经济企稳回升带动十年期国债收益率上行——2022年6月利率债市场运行报告

2022年6月，央行维持MLF与逆回购中标利率与上月持平，等量平价续作MLF，公开市场操作和MLF共实现净投放流动性4000亿元。关键货币资金价格多在央行7天逆回购中标利率下方调整，并于月底迅速走高；1年期与5年期以上LPR均维持前值不变；Shibor利率走势平稳，而同业存单到期收益率呈小幅上行趋势。整体来看，6月资金面总体偏宽松；央行继续等量平价续作MLF，政策利率与贷款基础利率保持稳定；受全球主要经济体持续收紧货币政策影响，我国政策利率下调空间相对有限，但存款利率市场化调整机制的建立健全有助于持续释放贷款市场报价利率改革效能，为贷款利率下调腾挪空间，预计下半年MLF仍有调降可能。