报告总结:该报告探讨了中国资产如何定价美国衰退的问题。研究发现,如果美国衰退,中国的利率债表现通常较好,但股市可能会受到冲击。报告还比较了过去几轮美国衰退中中国资产的表现,并发现这些表现受到中美经济周期和政策变化的影响。此外,报告指出,由于中国领先美国经济企稳,国内利率债的主要涨幅会出现在美国衰退开始前而非衰退期间。最后,报告认为商品价格在经济衰退期间通常下跌,但在衰退结束后可能会上涨。