社服零售行业周报：消博会圆满落幕，希尔顿全球上调年度财务展望

行业周报|社会服务 消博会圆满落幕，希尔顿全球上调年度财务展望 社服零售行业周报（20220725-20220731） 证券研究报告 2022年08月01日 ●核心结论 本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+0.3%/-31.1%。本周 （7.25-7.30）全球日均新增确诊病例107万例，环比上周上升0.3%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例119例，环比上周下降31.1%，日均新增确诊+本土无症状病例577例，环比 分析师 许光辉S0800518080001 021-38584237 xuguanghui@research.xbmail.com.cn 上周下降32.0%。从最新的疫情防控措施及出入境政策来看，海外方面， 联系人 7月25日起，韩国入境核酸检测时限缩短至24小时；国内方面，受疫情影 响，甘肃省暂时关闭186个景区，河南郑州二七区自7月29日起暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。 消博会圆满落幕，有力促进了消费升级和消费回流。第二届中国国际消费品博览会于7月25日至30日在海南海口举办，期间，参展国家和地区达61个，共展出国内外品牌2800多个，总进场观众超28万人次，各类采购商和专业观众超4万人；各参展商迎来集中签约，累计达成意向成交额超过百亿元。此外，海南省政府决定追加1亿元资金，于消博会期间启动“助商惠民乐享海南”第二轮消费券发放。据介绍，此次活动考虑安排60%左右的资金，发放占比较大的离岛免税消费券；安排30%左右资金发放餐饮、零售等领域消费券，满足百姓日常消费需求；安排10%左右的资金发放家电消费券，助力家电消费复苏。 希尔顿二季度业绩超预期，上调2022年度财务展望。2022Q2，希尔顿实现收入22.4亿美元/+68.6%；净利润3.67亿美元/+186.7%；全系统可比RevPAR较2019年同期下降2.1%，其中，欧洲地区RevPAR超过疫情前水平，亚太地区RevPAR较2019年同期下降39%，中国的降幅为47%。Q2希尔顿业绩超预期，因此也提高了全年业绩的期望值，预计全年净利润在11.5-12.2亿美元之间，全系统可比RevPAR同比增长37%-43%。 本周行业重点投融资事件：1）新消费：广州咖啡品牌“.jpg”获战略投资，品牌采用小店模式，即买即走，部分门店提供少量座位，产品主打经典款、特调和果汁，单杯价格区间在20-30元；“钱大妈”完成D+轮融资，以“不卖隔夜肉”为品牌理念，坚持“日清”模式，开创了社区生鲜连锁门店模式。2）旅游：中国领先的基于线下大旅游住宿（酒店）场景大数据分析运营商“携旅”完成4亿元B轮融资，致力携手大旅游产业的各个业态，共同构建以旅游大住宿业的移动互联信息系统为基础的行业大数据分析和应用平台；度假租赁平台“Qstay”完成650万美元种子轮融资，为用户提供长期、中期、短期的住宿空间和自助服务解决方案。 风险提示：宏观经济波动风险，疫情反复，行业竞争加剧。 王璐 18179615973 wanglu@research.xbmail.com.cn 相关研究 社会服务：6月酒店入住率环比稳步回升，海南离岛免税销售迎“暑期热”—社服零售行业周报（20220718-20220724）2022-07-24 社会服务：6月社零增速转正，多家酒旅企业上半年业绩预亏—社服零售行业周报 （20220711-20220717）2022-07-18 社会服务：Q2离岛免税销售额同比-51.3%，旅游专列业务恢复—社服零售行业周报 （20220704-20220710）2022-07-11 索引 内容目录 行情回顾3 行业表现3 个股表现3 全球疫情动态4 全球疫情跟踪4 全球疫情防控措施及出入境政策4 行业公司动态7 行业资讯7 行业投融资情况8 重点公司公告9 重点公司估值10 宏观数据12 PMI指数12 社零数据12 风险提示13 图表目录 图1：本周行业跑输大盘3 图2：本周除服务综合外，其余子板块均呈下跌趋势3 图3：行业本周涨幅前五的企业3 图4：行业本周跌幅前五的企业3 图5：全球每日新增确诊病例4 图6：全国每日新增病例4 图7：7月制造业PMI环比上月下降1.2pct12 图8：7月服务业商务活动PMI环比上月下降1.5pct12 图9：6月社零总额同比+3.1%12 图10：6月全国餐饮收入同比-4.0%12 图11：1-6月全国实物商品网上零售额同比+5.6%13 图12：6月多数品类零售增速同比转正13 表1：2022年以来多个国家和地区纷纷取消或放松入境限制4 表2：国内最新旅游及景区管理政策汇总6 表3：本周行业投融资事件一览8 表4：重点公司估值10 行情回顾 行业表现 本周消费者服务指数跑输大盘，其中除服务综合外，其余子板块均呈下跌趋势。2022/7/25-2022/7/29，中信消费者服务指数涨幅-2.48%，上证综指涨幅-0.51%，深证成指涨幅-1.03%，沪深300涨幅-1.61%，创业板指涨幅-2.44%，中小板指涨幅-0.59%，中 证500涨幅+0.07%；各子板块中，涨幅由高到低分别为服务综合（+3.06%）、餐饮（-0.10%）、人力资源服务（-2.19%）、旅游零售（-2.20%）、酒店（-2.29%）、休闲综合（-3.77%）、旅游服务（-4.24%）、景区（-5.12%）。 图1：本周行业跑输大盘图2：本周除服务综合外，其余子板块均呈下跌趋势 大盘及行业本周涨跌行业子板块本周涨跌 0.5% 0.07% 0.0% -0.5% -1.0% -0.51% -0.59% -1.03% -1.5% -2.0% -1.61% -2.5% -2.48% -2.44% -3.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 3.06% -0.10% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -2.20% -2.29% -2.19% -4.24% -3.77% -5.12% 资料来源：wind，西部证券研发中心资料来源：wind，西部证券研发中心 个股表现 个股方面，水羊股份以周涨幅18.39%位居涨幅榜首位，中科云网、珀莱雅、华熙生物、丸美股份以周涨幅7.01%、6.05%、5.55%、4.50%分列个股涨幅第二、三、四、五位；本周跌幅榜前五位分别为西域旅游（-12.52%）、天目湖（-12.30%）、首旅酒店（-5.73%）、九华旅游（-5.58%）、众信旅游（-5.58%）。 图3：行业本周涨幅前五的企业图4：行业本周跌幅前五的企业 18.39% 7.01% 6.05% 5.55% 4.50% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 行业本周涨幅排名 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% 行业本周跌幅排名 -5.73%-5.58%-5.58% -12.52% -12.30% 资料来源：wind，西部证券研发中心资料来源：wind，西部证券研发中心 全球疫情动态 全球疫情跟踪 本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+0.3%/-31.1%。本周（7.25-7.30）全球日均新增确诊病例107万例，环比上周上升0.3%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例119例，环比上周下降31.1%，日均新增确诊+本土无症状病例577例，环比上周下降32.0%。6月28日，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（第九版）》，主要修订内容包括：（1）优化调整风险人员的隔离管理期限和方式，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”；（2）统一封管控区和中高风险区划定标准；（3）完善疫情监测要求，加密风险职业人群核酸检测频次；（4）优化区域核酸检测策略，明确不同人口规模区域核酸检测方案，根据风险大小，按照分级分类的原则，确定区域核酸检测的范围和频次。 全球新增确诊-7天平滑（万例） 350 300 250 200 150 100 50 0 图5：全球每日新增确诊病例图6：全国每日新增病例 单位：例全国:当日新增确诊-7天平滑 全球新增确诊-7天平滑（万例） 全国:当日新增确诊+本土无症状-7天平滑（右轴） 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2021-072021-102022-012022-042022-07 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 资料来源：wind，西部证券研发中心资料来源：wind，国家卫健委，西部证券研发中心 全球疫情防控措施及出入境政策 韩国入境核酸检测时限缩短至24小时，甘肃暂时关闭186个景区、河南郑州二七区暂停 跨省游。（1）海外：7月25日起，韩国入境核酸检测时限缩短至24小时。（2）国内： 受疫情影响，甘肃省暂时关闭186个景区，河南郑州二七区自7月29日起暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。 表1：2022年以来多个国家和地区纷纷取消或放松入境限制 新闻时间国家及地区最新政策 2022.7.25韩国 从7月25日起，面向入境者实施的PCR检测时限从入境后三天内改为入境后一天内。入境当天接受检测存在困难者，可在第二天接受检测。 2022.7.6澳大利亚 从7月6日起，入境澳大利亚的国际旅客将无需再提供新冠疫苗接种证明，这也意味着所有签证持有人都可前往澳大利亚，无需申请旅行豁免。 2022.7.5泰国 从7月1日起，进一步放松旅行限制，入境泰国的旅客无需佩戴口罩，只需提供疫苗接种证明或核酸检测阴性结果，纸质或电子版同等有效。 2022.7.4日本 日本近日放宽了对34个国家和地区的旅行风险提示等级，其中包括中国、韩国和印度，并取消了对这些国家的非必要不 出行建议。日本外交部降低了对法国、德国、意大利和另外11个欧洲国家的旅行警告等级，目前降至最低等级Level1， 建议前往这些国家的日本民众全面保持警惕。目前，被日本列为Level1的地区有70个。 2022.7.1 俄罗斯 俄罗斯联邦消费者权益保护和公益监督局新闻处发布消息表示，将取消因新冠大流行而在俄罗斯实行的限制措施，其中包括口罩制度和公共饮食企业夜间运行禁令。加拿大卫生部和公共卫生署当地时间6月29日宣布，加拿大的入境防疫限制措施将至少延长到9月30日。这意味着外国 2022.6.30 加拿大 旅客仍需要提供已全程接种疫苗的证明才能入境，未接种疫苗的加拿大公民或永久居民需要提供入境前的核酸检测阴性证明，并在抵达后隔离14天。 2022.6.24 中国澳门 澳门特区政府日前宣布，自6月23日17时起，关闭所有电影院、剧院、室内游乐场、电子游戏室、网吧、健身房、KTV酒吧、理发店及向公众开放的泳池等场所，并禁止所有餐厅堂食，外卖暂不受影响。新西兰政府发布公告，从6月20日晚11点59分开始，取消入境前核酸检测规定，与此同时，过境新西兰的人不再需要 2022.6.20 新西兰 接种疫苗，也不需要填写新西兰旅行声明。不过，为了监测入境的最新毒株，新西兰仍要求旅客入境后在第0/1天和第5/6天进行自我检测；如果检测结果为阳性，则必须进行PCR检测。 2022.6.13 美国 美国疾控中心正式宣布，从6月12日起国际旅客在登机飞往美国前，不再需要出示新冠检测阴性证明。5月30日起，菲律宾政府进一步放宽入境要求，已接种疫苗游客入境只需提供疫苗接种证明（18周岁或以上的旅客需全 2022.6.2 菲律宾 程接种新冠疫苗及加强针注射，12至17周岁的旅客需全程接种新冠疫苗），无需核酸检测；取消疫苗接种证明类型限制旅游保险及特定保额不再是入境的必要条件。 2022.5.17 欧盟 欧盟委员会在5月17日宣布，欧盟所有成员国的航班，都不可以强制乘