证券业行业周报：试点实物分配，完善私募创投基金退出渠道

证监会启动私募股权创投基金实物分配股票试点，拓宽了私募创投基金的退出渠道，满足部分投资者上市前的股票投资偏好，提高融资效率。近期板块有所调整，但从个股来看，仍有亮点，同时上周日均成交额有所反复，但仍保持在万亿规模以上，而两融余额继续提升至1.62万亿元。稳增长政策加码托底宏观经济，二级市场信心逐步建立，证券公司受益于稳增长政策刺激下的市场回暖后的业绩改善，带来估值提升。当前，板块估值仍处于历史低位，具有较高的配置价值。建议关注财富管理及机构业务领先券商，维持行业“领先大市-A”评级。