点评报告：海外业务持续拓展，全球份额快速提升

中兴通讯与泰国第一大移动运营商AIS签署战略合作协议，成为其全面战略合作伙伴，支持AIS升级5G等重要技术，提升网络质量，为AIS客户提供卓越的用户体验。该协议的签署标志着中兴5G出海逻辑将有望接力，一带一路沿线国家拓展情况较好。公司2018年后逐步提升市场份额，全球份额快速增长。我们维持预测公司2022-2024年将实现归母净利润87.56/102.75/119.36亿元（yoy+28.5%/17.3%/16.2%），当前股价对应 PE分别13.8/11.8/10.2倍，目前估值处于十年期低位，维持对公司的“买入”评级。