本周央行公开市场操作从120亿元到70亿元再到30亿元,但税期缴款后资金面依然充裕,央行并无意过度收紧流动性。总理强调货币政策合理适度、不超发,LPR利率维持不变。7月战略性新兴产业采购经理人指数EPMI环比回落,疫情和断供事件持续发酵。周三、周四10年国债收益率快速回落,周五反弹2.35bp。截止周五,10年国债、国开债收益率分别+0.13bp、-5.36bp至2.79%、3.00%。近期收益率下行的主要逻辑在于“短期资金面宽松+经济复苏延后预期”。