环保与公用事业周报：用电需求保持增长，可再生能源装机容量持续提高

行情回顾：本周环保公用板块涨幅较大，其中公用事业行业指数上涨0.07%，环保行业指数上涨5.00%，上证综指上涨1.30%。环保板块中环境修复涨幅较大，上涨7.65%，公用事业中燃气涨幅较大，上涨4.56%。 行业动态：环保： （1）“百县千乡万村”乡村振兴带动乡村环境治理，推进生产生活方式绿色转型。7月20日，农业农村部、国家乡村振兴局联合印发了关于开展2022年“百县千乡万村”乡村振兴示范创建的通知。通知指出，东部、中部、西部地区环境治理重点，包括生活污水治理、生活垃圾资源化利用、农村改厕等内容。各部区要根据区位条件、资源禀赋、产业基础等特征，确定东中西、县乡村差异化目标任务，各有侧重地探索乡村振兴路径模式。建议关注：致力于恢复河湖生态环境的【中建环能】；水务固废协同发展的【首创环保】；环境治理综合服务商【清新环境】。 （2）多领域协同减污降碳，组织实施协同创新试点。发改委印发《关中平原城市群建设“十四五”实施方案》。其中第六部分提出推进生态共建环境共保，推进环境污染联合治理，提升黄河水生态质量和稳定性，加快低碳绿色转型，具体有：强化汾渭平原大气污染协同治理，加强重污染天气应急联动，位于国家大气污染防治重点区域的城市完成国家下达的煤炭消费总量控制任务。城市生活污水集中收集率达到70%以上，县城污水处理率达到95%以上，加强恶臭污染防治等。建议关注：污水厂分布式电站+水务光伏的【中原环保】；污水资源化订单充足的【金科环境】；聚焦污废水资源化，布局盐湖提锂的【倍杰特】。 （3）持续推进节能降耗进程，推动绿色产品消费。近日，发改委制定了《关于发布〈重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2022年版）〉的通知（征求意见稿）》，围绕合理划定能效水平、大力推广高能效产品设备、加快淘汰落后产品设备、推动相关产业提质升级四大方面向社会公开征求意见。建议关注：臭氧发生器龙头，半导体清洗有望实现国产替代的【国林科技】；冷链压缩机龙头，布局氢能及CCUS的【冰轮环境】。 公用： （1）电力需求持续增长，可再生能源发电量持续提高。近日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。1-6月，全国发电设备累计平均利用1777小时，比上年同期减少81小时。其中，火电2057小时，比上年同期减少133小时；核电3673小时，比上年同期减少132小时；风电1154小时，比上年同期减少58小时。同期，全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14.0%。其中，太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。电网工程完成投资1905亿元，同比增长9.9%。重点推荐：项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】；建议关注：新能源发电龙头【三峡能源】【龙源电力】；专注江苏区域，积极投资省外市场的配网EPCO龙头【苏文电能】；风电整机头部企业【明阳智能】；电源清洁化和电网智能化龙头【南网科技】。 （2）“十四五”抽水蓄能项目工作计划逐步明确。据国家能源局有关负责人介绍，今年以来，国家能源局组织各省级能源主管部门在规划实施方案基础上，制定抽水蓄能项目工作计划。初步分析，“十四五”可核准装机规模2.7亿千瓦，总投资1.6万亿元，涉及28个省（区、市）和新疆生产建设兵团。建议关注：拟置入调峰调频储能资产的【文山电力】。 本周专题：虚拟电厂是通过运用IOT、云服务、AI等信息技术和软件系统将分布式发电、需求侧和储能资源汇聚起来进行统一管理和调度的“电厂”，随着新能源的大规模并网，虚拟电厂将是解决峰谷差、加强新型电力系统内部单位协同的重要工具。虚拟电厂的盈利模式包括帮助发电企业降低不必要的发电成本或负电价带来的损失，并从中获取服务费分成，以及作为市场主体参与电力现货交易和辅助服务 ， 获取辅助服务及电力交易收益的分成。 以海外负荷聚集商Next Kraftwerke为例，公司解决了单个发电设备规模小且零散，调度和交易难度大、成本高的难题，通过强大的资源聚合能力和创新的商业模式，取得了优异的经营业绩。公司一方面将风电、光伏等可控性较差的发电资源参与电力交易，获取利润，另一方面将生物质发电和水电结合，参与电网二次调频，获取了电力辅助收益。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数上涨0.07%，环保行业指数上涨5.00%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨4.12%，大气治理上涨3.04%，检测服务板块上涨6.00%，水治理上涨3.70%，固废处理上涨5.24%，园林上涨6.07%，环境修复上涨7.65%，环保设备上涨5.37%；公用板块子板块中，水电板块上涨0.97%，燃气上涨4.59%，火电下跌0.79%，电能综合服务下跌0.69%，热电下跌0.46%，新能源发电下跌0.53%，节能利用上涨1.59%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为超越科技、启迪环境、先河环保、东方园林、中原环保、*ST博天、巴安水务、宝馨科技、雪浪环境、博世科；跌幅靠前的有倍杰特、金圆股份、ST龙净、中创环保、岳阳林纸、顺控发展、清水源、伟明环保、久吾高科、仕净科技。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为佛燃能源、露笑科技、穗恒运A、赣能股份、*ST科林、东旭蓝天、韶能股份、天富能源、长青集团、贵州燃气；跌幅靠前的分别为惠天热电、文山电力、林洋能源、新天绿能、国电电力、内蒙华电、桂东电力、吉电股份、中闽能源、长源电力。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额 （CEA） 总成交量235054吨 ， 总成交额1382.375万元。挂牌协议交易周成交量85054吨，周成交额489.88万元，最高成交价58.60元/吨，最低成交价56.00元/吨，本周五收盘价为57.00元/吨，较上周五下跌2.13%。大宗协议交易周成交量15万吨，周成交额892.5万元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.94亿吨，累计成交额85.06亿元。在有成交记录的区域内，本周福建碳排放权成交量最高，为10.85万吨，上海碳排放权成交量最低，为50吨。重庆本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，2022年7月22日，国内LNG出厂价格指数为6462元/吨，中国LNG到岸价格为37.86美元/百万英热（7月21日数据），周环比分别增长1.72%、-9.56%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，截至2022年7月14日，CCI5500综合收盘价792元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数912元，周环比持稳；大同5500大卡指数910元，周环比持稳。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究 2.1.虚拟电厂聚合海量资源，具备广阔前景 虚拟电厂（Virtual Power Plant,简称VPP）,其核心思想就是通过运用IOT、云服务、AI等信息技术和软件系统将分布式发电、需求侧和储能资源汇聚起来，通过数字化的手段形成一个虚拟的“电厂”来做统一的管理和调度，同时作为主体参与电力市场。 伴随着随机性、波动性、不可预测性的可再生能源大规模并网，电力系统在供需平衡、系统调节、稳定特性、配网运行、控制保护和建设成本等方面都将发生显著变化，面临一系列新的挑战。虚拟电厂聚合发电、储能资源，利用信息化、数字化手段进行统一优化调度，是解决峰谷差的有效形式，是加强新型电力系统内部各单位协同的重要工具。 图15：虚拟电厂的定义 虚拟电厂资源包括可中断负荷、分布式电源、储能三类。虚拟电厂的发展是以三类可控资源的发展为前提的，分别是可中断负荷、分布式电源与储能，以上三类电源在现实中往往糅合在一起，作为虚拟电厂的控制单元。 表1：虚拟电厂资源的主要类型 2.2.虚拟电厂商业模式逐步创新，新型形态不断兴起 作为当前能源电力的创新商业模式，虚拟电厂对分布式能源、需求响应、分布式储能等采取集中管理、统一调度的措施，对分布式能源的消纳问题具有重要意义。虚拟电厂的盈利模式主要有两方面：（1）帮助发电企业降低不必要的发电成本或负电价带来的损失，并从中获取服务费分成（2）作为市场主体参与电力现货交易和辅助服务，获取辅助服务及电力交易收益的分成。 海外负荷聚集商Next Kraftwerke盈利模式主要依赖电力市场交易与调频辅助服务收益。NextKraftwerke成立于2009年，是欧洲最大的虚拟电厂运营商，主营业务包括能源现货市场交易、电力销售、用户结算、虚拟电厂相关业务等。 公司管理多个分布式发电设备，包括生物质发电装置、热电联产、水电站、风光电站等，截至2021年底，总体管理规模达到9800MW。 图16：Next Kraftwerke发展历程 Next Kraftwerke主要盈利模式包括：1）将风电和光伏发电等可控性较差的发电资源直接参与电力交易，获取利润分成，并利用每15min一次的电力市场价格波动，调节分布式能源出力，实现低谷用电，高峰售电，获取最大利润。2）利用生物质发电和水电启动快、出力灵活的特点，参与电网的二次调频，获取电力辅助收益。 例如，Next-Kraftwerke向奥地利公司Lichtenegg（拥有1.8MW的风力发电机）提供虚拟电厂的辅助交易功能，辅助其在现货市场的日常交易中出售20%的电力，这20%的电力相当于总发电量60%-70%的收入，而Next-Kraftwerke则从中获取利润分成。 图17：业务一模式图 图18：业务二模式图 3.行业动态与公司公告 3.1.行业动态 （1）国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。 数据显示，截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。 其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。1-6月，全国发电设备累计平均利用1777小时，比上年同期减少81小时。其中，火电2057小时，比上年同期减少133小时； 核电3673小时，比上年同期减少132小时；风电1154小时，比上年同期减少58小时。同期，全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14.0%。其中，太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。电网工程完成投资1905亿元，同比增长9.9%。 （2）海南发改委发布关于进一步简化可再生能