贵金属日报：金银保持震荡，谨防美元回升

贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 银河期货研发中心 2019年1月29日 星期二 行情回顾与分析 昨日，受数据面与消息面较为平淡的影响，金银保持震荡格局。持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增加了5.88吨，至815.64吨；SLV白银ETF持仓保持不变，为9556.6吨。实物黄金方面，据消息，俄罗斯去年1-11月黄金产量为290.3吨，2017年为284.95吨，白银产量为1035.63吨，2017年为956.17吨，均呈现上升的态势。今年俄罗斯央行增金亦是全球之首，对黄金需求较大。香港特区政府12月向中国内地总出口黄金量出现下降，为24.149吨，此前为42.104吨，净出口黄金量为19.221吨，此前为37.871吨。 昨日，美国国会预算办公室（CBO）预计，美国政府停摆或将导致2019年第一季度GDP增速下降0.2%，第四季度实际GDP增速下滑0.1%，将2019年美国经济增速预期从2.4%下调至2.3%；预计美国赤字将在2022年超过1万亿美元，4月预计是2020年。但美国国家经济顾问库德洛表示对其就政府关门对经济造成影响的评估存在异议。若美国经济增速预期持续下滑的话，则将对金银形成一定的利好。 本周四凌晨，美联储将召开1月美联储议息会议。本次会议维持利率不变的概率较高，市场更关注的是何时结束削减资产负债表以及今年加息预期是否会继续减弱。若本次议息会议声明继续偏鸽的话，则金银将获得更大的动力。 此外，本周五还将公布美国1月非农报告。但由于受春节假期的影响，内盘夜盘停止交易。为了防止春节开盘后可能出现的风险，建议投资者控制好自己的仓位。 分析逻辑 美联储减少明年加息预期，将3次变为2次，因此，3月加息概率较低，令金银上方承压较小。美元指数与美股的走势将影响金银近期走势。 市场关注 1. 政治事件（特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件）； 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等； 今日观点 美元指数回落给金银提供上升动力，但目前需要更多利好因素巩固这一“成果”。 金银保持震荡 谨防美元回升 市场 事件回顾 事件 影响 - - 相关数据 60080010001200140016002016-03-172016-05-172016-07-172016-09-172016-11-172017-01-172017-03-172017-05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-175006007008009001000110012001300SPDR:黄金ETF:持有量(吨)ETF持仓伦敦金 今日数据 ① 22:00 美国11月20座大城市房价指数年率 ② 23:00 美国1月谘商会消费者信心指数 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 数据参考 1. 昨日市场表现 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1308.70.351234591309.81302.7027743921137纽约白银主力合约15.750.325729515.8315.611381592407上期所黄金主力285.600.87223994285.95282.753121427592上期所白银主力37201.867076783736364677266236644 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1303.200.03-1304.411297.40--伦敦银15.70-0.10-15.8115.58--黄金T+D284.420.9367926284.80281.692360881138白银T+D37062.037467252363716362910612666-250086数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金期货与美元走势 图2:白银期货与美元走势 889092949698100110011501200125013001350伦敦金现美元指数88.090.092.094.096.098.0100.0340034503500355036003650370037503800SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 3. 内外盘期货走势 图3:黄金内外盘期货走势 图4:白银内外盘期货走势 116011801200122012401260128013001320260265270275280285290295300SHFE黄金COMEX黄金14151617181920340034503500355036003650370037503800SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 4. 内盘期货和现货走势图 图5:内盘黄金期现走势 图6: 内盘白银期现走势 0123456260265270275280285290295300价差SHFE黄金SGE黄金T+D-5005010015020034003500360037003800390040004100价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 黄金白银比 图7:上交所金银期货比 图8: COMEX金银期货比 646566676869707172737475767778798081上期所金银比657075808590COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 6. 沪金沪银持仓量 图9:沪金持仓量 图10:沪银持仓量 20022024026028030032020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002016-03-302016-05-302016-07-302016-09-302016-11-302017-01-312017-03-312017-05-312017-07-312017-09-302017-11-302018-01-312018-03-312018-05-312018-07-312018-09-302018-11-30期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金2800330038004300480025000035000045000055000065000075000085000095000010500002016-03-302016-05-302016-07-302016-09-302016-11-302017-01-312017-03-312017-05-312017-07-312017-09-302017-11-302018-01-312018-03-312018-05-312018-07-312018-09-302018-11-30期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 7. ETF持仓 图11:黄金ETF持仓 图12:白银ETF持仓 0400800120016002000500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金101214161820222016-03-172016-05-172016-07-172016-09-172016-11-172017-01-172017-03-172017-05-172017-07-172017-09-172017-11-172018-01-172018-03-172018-05-172018-07-172018-09-172018-11-172019-01-179200970010200107001120011700SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 8. 美国数据 图15:美国当周初请失业金人数 图16:美国国债收益率 1000105011001150120012501300135014002000002200002400002600002800003000003200002015-04-252016-04-252017-04-252018-04-25美国:当周初次申请失业金人数:季调伦敦金现-2-1-101122330500100015002000美国:国债收益率:1年伦敦金现美国:国债实际收益率:10年期 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 9. CFTC黄金白银持仓变化 图13:CFTC黄金持仓 多头空头套利净多头多头空头多头空头多头空头1821681062085341175,960132148224823367727384442447582804312,568-2,89331015,461-2,13713,17010,74110,587-506-352未平仓合约变化（与上一统计结果的差）未平仓合约总数412,485未平仓合约总数变化10,235黄金CTFC持仓数据 截止至12月18日当周商业类与投机类未平仓合约非报告未平仓合约投机类商业类总计1000120014001600180020