房地产行业周报：销售仍旧弱势，各地继续放松

房地产行业周报-202207016 138247 评级及分析师信息 行业评级：推荐 ► 一周行情回顾 本周 ， 申万房地产指数下跌6.07%， 沪深300指数下跌4.07%，相对收益为-2%，板块表现弱于大盘。 行业走势图 ► 行业基本面 12%5%-3%-11%-19%-27% 本周(07.08-07.14)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交41439套，同比增速-47.3%，环比增速-6.2%；合计成交面积454.8万平方米，同比增速-43.3%，环比增速-11.8%。 本周(07.08-07.14)，华西地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交18059套，同比增速-1.5%，环比增速11.7%；合计成交面积175.7万平方米，同比增速-6%，环比增速12.9%。 2021/07 2021/10 2022/01房地产 2022/04沪深300 本周（07.08-07.14），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19406.9万平方米，环比增速0.7%，去化周期91.6周。 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005联系电话： 本周（07.04-07.10），土地供给方面，本周供应土地1503.1万平方米，同比增速-74.4%；供应均价3339元/平方米，同比增速45.4%。土地成交方面，本周成交土地1679万平方 米，同比增速-63.2%；土地成交金额254.4亿元，同比增速-71.4%。 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 本周（07.08-07.14）房地产企业合计发行信用债199.3亿元，同比增速15%，环比增速67.6%。本周（07.08- 07.14），房地产类集合信托合计发行15亿元，同比增速-87.1%，环比增速72.6%，平均收益7.38%。 投资建议 本周，长春降低住房贷款首付比例、保定提高夫妻双方缴存公积金的家庭的公积金贷款额度至90万元、大连提高公积金贷款额度、石家庄实施针对人才的一次性购房补贴，此外， 多地放松贷款比例、公积金额度及购房资格。 目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团、旭辉控股集团，以及物管板块的碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 盈利预测与估值 重点公司股票代码 股票名称 收盘价（元） 投资评级17.62增持15.78增持20.30增持8.61增持2.83增持增持 EPS（元）2019A 3.44 2.35 5.61 0.52 1.81 0.81 0.98 0.62 0.41 0.34 0.15 1.89 0.85 P/E 2019A 5.1 6.7 3.6 16.6 1.6 2.5 0.9 31.4 40.2 17.2 34.7 12.6 15.2 2020A 3.57 2.42 6.78 0.75 1.59 0.99 1.47 0.96 0.41 0.55 0.24 1.22 1.03 2021A 3.66 2.61 8.10 0.88 1.86 1.14 1.86 1.32 0.61 0.80 0.36 1.55 0.94 2022E 3.94 2.84 9.59 1.08 2.21 1.36 2.25 1.86 0.80 1.76 0.55 1.94 1.14 2020A 4.9 6.5 3.0 11.5 1.8 2.0 0.6 20.3 40.2 10.8 21.7 19.5 12.6 2021A 4.8 6.0 2.5 9.8 1.5 1.7 0.5 14.7 27.0 7.4 14.5 15.4 13.8 2022E 4.5 5.6 2.1 8.0 1.3 1.5 0.4 10.5 20.6 3.4 9.5 12.3 11.4 000002.SZ万科A 600048.SH保利发展601155.SH新城控股002244.SZ滨江集团2007.HK碧桂园0884.HK 旭辉控股集团1.99宝龙地产 1238.HK 6098.HK 0.88买入19.46买入16.50买入5.91买入买入 碧桂园服务 001914.SZ招商积余1755.HK 新城悦服务 1995.HK 旭辉永升服务5.21 002968.SZ新大正603506.SH南都物业 23.81买入12.94买入 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算1港元=0.8535元 正文目录 1.一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2.行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3.个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................6 4.行业基本面..................................................................................................................................................................................................9 4.1.重点城市一手房成交分析...................................................................................................................................................................9 4.2.重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................13 4.3.重点城市库存情况分析....................................................................................................................................................................17 4.4.土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................19 4.5.房地产行业融资分析.........................................................................................................................................................................21 5.投资观点....................................................................................................................................................................................................22 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................22 图表目录 图1本周板块涨跌幅....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅...........................................................................................................................................................................5 图3一手房成交套数同比分析（周度）.................................................................................................................................................9 图4一手房成交套数同比分析（8周移动平均）................................................................................................................................9 图5一手房成交面积同比分析（周度）..................................................................................................................................