公用事业行业周报（2022年第27周）：工业提效助力绿电溢价，减排固碳强化资源利用

行情回顾：6月27日-7月1日，电力、环保、水务板块分别上涨2.19%、4.24%、3.58%，燃气板块下跌0.46%，同期沪深300指数上涨1.64%。 推动工业领域提效降碳，打开绿电溢价空间：工信部、国家发改委等6部委联合印发《工业能效提升行动计划》。《计划》提出：1）有序推进工业用能低碳转型，加强用能供需双向互动，统筹用好化石能源、可再生能源等不同能源品种，积极构建电、热、冷、气等多能高效互补的工业用能结构；2）加快推进工业用能多元化、绿色化，鼓励通过电力市场购买绿色电力，就近大规模高比例利用可再生能源。推进工业能效提升，是降低工业领域碳排放、实现“双碳”目标的重要途径。从广东、江苏两省的电力市场化交易情况来看，当前绿电交易规模仍较小、溢价有限。鼓励工业用能企业参与绿电交易，将有助于扩大交易规模；需求提振也有助于提升价格水平，进而提高新能源运营商的投资回报与投资意愿。 推动农业农村减排固碳，加强秸秆及禽畜粪污资源化利用：农业农村部、国家发改委联合印发《农业农村减排固碳实施方案》。《方案》提出：1）提升畜禽养殖粪污资源化利用水平；2）落实保护性耕作、秸秆还田、有机肥施用、绿肥种植等；3）推广应用生物质能、太阳能、风能、地热能等绿色用能模式。《方案》的实施，有利于推动农村生活垃圾及农业垃圾资源化利用，健全农村垃圾收储运体系建设。在禽畜粪污处理及秸秆利用方面，相关新型技术研发和设备应用或将加快，资源化利用路径有望实现多元化，进而推动实现农业农村减排固碳目标。 投资建议：鼓励工业企业参与绿电市场交易，消纳可再生能源，有望助力绿电量价齐升，提高运营商的投资回报与投资意愿。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电；火电板块推荐申能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力。乡村振兴叠加减排固碳目标，农村耕地保护、生活垃圾及农业垃圾资源化利用有望成为重点。谨慎推荐瀚蓝环境、高能环境，建议关注旺能环境。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力； 政策推进滞后。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 6月27日-7月1日，电力、环保、水务板块分别上涨2.19%、4.24%、3.58%，燃气板块下跌0.46%，同期沪深300指数上涨1.64%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：赣能股份、京运通、百川畅银； 环保：屹通新材、*ST博天、三聚环保； 燃气：天壕环境、光正眼科、ST金鸿； 水务：国中水务、顺控发展、海峡环保。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：聆达股份、深南电A、湖南发展； 环保：凯龙高科、浩通科技、飞马国际； 燃气：ST升达、九丰能源、大众公用； 水务：钱江水利、江南水务、海天股份。 图1：6月27日-7月1日公用事业子板块中，环保涨幅最大、燃气跌幅最大 表1：6月27日-7月1日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.1推动工业领域提效降碳，打开绿电溢价空间 6月29日，工信部、国家发改委、财政部、生态环境部、国务院国资委、市场监管总局联合印发《工业能效提升行动计划》（工信部联节〔2022〕76号）。 《计划》提出：1）有序推进工业用能低碳转型。加强用能供需双向互动，统筹用好化石能源、可再生能源等不同能源品种，积极构建电、热、冷、气等多能高效互补的工业用能结构；2）支持具备条件的工业企业、工业园区建设工业绿色微电网，加快分布式光伏、分散式风电、高效热泵、余热余压利用、智慧能源管控等一体化系统开发运行，推进多能高效互补利用；3）鼓励通过电力市场购买绿色电力，就近大规模高比例利用可再生能源；4）推动智能光伏创新升级和行业特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局；5）加快推进终端用能电气化、低碳化，到2025年，电能占工业终端能源消费比重达到30%左右。 2021年，全国第二产业用电量56131万千瓦时，占全社会用电量的67.5%，其中，工业用电55090万千瓦时，占全社会用电量的66.3%。推进工业能效提升，尤其是高耗能行业能效提升，是降低工业领域碳排放、实现碳达峰、碳中和目标的重要途径。 图2：2021年第二产业用电量占全社会用电量的67.5% 图3：2021年第二产业用电量同比增长9.1% 从广东、江苏两省的电力市场化交易情况来看，当前绿电交易规模仍较小、绿电溢价空间有限，江苏绿电成交均价甚至低于年度及月度成交均价。《计划》提到“鼓励通过电力市场购买绿色电力，就近大规模高比例利用可再生能源”，将有助于扩大绿电交易规模；需求提振也有助于提升价格水平，进而提高新能源运营商的投资回报与投资意愿。 就近消纳可再生能源，建立绿电交易与当地可再生能源消纳联动，有望加速分布式风电、光伏建设。 表2：部分省市2022年度电力市场交易情况 1.2.2推动农业农村减排固碳，加强秸秆及禽畜粪污资源化利用 6月30日，农业农村部、国家发改委联合印发《农业农村减排固碳实施方案》。 作为推进乡村振兴的重要任务，在环境治理方面，《方案》提出：1）提升畜禽养殖粪污资源化利用水平，减少畜禽粪污管理的甲烷和氧化亚氮排放；2）落实保护性耕作、秸秆还田、有机肥施用、绿肥种植等措施；3）因地制宜推广应用生物质能、太阳能、风能、地热能等绿色用能模式，增加农村地区清洁能源供应。 针对秸秆利用和禽畜粪污管理，《方案》提出具体举措如下： 禽畜粪污管理：改进畜禽粪污处理设施装备，推广粪污密闭处理、气体收集利用或处理等技术，提高畜禽粪污处理水平。 秸秆综合利用：持续推进秸秆肥料化、饲料化和基料化利用，发挥好秸秆耕地保育和种养结合功能；推进秸秆能源化利用，因地制宜发展秸秆生物质能供气供热供电；拓宽秸秆原料化利用途径，支持秸秆浆替代木浆造纸，推动秸秆资源转化为环保板材、炭基产品等。同时健全秸秆收储运体系。 可再生能源替代：因地制宜发展农村沼气，鼓励有条件地区建设规模化沼气/生物天然气工程，推进沼气集中供气供热、发电上网；推广生物质成型燃料、打捆直燃、热解炭气联产等技术，配套清洁炉具和生物质锅炉，助力农村地区清洁取暖。 《方案》的实施，有利于推动农村生活垃圾及农业垃圾资源化利用，健全农村垃圾收储运体系建设。在禽畜粪污处理及秸秆利用方面，相关新型技术研发和设备应用或将加快，资源化利用路径有望实现多元化，进而推动实现农业农村减排固碳目标。 2行业动态 2.1电力 湖南省发改委发布《湖南省“十四五”可再生能源发展规划》（2022/06/23）《规划》提出：到2025年，可再生能源发电装机规模达到约4450万千瓦； “十四五”期间，风电新增531万千瓦，光伏新增909万千瓦；建成国家大型风电光伏基地项目1个。 华中能源监管局发布《江西电力调频辅助服务市场交易规则（征求意见稿）》（2022/06/24） 《规则》提出：1）容量0.5万千瓦及以上，持续时间1小时以上的独立储能电站及储能装置可为市场提供调频辅助服务，允许具备提供调频辅助服务能力的储能装置、储能电站与上述调频资源联合作为调频辅助服务提供者，包括：火储、风储、光储等。此外，具备条件的辅助服务供应商、用户（含售电公司）、虚拟电厂、聚合商等也可以为市场提供调频辅助服务。2）江西电力调频市场补偿费用包括调频容量补偿、调频里程补偿两个部分，其中参与调频市场的市场成员调频资源调频里程报价。调频里程申报价格上、下限分别暂定为15元/兆瓦、5元/兆瓦。 调频容量补偿价格市场初期暂定为日前3元/MW，日内15元/MW。 上海市发改委等5部门联合发布《关于阶段性降低我市非居民用户用水用电用气成本助力企业复工复产复市的通知》（2022/06/24） 《通知》指出：对非居民用水户、非居民电力用户（含电力市场化用户）、非居民管道天然气用户（不含燃气发电企业），2022年6-8月用水用电用气费用给予10%的财政补贴，非居民用户（含自取水用户）污水处理费收费标准阶段性降低10%，执行居民价格的非居民用户除外。供水供电（包括增量配网经营企业）供气企业在向非居民用户计收当月水电气费用时，统一按原水电气账单费用的90%结算。 全国煤炭交易中心发布关于抓紧做好2022年电煤中长期合同补签换签和履约监管工作的公告（2022/06/24） 《公告》指出：1）严格落实签订数量，煤炭生产企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上,去年9月份以后和今年新核增产能的保供煤矿核增部分要全部签订电煤中长期合同,自有资源量原则上不得低于去年产量水平；2）严格按价格政策签订执行，价格超出合理区间的合同,要在6月28日前抓紧按价格政策进行更改换签并在交易中心平台调整完善价格信息,确保中长期合同执行价格在合理区间内。3）配合做好运力配置工作，补充配置铁路运力工作安排。 国家发改委、工信部、财政部、市场监管总局公开发布《涉企违规收费专项整治行动方案》（2022/06/28） 《方案》提到：1）加强供水供电供气供暖领域红线内外接入、建设安装、更新改造、维护维修领域等价格监管，重点整治不执行政府定价和政府指导价、利用垄断地位转嫁应由自身承担的费用、自定标准自设项目收取费用、对计量装置及强制检定违规收费等行为。2）重点整治非电网直供电环节不合理加价、违规加价等问题，查处以用电服务费等名义向用户重复分摊收费、未落实电价收费公示制度、清退已收取的不合理费用不彻底不及时等行为，严禁供电价格上涨超过政策规定的最大允许上浮幅度。 国家能源局核准内蒙古准格尔矿区东坪煤矿项目（2022/06/28） 《批复》提到：为推进神东大型煤炭基地建设，保障能源平稳供应，优化煤炭产业结构，促进地方经济社会发展，同意实施煤炭产能置换，建设内蒙古准格尔矿区东坪煤矿项目，东坪煤矿项目建设规模400万吨/年。 中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会（2022/06/28）对于我国抽水蓄能产业发展情况，国家发展改革委副主任赵辰昕表示，随着我国可再生能源规模和比例的不断提高，通过抽水蓄能电站提高电力系统调峰能力显得越来越重要。截至2021年底，全国抽水蓄能电站装机容量达到了3639万千瓦，比2012年增加近80%，年均增速6.7%。2021年，全国抽水蓄能发电量达到390亿千瓦时，比2012年增长超3倍，年均增长17.3%，说明抽水蓄能电站的运行效率非常好。下一步，国家发改委将组织地方和企业进一步加大力度，推动全国抽水蓄能电站开发建设，全力提升能源保供能力和可再生能源消纳水平，加快构建新型电力系统。 黑龙江荒沟抽水蓄能电站4号机组正式投入商业运行（2022/06/28）荒沟抽水蓄能电站是黑龙江省首座抽水蓄能电站，是国内纬度最高抽水蓄能电站，项目总投资58.03亿元，总装机容量120万千瓦，安装4台单机容量30万千瓦抽蓄机组。 国家发改委、工信部、财政部、生态环境部、国务院国资委、市场监管总局联合印发《工业能效提升行动计划》（2022/06/29） 《计划》提到：1）有序推动煤炭减量替代，推进煤炭向清洁燃料、优质原料和高质材料转变。按照“以气定改”原则有序推进工业燃煤天然气替代。2）支持具备条件的工业企业、工业园区建设工业绿色微电网，加快分布式光伏、分散式风电、高效热泵、余热余压利用、智慧能源管控等一体化系统开发运行，推进多能高效互补利用。3）鼓励通过电力市场购买绿色电力，就近大规模高比例利用可再生能源。5）推动智能光伏创新升级和行业特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。6）加快推进终端用能电气化、低碳化，到2025年，电能占工业终端能源消费比重达到30%左右。 四川省经信厅发布关于进一步加强迎峰度夏期间发电机组安全稳定运行确保正常电力供应的通知（2022/06/29） 《通知》提出：加强电煤供应保障。各燃煤发电企业要切实履行电煤采购主体责任，持续加大电煤采购力度，确保迎峰度夏期间发电用煤需求。 湖南安化抽水蓄能电站项目正式开工