环保与公用事业周报：再生资源利用或打开新成长空间，可再生能源体系建设持续推进

环保与公用事业周报 行情回顾：本周公用事业指数下跌4.14%，环保指数下跌3.95%，上证综指下跌1.77%。环保板块中环境修复和水务跌幅较大，分别下跌6.23%、5.37%，公用事业中燃气、节能利用、火电跌幅较大，分别下跌5.97%、4.93%、4.82%。 行业动态：环保： 1）重金属污染防治受到重视，“十四五”再生资源利用或打开新成长空间：近日，生态环境部发布了《关于进一步加强重金属污染防控的意见》，提出重点防控铅、汞、镉、铬、砷等几大重金属污染物并对部分重金属实施总量控制。覆盖到重有色矿采选业、冶炼业、铅蓄电池制造业、电镀行业、化学原料及化学制品制造业、皮革鞣制加工业等多行业。提出到2025年，全国重点行业重点重金属污染物排放量比2020年下降5%，重点行业绿色发展水平较快提升，重金属环境管理能力进一步增强；到2035年，建立健全重金属污染防控制度和长效机制，重金属污染治理能力、环境风险防控能力和环境监管能力得到全面提升，重金属环境风险得到全面有效管控的目标。建议关注：危废金属资源化龙头【高能环境】，布局危废深加工【浙富控股】。 2）长江中游城市群发展方案出台，“污水处理+环境治理”政策再加码：3月15日国家发展改革委发布《关于印发长江中游城市群发展“十四五”实施方案》的通知。方案提出推动重点行业绿色转型，开展重点行业和重点产品资源效率对标提升行动，推进园区循环化改造，坚决遏制“两高”项目盲目发展；加快发展冷链物流，在相关城市布局建设国家骨干冷链物流基地等内容。建议关注：垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；优质垃圾焚烧运营公司，动力电池回收打开成长空间的【旺能环境】；冷链压缩机龙头，积极布局CCUS及氢能产业带来业绩增长新动能【冰轮环境】。 公用： 1）可再生能源体系建设持续推进，储能有望破解“弃风弃光”问题。近日，湖南省工信厅发布《碳达峰碳中和工作实施意见》，提出谋划布局建设一批新型储能电站和抽水蓄能电站。构建以新能源为主体的新型电力系统，提高电网对高比例可再生能源的消纳和调控能力。新疆维吾尔自治区发改委日前发布的《服务推进自治区大型风电光伏基地建设操作指引（1.0版）》明确，建设4小时以上时长储能项目的企业，允许配建储能规模4倍的风电光伏发电项目。目前，全国已有20多个省（区、市）出台了新能源配建储能相关政策，要求新能源项目配置5%-20%、1-2小时的储能项目。建议关注：固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】， 2）国家能源局发布2月份用电数据。2月份，我国经济持续稳定恢复，全社会用电量持续增长，达到6235亿千瓦时，同比增长16.9%。分产业看，第一产业用电量77亿千瓦时，同比增长15.4%；第二产业用电量3756亿千瓦时，同比增长14.5%；第三产业用电量1182亿千瓦时，同比增长17.4%；城乡居民生活用电量1220亿千瓦时，同比增长24.8%。建议关注：核电+风光双核驱动的【中国核电】，新能源龙头【三峡能源】以及生物质+风光齐发展的绿色发电新星【九洲集团】。 本周专题：重力储能是基于抽水蓄能物理和机械工程基础，摆脱了地形地质的限制，用定制的复合块代替水，实现能源的存储与释放并保持了能源输送与能源消耗的平衡。低成本水平、高度可扩展性和安全高效使之逐步成为传统储能的高位替代。当前由于全球无示范项目，各大厂商呈观望态度。未来随着首个示范项目的推进，重力储能或将成为推动整个储能行业的基石。 投资建议：“十四五”循环经济发展规划已落地，对农作物秸秆、大宗固废、建筑垃圾、废纸、废钢、有色金属的利用率或使用量作出明确规划，资源再生板块在“十四五”期间有望维持高景气度，建议积极把握再生资源板块的投资机遇。建议关注：高能环境、浙富控股、伟明环保、旺能环境。“十四五期间”能源结构低碳化转型持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长速度，同时储能、氢能也积极有序发展，建议关注中国核电、三峡能源、中国天楹、冰轮环境。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；新技术推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数下跌4.14%，环保行业指数下跌3.95%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子版块中，环保设备下跌0.11%，水治理下跌3.25%，园林下跌3.64%，大气治理下跌4.21%，检测服务板块下跌4.69%，固废处理下跌4.81%，水务板块下跌5.37%，环境修复下跌6.23%；电力板块子板块中，热电下跌0.85%，电能综合服务下跌2.91%，水电下跌4.05%，火电下跌4.82%，新能源发电下跌4.79%，节能利用下跌4.93%，燃气板块下跌5.97%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 环保板块涨幅靠前的分别为华骐环保、ST云投、江南水务、森远股份、景津装备、华宏科技、中航泰达、京蓝科技、开能健康、超越科技；跌幅靠前的有建工修复、德创环保、和达科技、莱伯泰科、祥龙电业、中环环保、金圆股份、雪迪龙、永清环保、英科再生。 公用板块涨幅靠前的分别为协鑫能科、金山股份、廊坊发展、杭州热电、郴电国际、深南电A、华电能源、金房节能、中材节能、湖南发展；跌幅靠前的分别为北清环能、新天然气、水发燃气、大唐发电、宁波能源、世茂能源、双良节能、太阳能、林洋能源、联美控股。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：环保行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额 （CEA） 总成交量35.5万吨 ， 总成交额1972.29万元。挂牌协议周成交量1.4万吨，周成交额81.65万元，最高成交价58.00元/吨，最低成交价57.00元/吨。本周五收盘价为58.00元/吨，较上周五上涨0.69%。大宗协议周成交量34.07万吨，周成交额1890.64万元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.888亿吨，累计成交额82.00亿元。本周福建碳排放权成交量最高，为56万吨，天津碳排放权成交量最低，为6000吨。深圳、北京本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 本周全国LNG出厂成交周均价为7929.28元/吨，环比上涨3.29元/吨，涨幅0.04%；其中，接收站出厂周均价8716.88元/吨，涨幅0.40%；工厂出厂周均价为7271.71元/吨，跌幅1.07%。 河北省周均价7905元/吨，环比跌幅1.31%。 图9：LNG河北地区成交价（元/吨） 图10：山西中煤平朔LNG工厂价（元/吨） 图11：伦敦NBP期货价（便士/撒姆） 图12：亨利港HH期货价（美元/百万英热） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500收报于792元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数收报于980元，周环比降70元；大同5500大卡指数1025元，周环比涨40元。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究 2.1.储能的重要性 全球对可再生能源发电需求的增长推动了对储能的强烈需求。为了减少二氧化碳的排放，需要降低对化石燃料的依赖，并加速转向现在负担得起的可再生能源。由于可再生能源发电的间歇性以及缺乏经济和可持续的储能解决方案，可再生能源发电难以取代化石燃料发电。所以当今急需经济安全的储能系统来解决可再生能源发电的间歇性问题。 2.2.重力储能的原理 重力储存是指通过使用能量将物体移动到高处，然后在自然“重力”的作用下下落从而产生物理运动，进而转动机械电机并产生可输送到电网的电力。在可再生能源发电超过电网需求期间，利用这些电力为专有的起重机系统提供动力，以提升由软件控制的复合块；当这些复合块堆积到高处时，系统完成了完全“充电”，每块代表约1MW的势能。当需要电力时，软件会协调复合块进行顺序下落，从而通过重量来转动大型电机发电。 2.3.重力储能方案 当下重力储能行业翘楚Energy Vault有以下三种重力储能方案。EV x™采用模块化设计，以灵活的设计进一步优化重力存储，以满足更高功率和定制持续时间的需求。EV x™引入了一种高度可扩展的模块化架构，可以以10MWh的增量构建，可以扩展到数GW小时的存储容量。 Energy Vault Resiliency Center™(EVRC™)是一个千兆瓦时规模的产品，采用高度可扩展的模块化系统架构，可按比例构建以管理能源破坏性气候事件，例如极端天气。使用EV x™设计作为构建模块，EVRC™同样可以以10MWh的增量构建，同时也可以扩展到数GW小时的存储容量。并且新平台的高度降低了40%，并回收利用了工业废物作为材料制造复合块，例如燃煤残余物（煤灰）、来自退役风力涡轮机的玻璃纤维采矿过程中产生的叶片和废尾矿。 这两种方案都采取了高度可扩展的模块化架构，针对短期（2-4小时）和长期（4-12小时以上）的持续时间都是经济可行的。同时都能适应恶劣条件和高环境工作温度，没有化学火灾风险并且随着时间的推移也不会降低性能。 CDU是位于瑞士Castione的全面装置，它是第一代重力储能系统。2020年7月，Energy Vault完成了位于瑞士的首个此类电网规模机组的机械建造。 CDU连接到瑞士国家公用电网，并被用于持续测试和软件调试。 图15：Energy Vault三种重力储能方案 2.4.重力储能的优势 抽水蓄能凭借生命周期长、响应时间快、技术成熟稳定占据了储能市场的90%份额。但是地理条件的制约、对环境的破坏和高昂的建设成本使得其无法进行大规模的扩张。化学储能突破了选址的限制，并且具备极高的效率，但是原材料的稀缺以及过高的碳足迹，最为重要的是性能会随时间而衰减，极大程度的减缓了化学储能的扩张。至于市场上其他储能技术，都有着无法忽视的缺陷。比如效率低、高运营成本等。现有的储能项目无法满足日益增长的新能源发电对储能的需求。Energy Vault重力储能技术的灵活性、可扩展、安全环保成为了大规模扩张的必要条件。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声 明 可扩展：Energy Vault重力储能技术没有地形及地质限制，可在任何可以放置建筑物的地方建造。 灵活性：定制的复合块可以由低成本和本地制造采购的材料制成。 生命周期长：存储介质无退化，30年以上的零退化寿命。 环保安全：安全且可持续，无火灾、化学风险。 表1：目前储能技术对比技术类别 施、大宗固体废弃物综合利用体系，积极稳妥推进生活垃圾分类工作。加快补齐城镇污水处理能力缺口，开展老旧破损和易造成积水内涝问题的污水管网、雨污合流制管网诊断修复更新。 （5）《内蒙古自治区系统化全域推进海绵城市建设实施方案（2021—2025年）》 内蒙古自治区住房和城乡建设厅、财政厅、水利厅、自然资源厅联合印发，提出力争通过5年的建设，全区海绵城市理念全面落实，各城市防洪排涝能力明显提升，河湖空间得到有效管控和保护，城市生态环境显著改善。 （6）关于组织开展公共供水管网漏损治理试点建设的通知 到2025年，试点城市（县城）建成区供水管网基本健全，供水管网分区计量全覆盖，管网压力调控水平达到国内先进水平，基本建立较为完善的公共供水管网运行维护管理制度和约束激励机制，实现供水管网网格化、精细化管理。 （7）国家发改委发布《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》 方案指出，要积极引入区外电力，完善城市群电网主网架结构，加快推进华中特高压交流环网建设，加强本地保障电源建设，完善应急保障电源配置。统筹布局区域性煤炭储备基地，鼓励煤炭应急储备项目建设，抓好煤炭清洁高效利用。 实施新能源倍增行动，因地制宜推进浅层地热能开发，促进农村可再生能源充分开