棉花日报：美棉主产区天气升水仍存，ICE期棉阳线收涨

棉花日报2022-07-27 棉花日报|2022-07-27 美棉主产区天气升水仍存，ICE期棉阳线收涨 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 7月26日，棉花现货指数CCI3128B报价至15865元/吨（+23），期现价差-880 （09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7750元/吨(+0)，黏胶短纤报价15100元/吨（+0）；CYIndexC32S报价25170元/吨（-250），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29839元/吨（-15）；郑棉仓单14313（-28），有效预报663（+0）。美国EMOTM到港价110.8美分/磅（+0.2）；巴西M到港价113.8美分/磅（+0.2）。7月26日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2600 吨，成交率43%。今日平均成交价为15872元/吨，较前一日上涨23元/吨。 【市场分析】 根据美国农业部最新数据，截至7月24日全美棉花现蕾率80%，同比领先3个百分点，较近五年平均水平持平，其中得州现蕾率在75%，同比领先4个百分点，较近五年平均水平持平，均处于近年中等偏快水平。全美棉株偏差率在30%，较前一周小幅增加3个百分点，较去年同期增加22个百分点，其中得 州棉株偏差率40%，较前一周增加1个百分点，较去年同期大幅增加28个百分点，均持续处于近年高位。近期美棉主产区天气持续干旱，天气升水对棉价形成一定的支撑。隔夜ICE期棉阳线报收94.6美分/磅，期价较上一交易日上涨3.64美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 当前郑棉基本面整体持稳运行，市场主流基差整体持稳，目前21/22新疆机采3128B杂3%内可成交基差多在CF09+700—900附近，疆内库。近期纺企有在少量补库，但仍以刚需补库为主，市场均在等待棉价企稳。当前纯棉纱市场总体气氛偏淡，但由于棉花价格波动减小，部分织厂刚需补库，但总体而言市场订单仍然匮乏。近期需要关注宏观环境的变化，市场静待周四即将公布的美联储利率协议。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收14985元/吨，期价较上一交易日下跌155元/ 吨。持仓减少7725手，至23.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空， F2指标、资金流量指标有所转弱。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15180 15260 14835 14985 -155 351415 -146879 233566 -7725 CF211 14415 14475 14180 14350 30 24084 -3916 140601 -4406 CF301 14215 14315 14020 14210 60 187998 -63784 241887 6254 CF303 14195 14280 13990 14175 55 11474 -3201 65821 2163 CF305 14175 14270 14005 14180 50 10664 1121 56074 158 CF307 14200 14275 14020 14190 50 110 -10 154 22 合计 585745 738103 -3534 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 127.2 110.1 113.4 元/吨 25170 15865 1824218369 1963519748 涨跌 -250 23 -1.1 0.2 0.2 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 1440 1571 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -1762 -1636 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2720 -2710 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3600 -3412 暂时观望 ZCE2209合约-ZCE2301合约 775 990 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 7月26日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-880元/吨，价差较上个交易日下跌178元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 7月26日收盘，郑棉2209-2301合 约价差为775元/吨，价差较上一交 易日，下跌115元/吨。 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月26日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-2595元/吨，价差较上个交易日下跌10元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差1440 元/吨，价差较上一交易日下跌131元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至7月26日郑棉仓单量14313张 （61.5万吨）减少28张（1204吨）效预报量为663张（2.8万），较上一交易日持稳不变，仓单及有效预报总量共64.5万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 14985元/吨，期价较上一交易日下 跌155元/吨。持仓减少7725手，至 23.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。