方正中期期货沪铝期货期权日报(2022.07.26)

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色贵金属组胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com成文时间：2022年7月26日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】7月26日，沪铝主力合约AL2209平开高走，全天震荡反弹，报收于17995元/吨，环比上涨1.24%。长江有色A00铝锭现货价格环比暂时持平，南通A00铝锭现货价格环比上涨50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-10元/吨。 【重要资讯】供给方面，6月份，中国铝冶炼产业景气指数为64.8，较上月上升0.7个点，处于“正常”区间上部。2022年6月份国内原铝进口总量为2.85万吨，环比减少23.6%，同比下降82%，6月份原铝出口总量达6623吨，环比减少89.8%，同比大增8746.9%，6月份国内原铝贸易表现为净进口2.19万吨。库存方面，2022年7月25日，SMM统 计国内电解铝社会库存67.1万吨，较上周四库存小幅增加0.3万吨，较 去年同期库存下降11.1万吨。下游方面，近日铝价企稳，型材厂补库增加，铝棒成交稍有好转，佛山φ120棒报550元/吨，其他地区加工费逐步下移。7月总体型材企业目前仍面临消费疲软，订单下滑的困境。据SMM调研，上周国内铝下游加工龙头企业开工率继续呈下滑态势，环比小幅回落0.2个百分点至66.3%。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存继续维持去化。目前沪铝盘面横盘整理，建议暂时观望为主。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。 7月26日，沪铝主力合约AL2209平开高走，全天震荡反弹，报收于17995元/吨，环比上涨1.24%。长江有色A00铝锭现货价格环比暂时持平，南通A00铝锭现货价格环比上涨50元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-10元/吨。供给方面，6月份，中国铝冶炼产业景气指数为64.8，较上月上升0.7个点，处于“正常”区间上部。2022年6月份国内原铝进口总量为2.85万吨，环比减少23.6%，同比下降82%，6月份原铝出口总量达6623吨，环比减少89.8%，同比大增8746.9%，6月份国内原铝贸易表现为净进口 2.19万吨。库存方面，2022年7月25日，SMM统计国内电解铝社会库存67.1万吨，较上周四库存小幅增加0.3万吨，较去年同期库存下降11.1万吨。下游方面，近日铝价企稳，型材厂补库增加，铝棒成交稍有好转，佛山φ120棒报550元/吨，其他地区加工费逐步下移。7月总体型材企业目前仍面临消费疲软，订单下滑的困境。据SMM调研，上周国内铝下游加工龙头企业开工率继续呈下滑态势，环比小幅回落0.2个百分点至66.3%。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓较多，目前国内供给端复产以及新增产能持续放量，原铝产量有所增加。需求方面，随着淡季的到来以及外部环境的恶化，加工行业订单情况较为疲软，且终端消费的复苏还需要时间以及更多刺激措施。库存方面，社会库存继续维持去化。目前沪铝盘面横盘整理，建议暂时观望为主。08合约上方压力位20000，下方第一支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 17840 涨跌 0 17840 涨跌 0 18070 涨跌 50 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 3025 2910 2915 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -30 10 -10 0 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 165.00 最低溢价 145.00 平均溢价 155 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 145.00 平均溢价 137.5 库存 上期所铝期货库存 191198 LME铝期货库存 304125 今日长江有色A00铝平均价17,840.00元/吨。氧化铝三地均价在2950.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值10.00元/吨，最小值-30.00元/吨，平均值-10元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价165.00美元/吨，最低溢价145.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价145.00美元/吨，平均溢价137.50美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 17775 最高价 18050 最低价 17690 收盘价 17995 成交量 221886 涨跌 220 涨跌幅 1.24% 成交量 221886 持仓量 174204 持仓量变化 6981 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -35 -25 -5 5 -15 2022-07-26，沪铝主力2209合约开盘于17775元/吨，最高价18050元/吨，最低价17690元/ 吨，报收于17995元/吨。成交量221886手，持仓量174204手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1400016000 12000 14000 10000 12000 10000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 0 0 中信期货永安期货海通期货华泰期货银河期货中信期货东证期货国泰君安申万期货国投安信 主力合约多单持仓比例 11% 中信期货 8% 永安期货 7% 海通期货 华泰期货 6% 62% 银河期货 6% 其他 主力合约空单持仓比例 13% 中信期货 11% 东证期货 国泰君安 53% 10% 申万期货 国投安信 7% 其他 6% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2019-07-11 2019-09-11 2019-11-11 2020-01-11 2020-03-11 2020-05-11 2020-07-11 2020-09-11 2020-11-11 2021-01-11 2021-03-11 2021-05-11 2021-07-11 2021-09-11 2021-11-11 2022-01-11 2022-03-11 2022-05-11 2022-07-11 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 26000 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 周一无锡地区现货成交仍是较SMMA00网价平水出货；巩义地区较SMMA00网价报平水，与上周五现货报价持稳。无锡西区成交表现一般，现货波动不大；中原巩义地区早间成交基本维持在平水附近，后面期货价格下跌有贸易商报价小幅升水出货。 吨 元/吨 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2,200,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 2020-07-21 2020-09-21 2020-11-21 2021-01-21 2021-03-21 2021-05-21 2021-07-21 2021-09-21 2021-11-21 2022-01-21 2022-03-21 2022-05-21 2022-07-21 2020-07-22 2020-09-22 2020-11-22 2021-01-22 2021-03-22 2021-05-22 2021-07-22 2021-09-22 2021-11-22 2022-01-22 2022-03-22 2022-05-22 2022-07-22 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 25.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） -10 -15 -20 40 20 0 5 800 60-5 30 25 20 15 10 180 160 140 120 100 2019年7月18日 2019年9月18日 2019年11月18日 2020年1月18日 2020年3月18日 2020年5月18日 2020年7月18日 2020年9月18日 2020年11月18日 2021年1月18日 2021年3月18日 2021年5月18日 2021年7月18日 2021年9月18日 2021年11月18日 2022年1月18日 2022年3月18日 2022年5月18日 2022年7月18日 2019-07-18 2019-09-18 2019-11-18 2020-01-18 2020-03-18 2020-05-18 2020-07-18 2020-09-18 2020-11-18 2021-01-18 2021-03-18 2021-05-18 2021-07-18 2021-09-18 2021-11-18 2022-01-18 2022-03-18 2022-05-18 2022-07-18 图7：百川十二地铝锭库存走势图8：上海有色电解铝库存走势 资料来源：百川资讯、方正中期研究院整理资料来源：同花顺、方正中期研究院整理 上期所2022-07-22铝锭库存191,198.00