棉花日报：市场聚焦美棉天气升水，ICE期棉重心上移

棉花日报2022-07-29 - 棉花日报|2022-07-29 市场聚焦美棉天气升水，ICE期棉重心上移 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 7月28日，棉花现货指数CCI3128B报价至15837元/吨（-28），期现价差-992 （09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7770元/吨(+20)，黏胶短纤报价14900元/吨（-200）；CYIndexC32S报价25420元/吨（-250），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29839元/吨（-15）；郑棉仓单14270（-43），有效预报663（+0）。美国EMOTM到港价110.8美分/磅（+0.2）；巴西M到港价113.8美分/磅（+0.2）。7月28日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2200 吨，成交率37%。今日平均成交价为15868元/吨，较前一日下跌23元/吨。 【市场分析】 据美国农业部（USDA）发布的美棉出口周报显示，截至7月21日当周美国 2021/22年度陆地棉净签约-907吨（含签约4581吨，取消前期签约5488吨），较前一周大幅减少107%，较近四周平均减少111%；装运2021/22年度陆地棉57357吨，较前一周减少24%，较近四周平均减少27%。本周陆地棉签约大幅减少。目前市场在持续关注美国产区干旱情况，持续干旱高温天气，形成天气升水。隔夜ICE期棉阳线报收96.33美分/磅，期价较上一交易日上涨1.14美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 前日公布的美联储利率协议显示，将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50% 区间，符合市场预期，这使得6-7月累计加息达到150个基点，整体的资金面持续偏紧。昨日棉花现货成交整体表现尚可，主流基差维持在CF09+600—700之间。近期棉花波动减小，纯棉纱市场走货略有好转，但总体而言气氛仍然较淡。走货品种主要为气流纺及32以下的中低支纱为主。当前纺企减停产现象较多，库存压力较大。关注下游订单变化情况。当前市场将焦点关注与外部环境的变化，7月28日晚中美两国元首就中美关系以及双方关心的问题进行了深入沟通和交流。市场静待消息面变化。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收14815元/吨，期价较上一交易日下跌30元/ 吨。持仓减少5653手，至33.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空， F2指标、资金流量指标有所转弱。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 14860 15030 14705 14815 -30 337664 -31105 220558 -5653 CF211 14380 14635 14375 14460 95 26170 -10328 151450 2873 CF301 14330 14540 14285 14385 115 241512 28420 254711 10938 CF303 14245 14500 14245 14365 125 8688 -997 66548 1866 CF305 14275 14495 14245 14350 130 13613 1561 58530 2508 CF307 14305 14480 14250 14360 120 96 -15 148 -6 合计 627743 751945 12526 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 127.2 113.5 122 元/吨 25170 15837 1879918920 2019220299 涨跌 -250 -28 0 3.4 3.4 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 770 1440 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -2486 -1762 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3299 -2720 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4291 -3600 暂时观望 ZCE2209合约-ZCE2301合约 575 775 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 7月28日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-992元/吨，价差较上个交易日下跌112元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 3/6 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 7月28日收盘，郑棉2209-2301合 约价差为430元/吨，价差较上一交 易日，下跌130元/吨。 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月28日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-3180元/吨，价差较上个交易日下跌585元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差770元 /吨，价差较上一交易日下跌670元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至7月28日郑棉仓单量14270张 （61.4万吨）减少43张（1204吨）效预报量为663张（2.8万），较上一交易日持稳不变，仓单及有效预报总量共64.2万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 14815元/吨，期价较上一交易日下 跌30元/吨。持仓减少5653手，至 33.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6