -11.7 7.3% -4.8% 3.8% -1.8% -2% 346 658 300207.SZ 欣旺达 61 61 50.1 50.1 10.1% 10.1% 9.2% 9.2% 11% 494 543 数据来源：Wind，西南证券整理 4 电子行业持仓基金数量增幅排名前20公司 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 002415.SZ 海康威视 380 380 181.9 181.9 5.5% 5.5% 5.3% 5.3% -10% 3,322 3,415 000733.SZ 振华科技 212 212 191.2 191.2 27.2% 27.2% 27.1% 27.1% 18% 702 705 300207.SZ 欣旺达 61 61 50.1 50.1 10.1% 10.1% 9.2% 9.2% 11% 494 543 600884.SH 杉杉股份 54 54 20.9 20.9 4.2% 4.2% 3.3% 3.3% 3% 492 642 002236.SZ 大华股份 49 49 7.6 7.6 2.4% 2.4% 1.5% 1.5% 0% 315 492 300390.SZ 天华超净 139 42 58.0 14.8 15.6% 1.4% 11.3% 1.0% 14% 372 514 300613.SZ 富瀚微 51 32 14.0 7.6 7.7% -1.9% 7.2% 2.5% 42% 183 194 002841.SZ 视源股份 29 29 36.2 36.2 10.7% 10.7% 7.2% 7.2% 17% 340 502 002384.SZ 东山精密 61 23 20.7 8.3 6.5% 1.7% 5.3% 1.4% 19% 319 392 605358.SH 立昂微 52 18 15.0 6.2 4.4% -0.8% 3.3% 1.1% 10% 339 456 2382.HK 舜宇光学科技 52 17 45.8 21.8 0.0% 0.0% 3.3% 1.5% 1% - 1,403 688385.SH 复旦微电 30 16 6.0 3.6 2.5% 1.0% 1.1% 0.5% 45% 240 531 000988.SZ 华工科技 15 15 2.1 2.1 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 11% 233 233 300083.SZ 创世纪 15 15 1.8 1.8 1.2% 1.2% 1.0% 1.0% -2% 152 177 300726.SZ 宏达电子 12 12 3.1 3.1 2.5% 2.5% 1.2% 1.2% -9% 123 252 002008.SZ 大族激光 11 11 1.4 1.4 0.4% 0.4% 0.4% 0.4% -13% 324 348 6969.HK 思摩尔国际 28 10 14.4 5.7 0.0% 0.0% 1.0% 0.2% 12% - 1,452 688396.SH 华润微 22 10 17.9 16.7 6.9% 6.4% 2.3% 2.1% 6% 261 780 002859.SZ 洁美科技 14 10 4.0 2.5 3.7% 2.2% 3.6% 2.2% 5% 110 113 000049.SZ 德赛电池 10 10 8.2 8.2 6.1% 6.1% 6.1% 6.1% 22% 135 135 数据来源：Wind，西南证券整理 5 电子行业持仓基金数量降幅前20公司 代码名称 持股基金数量 持股总市值(亿元) 流通股本占比 总股本占比 季度 涨跌幅 最新市值（亿元） 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 最新 季度变化 流通市值 总市值 002049.SZ 紫光国微 262 -198 232.1 -93.5 20.2% -6.1% 20.2% -6.1% -8% 1,151 1,151 002371.SZ 北方华创 259 -101 151.1 -35.5 11.1% -3.6% 10.3% -2.6% -5% 1,362 1,461 002241.SZ 歌尔股份 157 -83 58.5 -35.5 5.8%